strategi 90/10

Apakah Strategi 90/10?

Pelabur legenda Warren Buffett mencipta strategi pelaburan "90/10" untuk pelaburan simpanan persaraan. Kaedah ini melibatkan penggunaan 90% daripada modal pelaburan seseorang ke dalam dana indeks berasaskan saham sambil memperuntukkan baki 10% wang ke arah pelaburan berisiko rendah.

Sistem ini bertujuan untuk menjana hasil yang lebih tinggi dalam portfolio keseluruhan untuk jangka panjang. Mengikut kaedah ini, Buffett mengaku potensi keuntungan yang boleh dicapai oleh pelabur individu adalah lebih baik berbanding pelabur yang menggaji pengurus pelaburan berbayar tinggi. Walau bagaimanapun, banyak bergantung kepada kualiti indeks dana yang dibeli oleh pelabur.

Bagaimana Strategi 90/10 Berfungsi

Aplikasi tipikal strategi 90/10 melibatkan penggunaan Bil Perbendaharaan (T-Bills) jangka pendek untuk 10%, komponen pendapatan tetap portfolio. Pelaburan 90% selebihnya adalah dalam dana indeks berisiko tinggi (tetapi kos rendah).

Sebagai contoh, pelabur dengan portfolio $100,000 memilih untuk menggunakan strategi 90/10 mungkin melabur $90,000 dalam dana indeks S&P 500. Baki $10,000 mungkin digunakan untuk Bil Perbendaharaan setahun, yang dalam senario hipotetikal kami menghasilkan 4% setahun.

Sudah tentu, peraturan "90/10" hanyalah penanda aras yang dicadangkan,. yang mungkin mudah diubah suai untuk mencerminkan toleransi pelabur tertentu terhadap risiko pelaburan. Pelabur dengan tahap toleransi risiko yang lebih rendah boleh melaraskan bahagian ekuiti yang lebih rendah kepada persamaan.

Sebagai contoh, pelabur yang duduk di bahagian bawah spektrum risiko boleh menggunakan model split 40/60 atau bahkan 30/70. Satu-satunya keperluan ialah pelabur memperuntukkan bahagian yang lebih besar daripada dana portfolio untuk pelaburan yang lebih selamat, seperti bon jangka pendek yang mempunyai penarafan A- atau lebih baik.

Mengira Pulangan Tahunan Strategi 90/10

Untuk mengira pulangan pada portfolio sedemikian,. pelabur mesti mendarabkan peruntukan dengan pulangan dan kemudian menambah hasil tersebut. Menggunakan contoh di atas, jika S&P 500 mengembalikan 10% pada akhir satu tahun, pengiraan ialah (0.90 x 10% + 0.10 x 4%) menghasilkan pulangan 9.4%.

Walau bagaimanapun, jika S&P 500 merosot sebanyak 10%, pulangan keseluruhan portfolio selepas satu tahun ialah -8.6% menggunakan pengiraan (0.90 x -10% + 0.10 x 4%).

Manfaat dana indeks ialah mereka mempunyai yuran pengurusan yang lebih rendah daripada dana lain kerana ia diuruskan secara pasif.

Contoh Dunia Sebenar bagi Strategi 90/10

Buffett bukan sahaja menyokong rancangan 90/10 secara teori, tetapi dia secara aktif melaksanakan prinsip ini seperti yang dilaporkan dalam surat Berkshire Hathaway 2013 kepada para pemegang saham. Terutama sekali, Buffett menggunakan prinsip itu sebagai arahan perancangan amanah dan harta pusaka untuk isterinya, seperti yang dinyatakan dalam wasiatnya:

Wang saya, saya harus tambah, adalah tempat mulut saya: Apa yang saya nasihatkan di sini pada asasnya adalah sama dengan arahan tertentu yang telah saya letakkan dalam wasiat saya. Satu permintaan memperuntukkan bahawa wang tunai akan dihantar kepada pemegang amanah untuk manfaat isteri saya. (Saya perlu menggunakan wang tunai untuk permintaan individu, kerana semua saham Berkshire saya akan diedarkan sepenuhnya kepada organisasi dermawan tertentu dalam tempoh sepuluh tahun selepas penutupan harta pusaka saya.) Nasihat saya kepada pemegang amanah tidak boleh lebih mudah: Letakkan 10% daripada tunai dalam bon kerajaan jangka pendek dan 90% dalam dana indeks S&P 500 kos sangat rendah. (Saya cadangkan Vanguard.) Saya percaya keputusan jangka panjang amanah daripada dasar ini akan lebih baik daripada yang dicapai oleh kebanyakan pelabur—sama ada dana pencen, institusi atau individu—yang menggaji pengurus dengan bayaran tinggi.

Pertimbangan Khas

Terdapat variasi strategi pelaburan 90/10 Buffett yang mengambil kira umur pelabur dan toleransi risiko. Apabila pelabur hampir bersara, selalunya idea yang baik untuk mengimbangi semula portfolio untuk mencerminkan pendekatan yang lebih konservatif terhadap pelaburan. Keperluan pelabur untuk melindungi telur sarang mereka supaya mereka mempunyai dana untuk hidup semasa persaraan menjadi lebih penting daripada keperluan untuk pertumbuhan berterusan. Atas sebab ini, peratusan dalam strategi pelaburan mungkin berubah dengan ketara.

Satu pendekatan meminta pelabur menukar peruntukan supaya 90% dana dimasukkan ke dalam bon kerajaan berisiko rendah dan 10% dilaburkan dalam dana indeks. Selain itu, pelabur yang menurun boleh memilih jumlah peruntukan ini sebagai sebahagian daripada strategi perlindungan ranap.

Pendekatan lain mengubah peratusan untuk setiap jenis pelaburan bergantung pada toleransi risiko pelabur digabungkan dengan faktor lain, seperti keinginan mereka untuk meninggalkan harta pusaka kepada waris mereka atau ketersediaan aset lain yang boleh mereka gunakan semasa bersara.

##Sorotan

Peraturan pelaburan 90/10 ialah penanda aras yang dicadangkan bahawa pelabur boleh mengubah suai dengan mudah untuk mencerminkan toleransi mereka terhadap risiko pelaburan.
Dalam surat kepada pemegang saham Berkshire Hathaway, Warren Buffett menggariskan rancangannya untuk mengikuti peraturan 90/10 mengenai warisan isterinya, yang akan dilaburkan 90% dalam dana indeks S&P 500 dan 10% dalam bon kerajaan.
Strategi pelaburan 90/10 untuk simpanan persaraan melibatkan memperuntukkan 90% daripada modal pelaburan seseorang dalam dana indeks S&P 500 kos rendah dan baki 10% dalam bon kerajaan jangka pendek.