Gesamtkapitalrendite (ROTA)
Was ist die Gesamtvermögensrendite?
Die Gesamtvermögensrendite (ROTA) ist eine Kennzahl, die das Ergebnis eines Unternehmens vor Zinsen und Steuern (EBIT) im Verhältnis zu seinem gesamten Nettovermögen misst. Es ist definiert als das Verhältnis zwischen dem Nettoeinkommen und dem durchschnittlichen Gesamtvermögen oder der Höhe des finanziellen und betrieblichen Einkommens, das ein Unternehmen in einem Geschäftsjahr erhält, im Vergleich zum Durchschnitt des Gesamtvermögens dieses Unternehmens.
Das Verhältnis gilt als Indikator dafür, wie effektiv ein Unternehmen seine Vermögenswerte einsetzt,. um Erträge zu erwirtschaften. Das EBIT wird anstelle des Nettogewinns verwendet, um die Kennzahl auf das operative Ergebnis ohne den Einfluss von Steuer- oder Finanzierungsunterschieden im Vergleich zu ähnlichen Unternehmen zu konzentrieren.
Return on Total Assets verstehen
Je größer der Gewinn eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Vermögen ist (und je größer der Koeffizient aus dieser Berechnung), desto effektiver wird gesagt, dass das Unternehmen sein Vermögen nutzt. Der ROTA, ausgedrückt als Prozentsatz oder Dezimalzahl, gibt Aufschluss darüber, wie viel Geld aus jedem in die Organisation investierten Dollar generiert wird.
Dies ermöglicht es der Organisation, die Beziehung zwischen ihren Ressourcen und ihrem Einkommen zu sehen, und es kann einen Vergleichspunkt liefern, um festzustellen, ob eine Organisation ihre Vermögenswerte mehr oder weniger effektiv als zuvor nutzt. Unter Umständen, in denen das Unternehmen für jeden darin investierten Dollar einen neuen Dollar verdient, wird der ROTA als eins oder 100 Prozent bezeichnet.
Die Formel für die Gesamtvermögensrendite – ROTA ist
Um den ROTA zu berechnen, dividieren Sie das Nettoeinkommen durch das durchschnittliche Gesamtvermögen in einem bestimmten Jahr oder für die letzten zwölf Monate, falls die Daten verfügbar sind. Das gleiche Verhältnis kann auch als Produkt aus Gewinnspanne und Gesamtvermögensumschlag dargestellt werden.
So berechnen Sie ROTA
Um ROTA zu berechnen, erhalten Sie die Nettoeinkommenszahl aus der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens und addieren Sie dann Zinsen und / oder Steuern, die während des Jahres gezahlt wurden, wieder hinzu. Das daraus resultierende Zahlenergebnis ist das EBIT des Unternehmens.
Die EBIT -Zahl sollte dann durch das gesamte Nettovermögen des Unternehmens dividiert werden, um den Gewinn zu zeigen, den das Unternehmen für jeden Dollar an Vermögenswerten in seinen Büchern erzielt hat.
Das Gesamtvermögen beinhaltet Gegenkonten für dieses Verhältnis, was bedeutet, dass die Wertberichtigung für zweifelhafte Konten und die kumulierte Abschreibung beide vom Gesamtvermögenssaldo abgezogen werden, bevor das Verhältnis berechnet wird.
Einschränkungen bei der Verwendung der Gesamtvermögensrendite (ROTA)
Im Laufe der Zeit kann der Wert eines Vermögenswerts sinken oder steigen. Bei Immobilien kann der Wert des Vermögenswerts steigen. Andererseits verlieren die meisten mechanischen Teile eines Unternehmens, wie Fahrzeuge oder andere Maschinen, im Allgemeinen im Laufe der Zeit an Wert, da Verschleiß ihren Wert beeinträchtigt.
Da die ROTA-Formel die Buchwerte von Vermögenswerten aus der Bilanz verwendet, kann sie den tatsächlichen Marktwert des Anlagevermögens erheblich unterschätzen. Dies führt zu einem höheren Verhältnisergebnis, das eine höhere Gesamtvermögensrendite anzeigt, als es sein sollte, da der Nenner (Gesamtvermögen) zu niedrig ist.
Eine weitere Einschränkung besteht darin, wie das Verhältnis mit finanzierten Vermögenswerten funktioniert. Wenn eine Schuld zum Kauf eines Vermögenswerts verwendet wurde, könnte der ROTA günstig aussehen, während das Unternehmen möglicherweise Probleme hat, seine Zinszahlungen zu leisten.
Die Verhältniseingaben können angepasst werden, um die funktionalen Werte der Vermögenswerte widerzuspiegeln, während der aktuell an ein Finanzinstitut gezahlte Zinssatz berücksichtigt wird. Wenn beispielsweise ein Vermögenswert mit Mitteln aus einem Darlehen mit einem Zinssatz von 5 % erworben wurde und die Rendite des zugehörigen Vermögenswerts ein Gewinn von 20 % war, dann würde die angepasste ROTA 15 % betragen.
Da viele neuere Unternehmen höhere Schulden in Verbindung mit ihren Vermögenswerten haben, können diese Anpassungen dazu führen, dass das Unternehmen in den Augen der Anleger weniger attraktiv erscheint. Sobald sich diese Schulden zu begleichen beginnen, scheint sich die ROTA entsprechend zu verbessern.
Höhepunkte
Es bestehen Bedenken, dass sich ROTA auf den Buchwert des Gesamtvermögens und nicht auf den Marktwert stützt, was eine Rendite ergibt, die höher aussieht, als sie in Wirklichkeit sein sollte.
Die Gesamtkapitalrendite zeigt, wie effektiv ein Unternehmen sein Vermögen einsetzt, um Erträge zu erwirtschaften.
Die ROTA-Metrik kann verwendet werden, um festzustellen, welche Unternehmen die effizienteste Nutzung ihrer Vermögenswerte im Vergleich zu ihren Einnahmen melden.
