Retorno sobre Activos Totales (ROTA)
¿Qué es el rendimiento de los activos totales?
El rendimiento de los activos totales (ROTA) es una relación que mide las ganancias de una empresa antes de intereses e impuestos (EBIT) en relación con sus activos netos totales. Se define como la relación entre la utilidad neta y los activos promedio totales, o la cantidad de ingresos financieros y operativos que recibe una empresa en un ejercicio en comparación con el promedio de los activos totales de esa empresa.
La relación se considera un indicador de la eficacia con la que una empresa utiliza sus activos para generar ganancias. El EBIT se utiliza en lugar de la utilidad neta para mantener la métrica enfocada en las ganancias operativas sin la influencia de impuestos o diferencias financieras en comparación con empresas similares.
Comprender el rendimiento de los activos totales
Cuanto mayores sean las ganancias de una empresa en proporción a sus activos (y cuanto mayor sea el coeficiente de este cálculo), se dice que la empresa utiliza con mayor eficacia sus activos. La ROTA, expresada como porcentaje o decimal, proporciona información sobre cuánto dinero se genera a partir de cada dólar invertido en la organización.
Esto le permite a la organización ver la relación entre sus recursos y sus ingresos, y puede proporcionar un punto de comparación para determinar si una organización está utilizando sus activos con mayor o menor eficacia que antes. En circunstancias en las que la empresa gana un nuevo dólar por cada dólar invertido en ella, se dice que la ROTA es uno o 100 por ciento.
La fórmula para el rendimiento de los activos totales: ROTA es
Para calcular el ROTA, divida el ingreso neto por los activos totales promedio en un año determinado, o por el período de doce meses posterior si los datos están disponibles. La misma relación también se puede representar como el producto del margen de beneficio y la rotación total de activos.
Cómo calcular el ROTA
Para calcular el ROTA, obtenga la cifra de ingresos netos del estado de resultados de una empresa y luego agregue los intereses y/o impuestos que se pagaron durante el año. El resultado numérico resultante es el EBIT de la empresa.
el número EBIT debe dividirse por los activos netos totales de la empresa para mostrar las ganancias que ha generado la empresa por cada dólar de activos en sus libros.
Los activos totales incluyen contracuentas para este índice, lo que significa que la provisión para cuentas incobrables y la depreciación acumulada se restan del saldo del activo total antes de calcular el índice.
Limitaciones del uso del rendimiento de los activos totales (ROTA)
Con el tiempo, el valor de un activo puede disminuir o aumentar. En el caso de bienes inmuebles,. el valor del activo puede aumentar. Por otro lado, la mayoría de las piezas mecánicas de una empresa, como vehículos u otra maquinaria, generalmente se deprecian con el tiempo, ya que el desgaste afecta su valor.
Dado que la fórmula ROTA utiliza los valores contables de los activos del balance general, puede estar subestimando significativamente el valor real de mercado de los activos fijos. Esto conduce a un resultado de índice más alto que muestra un rendimiento sobre los activos totales más alto de lo que debería ser porque el denominador (activos totales) es demasiado bajo.
Otra limitación es cómo funciona la relación con los activos financiados. Si se usó una deuda para comprar un activo, la ROTA podría parecer favorable, mientras que la empresa puede tener problemas para pagar sus gastos de intereses.
Las entradas de la relación se pueden ajustar para reflejar los valores funcionales de los activos mientras se contabiliza la tasa de interés que se paga actualmente a una institución financiera. Por ejemplo, si un activo se adquirió con fondos de un préstamo con una tasa de interés del 5 % y el rendimiento del activo asociado fue una ganancia del 20 %, entonces el ROTA ajustado sería del 15 %.
Dado que muchas empresas más nuevas tienen mayores cantidades de deuda asociada con sus activos, estos ajustes pueden hacer que el negocio parezca menos atractivo a los ojos de los inversores. Una vez que esas deudas comiencen a liquidarse, la ROTA parecerá mejorar en consecuencia.
Reflejos
Existe cierta preocupación acerca de que ROTA se base en el valor contable de los activos totales en lugar de su valor de mercado, lo que genera un rendimiento que parece más alto de lo que debería ser en realidad.
El rendimiento de los activos totales muestra la eficacia con la que una empresa utiliza sus activos para generar ganancias.
La métrica ROTA se puede utilizar para determinar qué empresas informan el uso más eficiente de sus activos en comparación con sus ganancias.
