Investor's wiki

90/10 strategia

90/10 strategia

Mikä on 90/10-strategia?

Legendaarinen sijoittaja Warren Buffett keksi "90/10" -sijoitusstrategian eläkesäästöjen sijoittamiseen. Menetelmässä sijoitetaan 90 % sijoituspääomasta osakepohjaisiin indeksirahastoihin ja loput 10 % sijoitetaan riskittömämpiin sijoituksiin.

Tämän järjestelmän tavoitteena on tuottaa korkeampaa tuottoa koko salkussa pitkällä aikavälillä. Tätä menetelmää noudattaen Buffett tunnustaa, että yksittäisen sijoittajan mahdollisesti saavuttamat hyödyt ovat parempia verrattuna niihin sijoittajiin, jotka palkkaavat korkean palkkion sijoitusjohtajia. Paljon riippuu kuitenkin sijoittajien ostamien indeksirahastojen laadusta.

Kuinka 90/10-strategia toimii

Tyypillinen 90/10-strategian sovellus käsittää lyhytaikaisten valtion velkasitoumusten (T-Bills) käytön salkun 10 %:n korkokomponentille. Loput 90 % sijoitetaan korkeamman riskin (mutta edullisiin) indeksirahastoihin.

Esimerkiksi sijoittaja, jolla on 100 000 dollarin salkku ja valitsee 90/10-strategian, voi sijoittaa 90 000 dollaria S&P 500 -indeksirahastoon. Loput 10 000 dollaria voidaan käyttää yhden vuoden valtion velkasitoumuksiin, jotka hypoteettisessa skenaariossamme tuottavat 4 % vuodessa.

Tietenkin "90/10" -sääntö on vain ehdotettu vertailuarvo,. jota voidaan helposti muokata vastaamaan tietyn sijoittajan sijoitusriskin sietokykyä. Sijoittajat, joilla on alhaisempi riskinsietokyky, voivat mukauttaa pienempiä osakeosuuksia yhtälöön.

Esimerkiksi sijoittaja, joka istuu riskispektrin alemmassa päässä, voi omaksua 40/60 tai jopa 30/70 split-mallin. Ainoa vaatimus on, että sijoittaja varaa suuremman osan salkun varoista turvallisempiin sijoituksiin, kuten lyhyempiin joukkovelkakirjoihin, joilla on A- tai parempi luokitus.

90/10-strategian vuosituoton laskeminen

Laskeakseen tällaisen salkun tuoton sijoittajan on kerrottava allokaatio tuotolla ja sitten laskettava nämä tulokset. Yllä olevan esimerkin mukaisesti, jos S&P 500 tuottaa 10 % vuoden lopussa, laskelma on (0,90 x 10 % + 0,10 x 4 %), jolloin tuotto on 9,4 %.

Jos S&P 500 kuitenkin laskee 10 %, salkun kokonaistuotto vuoden kuluttua olisi -8,6 % laskennalla (0,90 x -10 % + 0,10 x 4 %).

Indeksirahastojen etuna on, että niillä on alhaisemmat hallinnointipalkkiot kuin muilla rahastoilla, koska niitä hallinnoidaan passiivisesti.

Tosimaailman esimerkki 90/10-strategiasta

Buffett ei vain puolusta 90/10-suunnitelmaa teoriassa, vaan hän panee tämän periaatteen aktiivisesti täytäntöön, kuten Berkshire Hathawayn vuoden 2013 kirjeessä osakkeenomistajille kerrottiin. Erityisesti Buffett käyttää periaatetta vaimonsa luottamus- ja kiinteistösuunnitteluohjeena, kuten testamentissaan on esitetty:

Minun on lisättävä, että minun rahani on siellä, missä suuni on: Se, mitä neuvon tässä, on olennaisesti identtinen tiettyjen testamenttini antamien ohjeiden kanssa. Yhdessä pyynnössä määrätään, että käteinen toimitetaan edunvalvojalle vaimoni hyödyksi. (Minun on käytettävä käteistä yksittäisiin pyyntöihin, koska kaikki Berkshiren osakkeeni jaetaan kokonaan tietyille hyväntekeväisyysjärjestöille kymmenen vuoden aikana kuolinpesäni sulkemisen jälkeen.) Neuvoni edunvalvojalle ei voisi olla yksinkertaisempi: Laita 10 %. käteisvaroista lyhytaikaisissa valtionlainoissa ja 90 % erittäin edullisessa S&P 500 -indeksirahastossa. (Ehdotan Vanguardia.) Uskon, että tämän politiikan pitkän aikavälin tulokset ovat parempia kuin useimmat sijoittajat - olivatpa eläkerahastot, laitokset tai yksityishenkilöt - jotka työllistävät korkeita palkkioita maksavia johtajia.

Erityisiä huomioita

Buffetin 90/10-sijoitusstrategiasta löytyy muunnelmia, jotka ottavat huomioon sijoittajan iän ja riskinsietokyvyn. Kun sijoittaja lähestyy eläkkeelle jäämistä, on usein hyvä idea tasapainottaa salkku uudelleen, jotta se kuvastaisi konservatiivisempaa lähestymistapaa sijoittamiseen. Sijoittajan tarve suojella pesämunia, jotta heillä on varoja eläkkeelle jäämisen aikana, tulee jatkuvan kasvun tarpeeseen nähden tärkeämmäksi. Tästä syystä sijoitusstrategian prosenttiosuudet voivat muuttua huomattavasti.

Yksi lähestymistapa on, että sijoittaja vaihtaa allokaatioita siten, että 90 % varoista sijoitetaan matalariskisiin valtionlainoihin ja 10 % indeksirahastoihin. Lisäksi laskevat sijoittajat voivat valita nämä allokaatiomäärät osana törmäyssuojastrategiaa.

Muut lähestymistavat muuttavat kunkin sijoitustyypin prosenttiosuuksia riippuen sijoittajan riskinsietokyvystä yhdistettynä muihin tekijöihin, kuten haluun jättää omaisuus perillisilleen tai muun omaisuuden saatavuuteen, jota he voivat hyödyntää eläkkeelle siirtyessään.

##Kohokohdat

  • Sijoituss√§√§nt√∂ 90/10 on ehdotettu vertailuarvo, jota sijoittajat voivat helposti muokata vastaamaan sijoitusriskin sietokyky√§√§n.

  • Kirjeess√§√§n Berkshire Hathawayn osakkeenomistajille Warren Buffett hahmottelee suunnitelmansa noudattaa 90/10-s√§√§nt√∂√§ vaimonsa perinn√∂n suhteen, joka sijoitetaan 90 % S&P 500 -indeksirahastoon ja 10 % valtion joukkovelkakirjalainoihin.

  • El√§kes√§√§st√§misen 90/10-sijoitusstrategiassa 90 % sijoitusp√§√§omasta kohdistetaan edullisiin S&P 500 -indeksirahastoihin ja loput 10 % valtion lyhytaikaisiin joukkolainoihin.