estratégia 90/10
Qual é a Estratégia 90/10?
O lendário investidor Warren Buffett inventou a estratégia de investimento "90/10" para o investimento de poupança de aposentadoria. O método envolve a implantação de 90% do capital de investimento em fundos de índices baseados em ações enquanto aloca os 10% restantes do dinheiro para investimentos de menor risco.
Este sistema visa gerar rendimentos mais elevados na carteira global a longo prazo. Seguindo esse método, Buffett afirma que os ganhos potenciais que um investidor individual pode alcançar serão superiores em comparação aos investidores que empregam gerentes de investimento de alta taxa. No entanto, muito depende da qualidade dos fundos de índice que o investidor compra.
Como funciona a estratégia 90/10
Uma aplicação típica da estratégia 90/10 envolve o uso de Bilhetes do Tesouro (T-Bills) de curto prazo para o componente de renda fixa de 10% da carteira. O investimento dos 90% restantes é em fundos de índice de alto risco (mas de baixo custo).
Por exemplo, um investidor com uma carteira de US$ 100.000 que opte por empregar uma estratégia 90/10 pode investir US$ 90.000 em um fundo de índice S&P 500. Os US$ 10.000 restantes podem ser destinados a Bilhetes do Tesouro de um ano, que em nosso cenário hipotético rendem 4% ao ano.
Obviamente, a regra “90/10” é apenas uma referência sugerida,. que pode ser facilmente modificada para refletir a tolerância de um determinado investidor ao risco de investimento. Investidores com níveis mais baixos de tolerância ao risco podem ajustar parcelas de patrimônio mais baixas à equação.
Por exemplo, um investidor que se encontra na extremidade inferior do espectro de risco pode adotar um modelo de divisão 40/60 ou mesmo 30/70. A única exigência é que o investidor destine a parcela mais substancial dos fundos da carteira para investimentos mais seguros, como títulos de curto prazo com classificação A- ou melhor.
Calculando os retornos anuais da estratégia 90/10
Para calcular os retornos de tal carteira,. o investidor deve multiplicar a alocação pelo retorno e depois somar esses resultados. Usando o exemplo acima, se o S&P 500 retornar 10% ao final de um ano, o cálculo será (0,90 x 10% + 0,10 x 4%) resultando em um retorno de 9,4%.
No entanto, se o S&P 500 cair 10%, o retorno geral da carteira após um ano seria de -8,6% usando o cálculo (0,90 x -10% + 0,10 x 4%).
Uma vantagem dos fundos de índice é que eles têm taxas de administração mais baixas do que outros fundos porque são administrados passivamente.
Exemplo do mundo real de estratégia 90/10
Buffett não apenas defende o plano 90/10 em teoria, mas também coloca ativamente esse princípio em prática, conforme relatado na carta de 2013 da Berkshire Hathaway aos acionistas. Mais notavelmente, Buffett usa o princípio como uma diretriz de planejamento imobiliário e de confiança para sua esposa, conforme estabelecido em seu testamento:
Meu dinheiro, devo acrescentar, é onde está minha boca: o que aconselho aqui é essencialmente idêntico a certas instruções que coloquei em meu testamento. Um pedido prevê que o dinheiro será entregue a um administrador para o benefício de minha esposa. (Tenho que usar dinheiro para pedidos individuais, porque todas as minhas ações da Berkshire serão totalmente distribuídas a certas organizações filantrópicas nos dez anos seguintes ao fechamento da minha propriedade.) Meu conselho para o administrador não poderia ser mais simples: coloque 10% do caixa em títulos do governo de curto prazo e 90% em um fundo de índice S&P 500 de custo muito baixo. (Sugiro a Vanguard's.) Acredito que os resultados de longo prazo do trust com essa política serão superiores aos alcançados pela maioria dos investidores — sejam fundos de pensão, instituições ou indivíduos — que empregam gerentes de alta remuneração.
Considerações Especiais
Existem variações da estratégia de investimento 90/10 de Buffett que levam em consideração a idade do investidor e a tolerância ao risco. À medida que um investidor se aproxima da aposentadoria, geralmente é uma boa ideia reequilibrar um portfólio para refletir uma abordagem mais conservadora em relação ao investimento. A necessidade do investidor de proteger seu pé-de-meia para ter fundos para viver durante a aposentadoria torna-se primordial sobre a necessidade de crescimento contínuo. Por esta razão, as porcentagens na estratégia de investimento podem mudar consideravelmente.
Uma abordagem faz com que o investidor mude as alocações para que 90% dos fundos sejam colocados em títulos do governo de baixo risco e 10% sejam investidos em fundos de índice. Além disso, os investidores que estão em baixa podem optar por esses valores de alocação como parte de uma estratégia de proteção contra acidentes.
Outras abordagens alteram as porcentagens para cada tipo de investimento dependendo da tolerância ao risco do investidor combinada com outros fatores, como o desejo de deixar uma propriedade para seus herdeiros ou a disponibilidade de outros ativos que podem usar durante a aposentadoria.
##Destaques
A regra de investimento 90/10 é uma referência sugerida que os investidores podem modificar facilmente para refletir sua tolerância ao risco de investimento.
Em uma carta aos acionistas da Berkshire Hathaway, Warren Buffett descreve seus planos de seguir a regra 90/10 sobre a herança de sua esposa, que será investida 90% em um fundo do índice S&P 500 e 10% em títulos do governo.
A estratégia de investimento 90/10 para poupança de aposentadoria envolve a alocação de 90% do capital de investimento em fundos de baixo custo do índice S&P 500 e os 10% restantes em títulos do governo de curto prazo.
