90/10 stratejisi
90/10 Stratejisi Nedir?
Efsanevi yatırımcı Warren Buffett, emeklilik tasarruflarının yatırımı için "90/10" yatırım stratejisini icat etti. Yöntem, kişinin yatırım sermayesinin %90'ını hisse senedi bazlı endeks fonlarına dağıtırken, kalan %10'unu daha düşük riskli yatırımlara tahsis etmeyi içerir.
Bu sistem, uzun vadede genel portföyde daha yüksek getiri elde etmeyi amaçlamaktadır. Bu yöntemi izleyen Buffett, bireysel bir yatırımcının elde edebileceği potansiyel kazanımların, yüksek ücretli yatırım yöneticileri istihdam eden yatırımcılara kıyasla daha üstün olacağını söylüyor. Ancak, çoğu yatırımcının satın aldığı endeks fonlarının kalitesine bağlıdır.
90/10 Stratejisi Nasıl Çalışır?
90/10 stratejisinin tipik bir uygulaması , portföyün %10'luk sabit gelirli bileşeni için kısa vadeli Hazine Bonolarının (T-Bonoları) kullanımını içerir. Kalan %90'lık yatırım ise daha yüksek riskli (ancak düşük maliyetli) endeks fonlarına yapılır.
Örneğin, 100.000$'lık bir portföyü olan ve 90/10 stratejisini kullanmayı seçen bir yatırımcı, bir S&P 500 endeks fonuna 90.000$'lık yatırım yapabilir. Kalan 10.000 $, varsayımsal senaryomuzda yılda %4 getiri sağlayan bir yıllık Hazine Bonolarına gidebilir.
Elbette, "90/10" kuralı, belirli bir yatırımcının yatırım riskine toleransını yansıtacak şekilde kolayca değiştirilebilen önerilen bir ölçüttür . Daha düşük risk tolerans seviyelerine sahip yatırımcılar, daha düşük öz sermaye kısımlarını denkleme göre ayarlayabilirler.
Örneğin, risk spektrumunun alt ucunda yer alan bir yatırımcı 40/60 hatta 30/70 bölünmüş modeli benimseyebilir. Tek şart, yatırımcının portföy fonlarının daha önemli kısmını A- veya daha iyi notu olan daha kısa vadeli tahviller gibi daha güvenli yatırımlar için ayırmasıdır.
90/10 Strateji Yıllık Getirilerinin Hesaplanması
Böyle bir portföyün getirisini hesaplamak için yatırımcı, tahsisi getiri ile çarpmalı ve ardından bu sonuçları eklemelidir. Yukarıdaki örneği kullanarak, S&P 500 bir yılın sonunda %10 döndürürse, hesaplama (0,90 x %10 + 0,10 x %4) ve sonuç olarak %9,4 getiri sağlar.
Ancak, S&P 500 %10 düşerse, bir yıl sonra portföyün toplam getirisi hesaplama kullanılarak %-8,6 olacaktır (0,90 x -%10 + 0,10 x %4).
Endeks fonlarının bir avantajı, pasif olarak yönetildikleri için diğer fonlardan daha düşük yönetim ücretlerine sahip olmalarıdır.
90/10 Stratejisinin Gerçek Dünya Örneği
Buffett sadece teoride 90/10 planını savunmakla kalmıyor, aynı zamanda Berkshire Hathaway'in hissedarlara 2013 tarihli mektubunda bildirildiği gibi bu prensibi aktif olarak uygulamaya koyuyor. En önemlisi, Buffett, ilkesini vasiyetinde belirtildiği gibi eşi için bir güven ve emlak planlama yönergesi olarak kullanır:
Eklemeliyim ki, param ağzımın olduğu yerdedir: Burada tavsiye ettiğim şey, vasiyetime koyduğum bazı talimatlarla temelde aynıdır. Bir talep, karımın yararı için bir mütevelliye nakit verilmesini sağlıyor. (Bireysel talepler için nakit kullanmam gerekiyor, çünkü tüm Berkshire hisselerim, mülkümün kapanmasını takip eden on yıl içinde belirli hayır kurumlarına tamamen dağıtılacak.) Mütevelliye tavsiyem bundan daha basit olamazdı: %10 koyun. nakit paranın yüzde 90'ı çok düşük maliyetli bir S&P 500 endeks fonunda. (Ben Vanguard'ınkini öneriyorum.) Bu politikadan tröstün uzun vadeli sonuçlarının, yüksek ücretli yöneticiler istihdam eden emeklilik fonları, kurumlar veya bireyler olsun, çoğu yatırımcının elde ettiği sonuçlardan daha üstün olacağına inanıyorum.
Özel Hususlar
Buffett'in 90/10 yatırım stratejisinin, yatırımcının yaşını ve risk toleransını dikkate alan varyasyonları vardır. Bir yatırımcı emekliliğe yaklaştıkça, yatırıma yönelik daha muhafazakar bir yaklaşımı yansıtmak için bir portföyü yeniden dengelemek genellikle iyi bir fikirdir. Yatırımcının emeklilik sırasında geçinecek fonları olması için yuva yumurtasını koruma ihtiyacı, sürekli büyüme ihtiyacından çok daha önemli hale gelir. Bu nedenle yatırım stratejisindeki yüzdeler önemli ölçüde değişebilir.
Bir yaklaşım, yatırımcının tahsisleri değiştirerek fonların %90'ının düşük riskli devlet tahvillerine ve %10'unun endeks fonlarına yatırılmasını sağlar. Ek olarak, düşüş eğiliminde olan yatırımcılar, çarpışmadan korunma stratejisinin bir parçası olarak bu tahsis miktarlarını tercih edebilir.
Diğer yaklaşımlar, yatırımcının mirasçılarına bir mülk bırakma isteği veya emeklilik sırasında yararlanabilecekleri diğer varlıkların mevcudiyeti gibi diğer faktörlerle birlikte risk toleransına bağlı olarak her bir yatırım türü için yüzdeleri değiştirir.
##Öne çıkanlar
90/10 yatırım kuralı, yatırımcıların yatırım riskine toleranslarını yansıtmak için kolayca değiştirebilecekleri önerilen bir kriterdir.
Berkshire Hathaway hissedarlarına yazdığı bir mektupta Warren Buffett, karısının %90'ı S&P 500 endeks fonuna ve %10'u devlet tahvillerine yatırılacak olan mirasıyla ilgili 90/10 kuralını takip etme planlarını özetledi.
Emeklilik tasarrufları için 90/10 yatırım stratejisi, kişinin yatırım sermayesinin %90'ını düşük maliyetli S&P 500 endeks fonlarına ve kalan %10'unu kısa vadeli devlet tahvillerine tahsis etmeyi içerir.
