90/10 strategi

Hva er 90/10-strategien?

Den legendariske investoren Warren Buffett oppfant investeringsstrategien «90/10» for investering av pensjonssparing. Metoden innebærer å bruke 90 % av investeringskapitalen til aksjebaserte indeksfond mens de resterende 10 % av pengene fordeles til investeringer med lavere risiko.

Dette systemet har som mål å generere høyere avkastning i den samlede porteføljen på lang sikt. Ved å følge denne metoden bekjenner Buffett at de potensielle gevinstene en individuell investor kan oppnå vil være overlegne sammenlignet med de investorene som ansetter investeringsforvaltere med høye honorarer. Mye avhenger imidlertid av kvaliteten på indeksfondene investoren kjøper.

Hvordan 90/10-strategien fungerer

En typisk anvendelse av 90/10-strategien innebærer bruk av kortsiktige statskasseveksler (T-Bills) for 10 % rentekomponenten i porteføljen. Investering av de resterende 90 % er i indeksfond med høyere risiko (men lavkost).

For eksempel kan en investor med en portefølje på $100 000 som velger å bruke en 90/10-strategi investere $90 000 i et S&P 500-indeksfond. De resterende 10 000 dollar kan gå til ettårige statskasseveksler, som i vårt hypotetiske scenario gir 4 % per år.

Selvfølgelig er "90/10"-regelen bare en foreslått referanseindeks,. som lett kan endres for å gjenspeile en gitt investors toleranse for investeringsrisiko. Investorer med lavere risikotoleransenivåer kan justere lavere aksjeandeler til ligningen.

For eksempel kan en investor som sitter i den nedre enden av risikospekteret ta i bruk en 40/60 eller til og med 30/70 splitt modell. Det eneste kravet er at investoren øremerker den større delen av porteføljemidlene til sikrere investeringer, for eksempel kortsiktige obligasjoner som har A- eller bedre rating.

Beregning av 90/10 strategi årlig avkastning

For å beregne avkastningen på en slik portefølje,. må investor multiplisere allokeringen med avkastningen og deretter legge til disse resultatene. Ved å bruke eksemplet ovenfor, hvis S&P 500 returnerer 10 % ved slutten av ett år, er beregningen (0,90 x 10 % + 0,10 x 4 %) som resulterer i en avkastning på 9,4 %.

Men hvis S&P 500 synker med 10 %, vil totalavkastningen på porteføljen etter ett år være -8,6 % ved bruk av beregningen (0,90 x -10 % + 0,10 x 4 %).

En fordel med indeksfond er at de har lavere forvaltningshonorar enn andre fond fordi de forvaltes passivt.

Eksempel på 90/10-strategi fra den virkelige verden

Buffett går ikke bare inn for 90/10-planen i teorien, men han implementerer dette prinsippet aktivt i praksis som rapportert i Berkshire Hathaways brev fra 2013 til aksjonærene. Mest bemerkelsesverdig bruker Buffett prinsippet som et trust- og eiendomsplanleggingsdirektiv for sin kone, som beskrevet i testamentet hans:

Pengene mine, bør jeg legge til, er der munnen min er: Det jeg anbefaler her er i hovedsak identisk med visse instruksjoner jeg har lagt i testamentet mitt. En forespørsel angir at kontanter vil bli levert til en bobestyrer til min kones fordel. (Jeg må bruke kontanter for individuelle forespørsler, fordi alle mine Berkshire-aksjer vil bli distribuert fullt ut til visse filantropiske organisasjoner i løpet av de ti årene etter nedleggelsen av boet mitt.) Mitt råd til bobestyreren kunne ikke vært enklere: Sett 10 % av kontantene i kortsiktige statsobligasjoner og 90 % i et svært rimelig S&P 500-indeksfond. (Jeg foreslår Vanguards.) Jeg tror at trustens langsiktige resultater fra denne politikken vil være overlegne de som oppnås av de fleste investorer – enten det er pensjonsfond, institusjoner eller enkeltpersoner – som ansetter ledere med høye honorarer.

Spesielle hensyn

Det finnes varianter av Buffetts 90/10 investeringsstrategi som tar hensyn til investorens alder og risikotoleranse. Når en investor nærmer seg pensjonisttilværelsen, er det ofte en god idé å rebalansere en portefølje for å gjenspeile en mer konservativ tilnærming til investering. Investorens behov for å beskytte reiregget slik at de har midler å leve av under pensjonering, blir overordnet over behovet for kontinuerlig vekst. Av denne grunn kan prosentene i investeringsstrategien endre seg betraktelig.

En tilnærming går ut på at investoren bytter allokeringer slik at 90 % av midlene plasseres i statsobligasjoner med lav risiko og 10 % er investert i indeksfond. I tillegg kan investorer som er bearish velge disse tildelingsbeløpene som en del av en kollisjonsbeskyttelsesstrategi.

Andre tilnærminger endrer prosentsatsene for hver investeringstype avhengig av investorens risikotoleranse kombinert med andre faktorer, for eksempel deres ønske om å overlate en eiendom til arvingene eller tilgjengeligheten av andre eiendeler de kan trekke på under pensjonering.

##Høydepunkter

• 90/10-investeringsregelen er en foreslått referanseindeks som investorer enkelt kan endre for å gjenspeile deres toleranse for investeringsrisiko.

• I et brev til Berkshire Hathaway-aksjonærene skisserer Warren Buffett sine planer om å følge 90/10-regelen angående hans kones arv, som vil bli investert 90 % i et S&P 500-indeksfond og 10 % i statsobligasjoner.

– 90/10-investeringsstrategien for pensjonssparing innebærer å allokere 90 % av ens investeringskapital i lavkost S&P 500-indeksfond og de resterende 10 % i kortsiktige statsobligasjoner.