Investor's wiki

90/10 strategi

90/10 strategi

Hvad er 90/10-strategien?

Den legendariske investor Warren Buffett opfandt "90/10"-investeringsstrategien til investering af pensionsopsparing. Metoden gĂĄr ud pĂĄ at anvende 90% af ens investeringskapital i aktiebaserede indeksfonde, mens de resterende 10% af pengene allokeres til investeringer med lavere risiko.

Dette system sigter mod at generere højere afkast i den samlede portefølje på lang sigt. Ved at følge denne metode hævder Buffett, at de potentielle gevinster, en individuel investor kan opnå, vil være overlegne sammenlignet med de investorer, der ansætter investeringsforvaltere med høje gebyrer. Meget afhænger dog af kvaliteten af de indeksfonde, investoren køber.

SĂĄdan fungerer 90/10-strategien

En typisk anvendelse af 90/10-strategien indebærer brugen af kortfristede skatkammerbeviser (T-Bills) til 10%, rentebærende komponent af porteføljen. Investering af de resterende 90 % er i højere risiko (men billige) indeksfonde.

For eksempel kan en investor med en portefølje på $100.000, der vælger at anvende en 90/10-strategi, investere $90.000 i en S&P 500-indeksfond. De resterende $10.000 kan gå til etårige statsobligationer, som i vores hypotetiske scenarie giver 4% om året.

Naturligvis er "90/10"-reglen blot et foreslået benchmark,. som let kan ændres for at afspejle en given investors tolerance over for investeringsrisiko. Investorer med lavere risikotoleranceniveauer kan justere lavere aktieandele til ligningen.

For eksempel kan en investor, der sidder i den nederste ende af risikospektret, anvende en 40/60 eller endda 30/70 split model. Det eneste krav er, at investoren øremærker den større del af porteføljens midler til sikrere investeringer, såsom kortere obligationer, der har en A- eller bedre rating.

Beregning af 90/10 strategi ĂĄrligt afkast

For at beregne afkastet på en sådan portefølje skal investor gange allokeringen med afkastet og derefter tilføje disse resultater. Ved at bruge eksemplet ovenfor, hvis S&P 500 returnerer 10% ved udgangen af et år, er beregningen (0,90 x 10% + 0,10 x 4%), hvilket resulterer i et afkast på 9,4%.

Men hvis S&P 500 falder med 10%, vil det samlede afkast på porteføljen efter et år være -8,6% ved brug af beregningen (0,90 x -10% + 0,10 x 4%).

En fordel ved indeksfonde er, at de har lavere administrationsgebyrer end andre fonde, fordi de er passivt forvaltet.

Real-World Eksempel pĂĄ 90/10-strategi

Buffett går ikke kun ind for 90/10-planen i teorien, men han omsætter aktivt dette princip i praksis som rapporteret i Berkshire Hathaways brev fra 2013 til aktionærerne. Mest bemærkelsesværdigt bruger Buffett princippet som et trust- og ejendomsplanlægningsdirektiv for sin kone, som det er fastlagt i hans testamente:

Mine penge, skal jeg tilføje, er, hvor min mund er: Det, jeg råder til her, er i det væsentlige identisk med visse instruktioner, jeg har lagt i mit testamente. En anmodning forudsætter, at kontanter vil blive leveret til en administrator til min kones fordel. (Jeg er nødt til at bruge kontanter til individuelle anmodninger, fordi alle mine Berkshire-aktier vil blive distribueret fuldt ud til visse filantropiske organisationer i løbet af de ti år efter lukningen af min ejendom.) Mit råd til kuratoren kunne ikke være mere enkelt: Sæt 10 % af kontanterne i korte statsobligationer og 90 % i en meget lavpris S&P 500 indeksfond. (Jeg foreslår Vanguard's.) Jeg mener, at trustens langsigtede resultater fra denne politik vil være overlegne i forhold til dem, som de fleste investorer opnår – uanset om det er pensionsfonde, institutioner eller enkeltpersoner – som beskæftiger høje honoraradministratorer.

Særlige overvejelser

Der er variationer af Buffetts 90/10 investeringsstrategi, der tager hensyn til investorens alder og risikotolerance. Når en investor nærmer sig pensionering, er det ofte en god idé at rebalancere en portefølje for at afspejle en mere konservativ tilgang til investering. Investorens behov for at beskytte deres redeæg, så de har midler at leve for under pensionering, bliver altafgørende frem for behovet for kontinuerlig vækst. Af denne grund kan procentsatserne i investeringsstrategien ændre sig betydeligt.

En tilgang har investoren til at skifte tildelingerne, så 90 % af midlerne placeres i statsobligationer med lav risiko og 10 % investeres i indeksfonde. Derudover kan investorer, der er bearish, vælge disse tildelingsbeløb som en del af en strategi for beskyttelse mod sammenbrud.

Andre tilgange ændrer procentsatserne for hver investeringstype afhængigt af investorens risikotolerance kombineret med andre faktorer, såsom deres ønske om at efterlade et dødsbo til deres arvinger eller tilgængeligheden af andre aktiver, de kan trække på under pensionering.

##Højdepunkter

  • 90/10-investeringsreglen er et foreslĂĄet benchmark, som investorer nemt kan ændre for at afspejle deres tolerance over for investeringsrisiko.

  • I et brev til Berkshire Hathaway-aktionærerne skitserer Warren Buffett sine planer om at følge 90/10-reglen vedrørende hans kones arv, som vil blive investeret 90 % i en S&P 500-indeksfond og 10 % i statsobligationer.

  • 90/10-investeringsstrategien for aldersopsparing gĂĄr ud pĂĄ at allokere 90 % af ens investeringskapital i lavpris S&P 500 indeksfonde og de resterende 10 % i korte statsobligationer.