问题资产救助计划 (TARP)

什么是问题资产救助计划 (TARP)？

问题资产救助计划 (TARP) 是美国财政部创建和实施的一项举措，旨在稳定该国的金融体系、恢复经济增长并缓解2008 年金融危机后的止赎。 TARP 试图通过购买陷入困境的公司的资产和股票来实现这些目标。

问题资产救助计划 (TARP) 的运作方式

房地美和美国国际集团 (AIG)等几家主要金融机构经历了严重的财务问题，全球信贷市场在 2008 年 9 月几乎停滞不前。雷曼兄弟破产，投资公司高盛和摩根士丹利改变章程，成为商业银行，试图稳定资本状况。

为了防止局势完全失控，财政部长亨利保尔森率先推出了问题资产救助计划（TARP）。 2008 年 10 月 3 日，随着《紧急经济稳定法案》的通过，乔治·W·布什总统将其签署成为法律。

通过购买抵押贷款支持证券 (MBS)来增加货币市场和二级抵押贷款市场的流动性，从而减少拥有它们的机构的潜在损失。

后来，TARP 的目标稍作修改，允许政府购买银行和其他金融机构的股权。 TARP 最初给予财政部 7000 亿美元的购买力；多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案（简称多德-弗兰克）后来将 7000 亿美元的授权减少到 4750 亿美元。

TARP 资金用于购买银行、保险公司和汽车制造商的股票，并将资金贷给金融机构和房主。

美国政府购买了八家银行的优先股：美国银行/美林、纽约梅隆银行、花旗集团、高盛、摩根大通、摩根士丹利、道富银行和富国银行。银行被要求向政府提供 5% 的股息，到 2013 年将增加到 9%，鼓励银行在五年内回购股票。

从该计划开始到 2010 年 10 月 3 日（延长资金期限），2450 亿美元用于稳定银行，270 亿美元用于增加信贷可用性的计划，800 亿美元用于美国汽车行业（特别是通用汽车和克莱斯勒） , 680 亿美元用于稳定 AIG，460 亿美元用于止赎计划，例如让家庭负担得起。

TARP 的规定要求相关公司失去某些税收优惠，并且在许多情况下限制高管薪酬，并禁止基金接受者向其薪酬最高的 25 名高管发放奖金。即便如此，到 2009 年，被救助的公司仍向关键人员支付了约 200 亿美元——讽刺地称为TARP 奖金。

TARP 的遗产

2013 年 12 月，财政部结束了 TARP，政府得出结论，其投资为纳税人赚取了超过 110 亿美元。更具体地说，TARP 从投资的 4264 亿美元中收回了总计 4417 亿美元的资金。政府还声称，TARP 阻止了美国汽车业的失败并挽救了超过 100 万个工作岗位，帮助稳定了银行，并恢复了个人和企业的信贷可用性。

TARP 仍有争议。倡导者说，它挽救了美国金融体系并缩短了金融危机，而批评者则指责该倡议只是给华尔街带来了不必要的推动。

即便如此，经济学家、政治家和金融专业人士仍在争论 TARP 的优点，并怀疑它是否有必要。批评者指责该计划对多年来一直低迷的房地产市场几乎没有帮助。有人说这还远远不够——政府本应坚持持有其正在救助的金融公司的股权，以控制它们未来的做法。

相反，批评者认为，TARP 的无条件贷款本质上是对不良行为的奖励，发出“不负责任的行为，我们会帮助你”的信息——并开创了一个危险的依赖先例。

TARP 也没有让美国公众喜欢政府，他们看到华尔街获得了好处——包括那些臭名昭著的奖金——并恢复盈利，即使个人在大萧条之后与债务、失业和丧失抵押品赎回权作斗争。

＃＃ 强调

• TARP 在当时是有争议的，其有效性仍在争论中。

• 从 2008 年到 2010 年，TARP 向企业投资了 4264 亿美元，并收回了 4417 亿美元。

• TARP 通过让政府购买抵押贷款支持证券和银行股票来稳定金融体系。

• 问题资产救助计划 (TARP) 由美国财政部在 2008 年金融危机后实施。