指数基金
交易所交易基金（ETF）是过去二十年来最热门的投资趋势之一。 2021 年，ETF 的规模约为 10 万亿美元，创下快速增长的资产类别的历史新高。 ETF 允许投资者在一个基金中购买一系列资产，并像股票一样在交易所进行交易。它们很受欢迎，因为它们满足了投资者的需求，而且通常成本低廉。
以下是您需要了解的有关 ETF 的信息，以及为什么如此多的投资者被它们吸引。
什么是 ETF，它是如何运作的？
ETF是一种拥有各种证券的基金，通常是一种证券。例如，股票 ETF 持有股票，而债券 ETF 持有债券。一股 ETF 让买家拥有基金中所有股票或债券的所有权。例如，如果 ETF 持有 100 只股票，那么拥有该基金的人将拥有这 100 只股票中的每一只的股份——非常少。
ETF通常是被动管理的，这意味着基金通常根据特定的预设投资指数持有固定数量的证券。相比之下，许多共同基金是积极管理的，专业投资者试图选择会上涨和下跌的投资。
例如，标准普尔 500 指数可能是世界上最著名的指数，它构成了许多 ETF 的基础。其他受欢迎的指数包括道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数。基于这些基金的ETF——它们被称为指数基金——只是购买并持有指数中的任何东西，而不做任何积极的交易决策。
ETF 白天在证券交易所交易，而共同基金只在收市后交易。有了 ETF，您可以在市场开市时进行交易，并准确了解您为该基金支付的价格。
对于这些好处，ETF 收取费用比率，这是投资者为管理基金而支付的费用。随着廉价被动管理的 ETF 变得流行，ETF 的出现导致共同基金和 ETF 的费用比率随着时间的推移急剧下降。
ETF 的主要类型有哪些？
ETF 有多种口味，可满足投资者的需求。 ETF将市场细分为投资者关心的行业、投资主题、估值和其他特征。
以下是一些最受欢迎的 ETF 类别及其包括的内容：
价值股 – 相对于其收益或资产而言看起来便宜的股票。
股息股票 – 支付股息或有强劲派息记录的股票。
行业 – 来自特定行业公司的证券，例如消费品。
主要指数 – 基于主要指数的股票，例如标准普尔 500 或纳斯达克 100。
国家 – 对特定国家有大量敞口的股票。
公司规模 – 拥有给定规模的公司，通常为小型、中型或大型。
债券 – 按任意数量特征划分的债券，包括安全性、久期和发行人。
商品 – 投资实物商品（例如黄金）或其生产商。
反向 - 当持股价格下跌时上涨的基金，允许投资者在证券下跌时获利。
如果基金经理认为投资者有兴趣购买最终产品，他们可以将市场分解为几乎任意数量的特征。
ETF的优势是什么？
ETF 为投资者提供了许多重要优势，特别是在投资选择、易用性和费用方面。但 ETF 也很有价值，因为它们允许投资者“切分”投资领域并接触特定的投资“主题”或行业。
投资选择： ETF 为投资者提供了新的投资选择，因为它们创造了新的证券作为基金。使用 ETF，您可以直接在交易所投资标准普尔 500 指数基金，而不必购买每只股票的一小部分。
多元化： ETF 还允许投资者轻松实现多元化等目标。一只基金可以提供跨行业或整个市场的即时多元化。投资者可以轻松购买针对他们想拥有的每个行业的多个基金。
低成本： ETF 也可以相对便宜，而且随着时间的推移，它们只会变得更便宜。根据投资公司研究所的数据，2020 年股票 ETF 的加权平均费用率为 0.18%，并且在过去十年中这个数字一直在下降。债券 ETF 的成本甚至更低，费用比率仅为 0.13%。投资者可以以比这便宜得多的价格找到最大的 ETF，例如基于标准普尔 500 指数的 ETF。例如，SPDR 标准普尔 500 指数信托的成本不到 0.1%。
专注投资： ETF 也很受欢迎，因为它们允许投资者对特定行业或投资主题进行投资。例如，ETF可以专注于高收益股票或价值定价股票。例如，他们可以针对生物技术股票或在巴西或印度有业务的公司。
更加节税： ETF 的结构使得它们只分配最低限度的资本收益，从而降低投资者的纳税义务。
ETF 有缺点吗？
虽然 ETF 几乎没有缺点，但也有一些需要注意的地方。
可能被高估： ETF 可以以高于其个人持股的净资产价值进行交易。也就是说，投资者可能能够为 ETF 支付的费用超过其实际拥有的费用。也就是说，这种情况并不经常发生，传播范围也很少，但它可能会发生。相比之下，共同基金总是以其资产净值进行交易。
不像宣传的那样专注： ETF 并不总是提供他们声称的目标风险敞口水平。例如，一些 ETF 提供对某些国家的敞口，他们将拥有该地区的公司。问题在于，构成基金大部分份额的大公司通常从目标区域以外的地方获得很大一部分销售额。例如，想象一个专注于英国的 ETF，为此它在许多其他公司中拥有一家英国公司的股份，例如烈酒制造商帝亚吉欧。但帝亚吉欧也有很大一部分销售额来自国外。因此，考虑到基金的名称和声称的目标，ETF 可能不像您想象的那样专注于特定的利基市场。因此，您经常需要查看基金的持股情况以了解您实际拥有的资产。
ETF 与共同基金
虽然共同基金和 ETF 具有相似的目标，即在一种证券中拥有多种资产，但它们之间存在许多关键差异，而这些差异帮助 ETF 蓬勃发展，尤其是在过去十年中。以下是这两种基金不同的一些主要领域。
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*** 根据投资公司协会的数据**
ETF 主要使用的被动策略使管理费用保持在较低水平，这种低成本以低费用比率的形式转嫁给消费者。随着时间的推移，这给共同基金的费用率带来了压力，为了竞争而下降。
ETF 与股票
虽然 ETF 和股票全天交易，但两种证券之间存在一些关键差异。
股票代表单个公司的所有权权益，而 ETF 持有许多不同的股票或其他资产。股票 ETF 可能持有数百家不同公司的股票，允许其投资者通过只拥有一种证券来持有多元化的投资组合：ETF。
ETF 适合初学者吗？
ETF之所以受欢迎，是因为它们为投资者提供了许多有价值的工具和特征。这对初级投资者尤其有利。
最低投资最低： ETF 的最低投资通常是一股的成本，从很少到几百美元不等。与共同基金的最低初始投资相比，可能会达到数千美元。一些经纪人甚至允许您购买部分股票，因此您甚至不需要足够的股票就可以开始购买。
**通常免佣金：**除此之外，许多经纪商允许您在没有佣金的情况下交易 ETF。 Schwab 和 Fidelity 就是著名的例子，但 Robinhood 还在其平台上提供所有 ETF，无需支付交易费。因此，您可以以非常低的成本进入游戏。
主题： ETF 还允许投资者轻松购买特定的投资主题，即使他们对此不太了解。如果您不是生物技术专家，专注的生物技术 ETF 将使您接触该行业，因此您不必挑选哪些公司是赢家。
多元化： ETF 还提供即时多元化。您可以购买一个基金并拥有一组专注于市场某一领域的特定公司，甚至拥有整个市场。在任何一种情况下，您都会获得多样化并降低风险。
拥有市场： 最后，ETF 还允许您拥有标准普尔 500 等热门指数，让您“拥有市场”并获得市场回报，随着时间的推移，市场回报率平均每年约为 10%。投资者购买这样的 ETF 并享受市场平均水平非常容易，而且投资工作很少。
以下是今年值得考虑的一些顶级 ETF。
ETF 是一项好的投资吗？
ETF 的表现如何完全取决于它所投资的股票、债券和其他资产。如果基金的投资上升，那么 ETF 也会上升。如果其投资价值下跌，ETF的价格也会下跌。简而言之，ETF 的表现只是其所有持股的加权平均值。因此，并非所有 ETF 都是平等的，了解您的 ETF 投资的内容很重要。
但ETF的结构对投资者来说是一个很好的设置，主要是因为它们的成本低。
ETF 的费用比率往往较低——每投资 10,000 美元，最便宜的基金只需几美元。在很大程度上，这是因为它们是被动投资，这意味着它们使用预设指数来确定自己拥有什么，而不是支付高价投资经理来积极搜寻市场以获得最佳持股。被动 ETF 的目标是跟踪它所遵循的指数的表现，而不是击败它。
此外，ETF 还为您提供上面列出的所有好处：最低投资额、多元化、集中或主题投资以及多种基金选择。
底线
事实证明，ETF 在过去几十年中非常受欢迎，而且这种受欢迎程度可能会持续下去。传奇投资者沃伦·巴菲特（Warren Buffett）推荐了最受欢迎的投资策略之一——购买并持有标准普尔 500 指数基金。虽然当市场波动时，现金的流入可能会打嗝，但 ETF 投资的长期趋势看起来很明显。
＃＃ 强调
指数基金的费用和费用低于主动管理型基金。
指数基金寻求匹配市场的风险和回报，基于长期来看，市场将跑赢任何单一投资的理论。
指数基金遵循被动投资策略。
指数基金是旨在模仿金融市场指数的组成和表现的股票或债券投资组合。
＃＃ 常问问题
ETF 是否支付股息？
如果 ETF 中包含的股票支付股息，那么该 ETF 必须将这些股息支付转嫁给股东。这些股息可以现金支付，也可以作为额外的 ETF 股份自动再投资。不同的股票以不同的频率和不同的时间支付股息，因此通常情况下，ETF 会持有一个季度支付的所有股息，然后在季度末将其转给股东。 ETF支付的股息按长期收益率征税。
谁创建和管理 ETF？
基金经理或“发起人”通过向证券交易委员会 (SEC) 提交提案来创建 ETF。另一方，称为“授权参与者”，然后借用 ETF 将代表的股票并将其置于信托中，然后将其转换为授权参与者可以出售给公众的 ETF 股票。在主动管理型 ETF 的情况下，随着根据基金经理的战略决策将证券添加到基金中或从基金中移除，这一过程可能会一次又一次地发生。
ETF 有费用吗？
与共同基金一样，ETF 通常会收取称为费用比率的费用，尽管 ETF 的费用往往低于共同基金的费用。这些费用包括与基金管理和行政相关的费用。 ETF 费用比率平均每年约为 0.4% 至 0.5%（或每 100 美元投资 40 至 50 美分）。这些费用会自动扣除，因此 ETF 投资者无需记住支付。查看您有兴趣投资的任何 ETF（或共同基金）的费用比率很重要，因为这笔费用每年会减少您的收益（或略微增加您的损失）。
ETF 投资者是否实际拥有基金的成分证券？
ETF 股东不拥有他们投资的 ETF 中包含的基础资产。因此，他们没有获得普通股票可能附带的投票权。然而，ETF 股东有资格获得由他们拥有的 ETF 中包含的股票支付的任何股息。相比之下，共同基金投资者实际上拥有基金中的标的证券。
ETF 如何影响投资者的税收？
当投资者出售自购买以来价值上涨的股票时，他们将对其资本收益征税。如果股票持有不到一年，这些收益被认为是短期的，并以更高的税率征税。如果股票持有超过一年，收益被认为是长期的，并以较低的税率征税。这些相同的规则也适用于 ETF 股票，因为它们在股票等中心化交易所进行交易。进入 ETF 的创建和管理的交易被认为是“实物”，这意味着它们是免税的，因此个人 ETF 投资者唯一需要担心的是那些与出售股票有关的税收影响。
