证券市场指标系列 (SMIS)

什么是证券市场指标系列 (SMIS)？

证券市场指标系列 (SMIS) 是一种市场指数或平均值，它使用证券样本的表现来代表市场或细分市场的表现。美国著名的 SMIS 包括道琼斯工业平均指数(DJIA)、纳斯达克综合指数和标准普尔 500 指数。

证券市场指标系列通常用于基准测试。例如，分析师可以将被广泛认为是高增长的证券与具有类似标签的证券样本进行比较，以查看该证券的表现是否优于或低于其细分市场。

同样，投资者可以使用 SMIS 对基金经理进行评级：专业投资者收取费用以代表客户制定和执行投资策略。为确保费用可观，客户可以将经理的投资业绩与可比较的 SMIS 进行比较。

在市场普遍上涨的牛市期间，这一点尤其重要。在这种情况下，即使是平庸的基金经理也可能为投资者带来可观的回报。使用精心挑选的 SMIS 可以帮助确定经理是否真的在相对于整个市场的表现增加价值。

除了评估投资经理的业绩外，SMIS 也与指数基金相关。指数基金是一种跟踪 SMIS 表现的被动管理投资工具。近年来，指数基金因其易用性和低廉的费用而大受欢迎。

一些指数基金旨在持有特定 SMIS 中包含的所有证券，而其他指数基金则持有这些证券的代表性样本。尽管这两种方法都倾向于非常准确地反映 SMIS，但都不是完美的。指数基金成功准确跟踪其 SMIS 的程度由基金的跟踪误差来衡量。

由于指数基金由旨在反映市场而非跑赢市场的预定规则管理，因此它们提供广泛的市场敞口，而无需投资者选择个别证券。因此，它们对没有经验的投资者特别有吸引力。

即使是经验丰富的投资者也开始青睐指数基金。它们的被动管理可以降低费用，研究表明，在考虑费用成本后，指数基金的表现通常优于主动管理基金。

投资 SMIS 的最佳方式是投资交易所交易基金(ETF)。 ETF 跟踪指数并投资于该指数的证券，投资按权重管理。 ETF 提供多样化、低成本和易用性，因为它们可以像股票一样通过经纪账户进行买卖。

例如，如果投资者想投资标准普尔 500 指数，获得构成该指数的公司的敞口，他们可以购买 SPDR S&P 500 (SPY)，这是由道富创建的 ETF，旨在模仿标准普尔 500 指数。有无数这样的 ETF 跟踪各种指数。

投资者广泛使用的 SMIS 示例包括道琼斯工业平均指数 (DJIA)、标准普尔 500 指数、纳斯达克综合指数和罗素 2000 指数。流行的国际 SMIS 包括日本日经 225 指数、英国富时 100 指数和德国DAX 指数。

除了这些主要的 SMIS，仅在美国就有数以千计的其他 SMIS。这些较小的 SMIS 通常会处理特定的行业利基或公司特征，例如公司规模、风险回报状况和股息支付。

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