Avkastning på totale eiendeler (ROTA)
Hva er avkastning på totale eiendeler?
Avkastning på totale eiendeler (ROTA) er et forhold som måler et selskaps resultat før renter og skatt (EBIT) i forhold til dets totale netto eiendeler. Det er definert som forholdet mellom nettoinntekt og totale gjennomsnittlige eiendeler, eller mengden finansielle og operasjonelle inntekter et selskap mottar i et regnskapsår sammenlignet med gjennomsnittet av selskapets totale eiendeler.
Forholdet anses å være en indikator på hvor effektivt et selskap bruker sine eiendeler for å generere inntjening. EBIT brukes i stedet for netto overskudd for å holde målingen fokusert på driftsinntekter uten påvirkning av skatte- eller finansieringsforskjeller sammenlignet med lignende selskaper.
Forstå avkastning på totale eiendeler
Jo større inntjening et selskap har i forhold til dets eiendeler (og jo større koeffisient fra denne beregningen), jo mer effektivt sies selskapet å bruke sine eiendeler. ROTA, uttrykt i prosent eller desimal, gir innsikt i hvor mye penger som genereres fra hver dollar investert i organisasjonen.
Dette lar organisasjonen se forholdet mellom ressursene og inntektene, og det kan gi et sammenligningspunkt for å avgjøre om en organisasjon bruker sine eiendeler mer eller mindre effektivt enn tidligere. I tilfeller der selskapet tjener en ny dollar for hver dollar som er investert i den, sies ROTA å være én, eller 100 prosent.
Formelen for avkastning på totale eiendeler – ROTA er
For å beregne ROTA, del nettoinntekten med gjennomsnittlig totale eiendeler i et gitt år, eller for den etterfølgende tolvmånedersperioden hvis dataene er tilgjengelige. Det samme forholdet kan også representeres som produktet av fortjenestemargin og total omsetning av eiendeler.
Hvordan beregne ROTA
For å beregne ROTA, få nettoinntektstall fra et selskaps resultatregnskap, og legg deretter tilbake renter og/eller skatter som ble betalt i løpet av året. Det resulterende tallresultatet er selskapets EBIT.
EBIT -tallet skal deretter deles på selskapets totale netto eiendeler for å vise inntjeningen selskapet har generert for hver dollar av eiendeler på sine bøker .
Totale eiendeler inkluderer kontrakontoer for dette forholdet, noe som betyr at hensyn til tvilsomme kontoer og akkumulerte avskrivninger begge trekkes fra den totale eiendelsbalansen før forholdet beregnes.
Begrensninger ved bruk av avkastning på totale eiendeler (ROTA)
Over tid kan verdien av en eiendel reduseres eller øke. Når det gjelder fast eiendom,. kan verdien av eiendelen stige. På den annen side faller de fleste mekaniske deler av en virksomhet, som kjøretøy eller andre maskiner, generelt over tid ettersom slitasje påvirker verdien.
Siden ROTA-formelen bruker bokførte verdier av eiendeler fra balansen, kan den undervurdere anleggsmidlenes faktiske markedsverdi betydelig. Dette fører til et høyere forholdstallsresultat som viser en avkastning på forvaltningskapitalen som er høyere enn den burde være fordi nevneren (totale eiendeler) er for lav.
En annen begrensning er hvordan forholdet fungerer med finansierte eiendeler. Hvis en gjeld ble brukt til å kjøpe en eiendel, kan ROTA se gunstig ut, mens selskapet faktisk kan ha problemer med å betale sine renteutgifter.
Nøkkeltallet kan justeres for å reflektere eiendelenes funksjonelle verdier samtidig som det tas hensyn til renten som for tiden betales til en finansinstitusjon. For eksempel, hvis en eiendel ble anskaffet med midler fra et lån med en rente på 5 % og avkastningen på den tilhørende eiendelen var en gevinst på 20 %, vil den justerte ROTA være 15 %.
Siden mange nyere selskaper har høyere gjeld knyttet til sine eiendeler, kan disse justeringene få virksomheten til å se mindre attraktiv ut i investorenes øyne. Når disse gjeldene begynner å bli fjernet, vil ROTA se ut til å forbedre seg tilsvarende.
Høydepunkter
- Det er en viss bekymring for at ROTA skal stole på bokført verdi av totale eiendeler i stedet for markedsverdien, og gir en avkastning som ser høyere ut enn den burde vært i virkeligheten.
– Avkastningen på forvaltningskapitalen viser hvor effektivt et selskap bruker sine eiendeler for å generere inntjening.
- ROTA-beregningen kan brukes til å bestemme hvilke selskaper som rapporterer den mest effektive bruken av sine eiendeler sammenlignet med inntektene deres.
