90/10 strategi

Vad är 90/10-strategin?

Den legendariska investeraren Warren Buffett uppfann investeringsstrategin "90/10" för investering av pensionssparande. Metoden innebär att 90 % av sitt investeringskapital placeras i aktiebaserade indexfonder samtidigt som de återstående 10 % av pengarna allokeras till investeringar med lägre risk.

Detta system syftar till att generera högre avkastning i den totala portföljen på lång sikt. Genom att följa denna metod, hävdar Buffett att de potentiella vinsterna som en enskild investerare kan uppnå kommer att vara överlägsna jämfört med de investerare som anställer investeringsförvaltare med höga avgifter. Mycket beror dock på kvaliteten på de indexfonder investeraren köper.

Hur 90/10-strategin fungerar

En typisk tillämpning av 90/10-strategin involverar användningen av kortfristiga statsskuldväxlar för portföljens 10-procentiga räntekomponent. Investering av de återstående 90 % är i indexfonder med högre risk (men låg kostnad).

Till exempel kan en investerare med en portfölj på 100 000 USD som väljer att använda en 90/10-strategi investera 90 000 USD i en S&P 500-indexfond. De återstående 10 000 USD kan gå till ettåriga statsskuldväxlar, som i vårt hypotetiska scenario ger 4 % per år.

Naturligtvis är "90/10"-regeln bara ett föreslaget riktmärke,. som lätt kan modifieras för att återspegla en given investerares tolerans för investeringsrisk. Investerare med lägre risktoleransnivåer kan anpassa lägre aktieandelar till ekvationen.

Till exempel kan en investerare som sitter i den nedre delen av riskspektrumet anta en 40/60 eller till och med 30/70 split modell. Det enda kravet är att investeraren öronmärker den större delen av portföljfonderna för säkrare placeringar, såsom kortare obligationer som har en A- eller bättre rating.

Beräknar 90/10 strategi årlig avkastning

För att beräkna avkastningen på en sådan portfölj måste investeraren multiplicera allokeringen med avkastningen och sedan lägga till dessa resultat. Med exemplet ovan, om S&P 500 ger en avkastning på 10 % i slutet av ett år, är beräkningen (0,90 x 10 % + 0,10 x 4 %) vilket resulterar i en avkastning på 9,4 %.

Men om S&P 500 sjunker med 10%, skulle den totala avkastningen på portföljen efter ett år vara -8,6% med beräkningen (0,90 x -10% + 0,10 x 4%).

En fördel med indexfonder är att de har lägre förvaltningsavgifter än andra fonder eftersom de är passivt förvaltade.

Verkliga exempel på 90/10-strategi

Buffett förespråkar inte bara 90/10-planen i teorin, utan han omsätter aktivt denna princip i praktiken som rapporterades i Berkshire Hathaways brev till aktieägarna från 2013. Mest anmärkningsvärt är att Buffett använder principen som ett förtroende- och fastighetsplaneringsdirektiv för sin fru, enligt hans testamente:

Mina pengar, bör jag tillägga, är där min mun är: Det jag råder här är i huvudsak identiskt med vissa instruktioner som jag har lagt i mitt testamente. En begäran innebär att kontanter kommer att levereras till en förvaltare till min frus fördel. (Jag måste använda kontanter för individuella förfrågningar, eftersom alla mina Berkshire-aktier kommer att distribueras fullt ut till vissa filantropiska organisationer under de tio åren efter stängningen av min egendom.) Mitt råd till förvaltaren kunde inte vara enklare: Sätt 10 % av kontanterna i korta statsobligationer och 90 % i en mycket låg kostnad S&P 500 indexfond. (Jag föreslår Vanguards.) Jag tror att stiftelsens långsiktiga resultat från denna policy kommer att vara överlägsna de som uppnås av de flesta investerare – oavsett om det är pensionsfonder, institutioner eller individer – som anställer höga avgifter.

Särskilda överväganden

Det finns varianter av Buffetts 90/10 investeringsstrategi som tar hänsyn till investerarens ålder och risktolerans. När en investerare närmar sig pensionen är det ofta en bra idé att balansera om en portfölj för att återspegla en mer konservativ strategi för investeringar. Investerarens behov av att skydda sitt boägg så att de har pengar att leva på under pensioneringen blir avgörande framför behovet av kontinuerlig tillväxt. Av denna anledning kan procentsatserna i investeringsstrategin ändras avsevärt.

Ett tillvägagångssätt innebär att investeraren ändrar allokeringen så att 90 % av medlen placeras i statsobligationer med låg risk och 10 % placeras i indexfonder. Dessutom kan investerare som är baisse välja dessa tilldelningsbelopp som en del av en krockskyddsstrategi.

Andra tillvägagångssätt ändrar procentsatserna för varje investeringstyp beroende på investerarens risktolerans i kombination med andra faktorer, såsom deras önskan att lämna ett kvarlåtenskap till sina arvingar eller tillgången på andra tillgångar som de kan utnyttja under pensioneringen.

##Höjdpunkter

• Investeringsregeln 90/10 är ett föreslaget riktmärke som investerare enkelt kan ändra för att återspegla deras tolerans för investeringsrisk.

– I ett brev till Berkshire Hathaways aktieägare beskriver Warren Buffett sina planer på att följa 90/10-regeln gällande hans frus arv, som kommer att investeras 90 % i en S&P 500-indexfond och 10 % i statsobligationer.

– Investeringsstrategin 90/10 för pensionssparande innebär att 90 % av sitt investeringskapital allokeras till lågkostnadsindex S&P 500-indexfonder och resterande 10 % i korta statsobligationer.