Rendement des actifs totaux (ROTA)

Qu'est-ce que le rendement de l'actif total ?

Le rendement de l'actif total (ROTA) est un ratio qui mesure le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) d'une entreprise par rapport à son actif net total. Il est défini comme le rapport entre le revenu net et le total des actifs moyens, ou le montant des revenus financiers et opérationnels qu'une société reçoit au cours d'un exercice par rapport à la moyenne du total des actifs de cette société.

Le ratio est considéré comme un indicateur de l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices. L'EBIT est utilisé à la place du bénéfice net pour maintenir la mesure axée sur le bénéfice d'exploitation sans l'influence des différences fiscales ou de financement par rapport à des sociétés similaires.

Comprendre le rendement de l'actif total

Plus les bénéfices d'une entreprise sont élevés en proportion de ses actifs (et plus le coefficient de ce calcul est élevé), plus on dit que cette entreprise utilise efficacement ses actifs. Le ROTA, exprimé en pourcentage ou en nombre décimal, donne un aperçu de la somme d'argent générée à partir de chaque dollar investi dans l'organisation.

Cela permet à l'organisation de voir la relation entre ses ressources et ses revenus, et cela peut fournir un point de comparaison pour déterminer si une organisation utilise ses actifs plus ou moins efficacement qu'auparavant. Dans des circonstances où l'entreprise gagne un nouveau dollar pour chaque dollar investi, on dit que le ROTA est de un ou 100 %.

La formule de rendement de l'actif total - ROTA est

$\begin &\text = \frac{ \text }{ \text } \ &\textbf{où : } \ &\text = \text{Bénéfice avant intérêts et impôts} \ \end$

Pour calculer le ROTA, divisez le revenu net par l'actif total moyen d'une année donnée ou pour la période de douze mois si les données sont disponibles. Le même ratio peut également être représenté comme le produit de la marge bénéficiaire et de la rotation totale des actifs.

Comment calculer le ROTA

Pour calculer le ROTA, obtenez le chiffre du revenu net à partir du compte de résultat d'une entreprise, puis ajoutez les intérêts et/ou les impôts qui ont été payés au cours de l'année. Le résultat numérique qui en résulte est l'EBIT de l'entreprise.

Le nombre EBIT doit ensuite être divisé par le total des actifs nets de l'entreprise pour montrer les bénéfices que l'entreprise a générés pour chaque dollar d'actifs dans ses livres.

Le total des actifs comprend les comptes de contrepartie pour ce ratio, ce qui signifie que la provision pour créances douteuses et l'amortissement cumulé sont tous deux soustraits du solde total de l'actif avant de calculer le ratio.

Limitations de l'utilisation du rendement de l'actif total (ROTA)

Au fil du temps, la valeur d'un actif peut diminuer ou augmenter. Dans le cas de l'immobilier,. la valeur de l'actif peut augmenter. D'un autre côté, la plupart des pièces mécaniques d'une entreprise, comme les véhicules ou d'autres machines, se déprécient généralement avec le temps, car l'usure affecte leur valeur.

Étant donné que la formule ROTA utilise les valeurs comptables des actifs du bilan, elle peut sous-estimer considérablement la valeur marchande réelle des immobilisations. Cela conduit à un résultat de ratio plus élevé qui montre un rendement de l'actif total supérieur à ce qu'il devrait être parce que le dénominateur (actif total) est trop faible.

Une autre limite est la façon dont le ratio fonctionne avec les actifs financés. Si une dette a été utilisée pour acheter un actif, le ROTA pourrait sembler favorable, tandis que l'entreprise pourrait en fait avoir du mal à payer ses frais d'intérêts.

Les entrées de ratio peuvent être ajustées pour refléter les valeurs fonctionnelles des actifs tout en tenant compte du taux d'intérêt actuellement payé à une institution financière. Par exemple, si un actif a été acquis avec des fonds provenant d'un prêt avec un taux d'intérêt de 5 % et que le rendement de l'actif associé était un gain de 20 %, le ROTA ajusté serait de 15 %.

Étant donné que de nombreuses entreprises plus récentes ont des dettes plus élevées associées à leurs actifs, ces ajustements peuvent rendre l'entreprise moins attrayante aux yeux des investisseurs. Une fois que ces dettes commenceront à s'effacer, le ROTA semblera s'améliorer en conséquence.

Points forts

Certaines inquiétudes existent quant au fait que ROTA s'appuie sur la valeur comptable de l'actif total plutôt que sur sa valeur de marché, donnant un rendement qui semble plus élevé qu'il ne devrait l'être en réalité.
Le rendement des actifs totaux montre l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices.
La métrique ROTA peut être utilisée pour déterminer quelles entreprises déclarent l'utilisation la plus efficace de leurs actifs par rapport à leurs bénéfices.