90/10 إستراتيجية
ما هي استراتيجية 90/10؟
اخترع المستثمر الأسطوري وارن بافيت استراتيجية الاستثمار "90/10" لاستثمار مدخرات التقاعد. تتضمن الطريقة نشر 90٪ من رأس المال الاستثماري للفرد في صناديق المؤشرات القائمة على الأسهم مع تخصيص 10٪ المتبقية من الأموال نحو استثمارات منخفضة المخاطر.
يهدف هذا النظام إلى تحقيق عوائد أعلى في المحفظة الإجمالية على المدى الطويل. باتباع هذه الطريقة ، يدعي بافيت أن المكاسب المحتملة التي يمكن أن يحققها المستثمر الفردي ستكون أفضل مقارنة بهؤلاء المستثمرين الذين يوظفون مديري استثمار برسوم عالية. ومع ذلك ، يعتمد الكثير على جودة أموال المؤشر التي يشتريها المستثمرون.
<! - 88EF3AC40CA8ED80CDAF9913C4BBE3F4 ->
كيف تعمل إستراتيجية 90/10
يتضمن التطبيق النموذجي لاستراتيجية 90/10 استخدام سندات الخزينة قصيرة الأجل (T-Bills) لعنصر الدخل الثابت البالغ 10٪ من المحفظة. استثمار الـ 90٪ المتبقية في صناديق المؤشرات عالية المخاطر (ولكن منخفضة التكلفة).
على سبيل المثال ، قد يستثمر المستثمر الذي يمتلك محفظة بقيمة 100000 دولار أمريكي ويختار استخدام إستراتيجية 90/10 مبلغ 90 ألف دولار أمريكي في صندوق مؤشر S&P 500. قد يذهب المبلغ المتبقي 10،000 دولار إلى سندات الخزانة لمدة عام واحد ، والتي في السيناريو الافتراضي لدينا تنتج 4 ٪ سنويًا.
بطبيعة الحال ، فإن قاعدة "90/10" هي مجرد معيار مرجعي مقترح ، يمكن تعديله بسهولة ليعكس مدى تحمل مستثمر معين لمخاطر الاستثمار. يمكن للمستثمرين الذين لديهم مستويات تحمل مخاطرة أقل تعديل أجزاء حقوق الملكية المنخفضة وفقًا للمعادلة.
على سبيل المثال ، يمكن للمستثمر الذي يجلس في الطرف الأدنى من طيف المخاطر أن يتبنى نموذج تقسيم 40/60 أو حتى 30/70. الشرط الوحيد هو أن يخصص المستثمر الجزء الأكبر من أموال المحفظة لاستثمارات أكثر أمانًا ، مثل السندات قصيرة الأجل التي لها تصنيف A- أو أفضل.
حساب العوائد السنوية للاستراتيجية 90/10
لحساب العوائد على هذه المحفظة ، يجب على المستثمر مضاعفة التخصيص بالعائد ثم إضافة تلك النتائج. باستخدام المثال أعلاه ، إذا كان مؤشر S&P 500 يُرجع 10٪ في نهاية عام واحد ، فإن الحساب هو (0.90 × 10٪ + 0.10 × 4٪) ينتج عنه عائد بنسبة 9.4٪.
ومع ذلك ، إذا انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 10٪ ، فإن العائد الإجمالي على المحفظة بعد عام واحد سيكون -8.6٪ باستخدام الحساب (0.90 × -10٪ + 0.10 × 4٪).
من مزايا صناديق المؤشرات أنها تتمتع برسوم إدارة أقل من الصناديق الأخرى لأنها تدار بشكل سلبي.
مثال واقعي لاستراتيجية 90/10
لا يدافع بافيت عن خطة 90/10 نظريًا فحسب ، بل إنه يضع هذا المبدأ موضع التنفيذ بشكل نشط كما ورد في خطاب Berkshire Hathaway لعام 2013 إلى المساهمين. والجدير بالذكر أن بافيت يستخدم المبدأ كتوجيهات الثقة والتخطيط العقاري لزوجته ، على النحو المنصوص عليه في وصيته:
أموالي ، يجب أن أضيف ، مكان فمي: ما أنصح به هنا مطابق بشكل أساسي لتعليمات معينة وضعتها في وصيتي. تنص إحدى الوصايا على أنه سيتم تسليم الأموال إلى وصي لصالح زوجتي. (يجب أن أستخدم النقود في الوصايا الفردية ، لأن جميع أسهم بيركشاير الخاصة بي سيتم توزيعها بالكامل على بعض المنظمات الخيرية على مدار السنوات العشر التالية لإغلاق عقاري.) نصيحتي للوصي لا يمكن أن تكون أكثر بساطة: ضع 10٪ من النقد في السندات الحكومية قصيرة الأجل و 90٪ في صندوق مؤشر S&P 500 منخفض التكلفة للغاية. (أقترح Vanguard's.) أعتقد أن نتائج الصندوق طويلة الأجل من هذه السياسة ستكون أفضل من تلك التي يحققها معظم المستثمرين - سواء صناديق التقاعد أو المؤسسات أو الأفراد - الذين يوظفون مديرين يتقاضون رسومًا عالية.
إعتبارات خاصة
هناك اختلافات في استراتيجية استثمار 90/10 الخاصة ببوفيت والتي تأخذ في الاعتبار عمر المستثمر وتحمل المخاطر. مع اقتراب المستثمر من التقاعد ، من الجيد في كثير من الأحيان إعادة موازنة المحفظة لتعكس نهجًا أكثر تحفظًا تجاه الاستثمار. تصبح حاجة المستثمر لحماية بيضته بحيث يكون لديه أموال للعيش فيه أثناء التقاعد أمرًا بالغ الأهمية على الحاجة إلى النمو المستمر. لهذا السبب ، قد تتغير النسب المئوية في استراتيجية الاستثمار بشكل كبير.
أحد الأساليب هو أن يقوم المستثمر بتبديل التخصيصات بحيث يتم وضع 90٪ من الأموال في سندات حكومية منخفضة المخاطر و 10٪ يتم استثمارها في صناديق المؤشرات. بالإضافة إلى ذلك ، قد يختار المستثمرون الهابطون مبالغ التخصيص هذه كجزء من استراتيجية الحماية من الانهيار.
تغير الأساليب الأخرى النسب المئوية لكل نوع من أنواع الاستثمار اعتمادًا على تحمل المستثمر للمخاطر جنبًا إلى جنب مع عوامل أخرى ، مثل رغبتهم في ترك ملكية لورثتهم أو توافر أصول أخرى يمكنهم الاستفادة منها أثناء التقاعد.
يسلط الضوء
قاعدة الاستثمار 90/10 هي معيار مقترح يمكن للمستثمرين تعديله بسهولة ليعكس مدى تحملهم لمخاطر الاستثمار.
في رسالة إلى مساهمي بيركشاير هاثاواي ، حدد وارن بافيت خططه لاتباع قاعدة 90/10 فيما يتعلق بميراث زوجته ، والتي سيتم استثمارها بنسبة 90٪ في صندوق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 و 10٪ في السندات الحكومية.
تتضمن استراتيجية الاستثمار 90/10 لمدخرات التقاعد تخصيص 90٪ من رأس المال الاستثماري للفرد في صناديق مؤشر S&P 500 منخفضة التكلفة و 10٪ المتبقية في السندات الحكومية قصيرة الأجل.
