الالتزام المسبق
ما هو الالتزام المسبق؟
الالتزام المسبق هو وعد أو اتفاق لاتخاذ بعض الإجراءات في المستقبل. في مجال التمويل ، يرتبط عادةً بشراء أو بيع أحد الأصول في وقت ما في المستقبل ، غالبًا بشروط متفق عليها مسبقًا.
العقود الآجلة هي نوع من الالتزام المسبق ، باستثناء أنه يمكن للمشتري أو البائع للعقد التراجع عن العقد عن طريق اتخاذ موقف تعويض طالما أن التعويض يحدث قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.
فهم الالتزامات المسبقة
تحدث الالتزامات المسبقة في الأسواق المالية والأعمال ومجالات الحياة الأخرى.
في الأسواق المالية ، قد تلتزم الأطراف مسبقًا بشراء أو بيع أصل. عادة ما يتم ذلك مع العقود الآجلة. يوافق الشخص الذي يشتري العقد على شراء الأصل الأساسي بالسعر المتفق عليه عند انتهاء العقد. يوافق بائع العقد على تقديم الأصل الأساسي للمشتري ، وفي المقابل يتلقى الأموال من المشتري.
يمكن تسوية العقود الآجلة المتداولة في البورصة قبل انتهاء الصلاحية . يتلقى المشتري و / أو البائع مكاسبهم أو خسارتهم من العقد ، لكنهم يزيلون التزامهم بشراء أو تسليم الأصل الأساسي.
البيع على المكشوف للسهم هو أيضًا شكل من أشكال الالتزام المسبق. عندما يبيع المتداول سهمًا لا يمتلكه بعد ، على أمل إعادة شرائه بسعر أقل ، فإنه ينشئ التزامًا بإعادة شراء الأسهم التي باعها على المكشوف في تاريخ لاحق. على الرغم من أنه في هذه الحالة ، فإن السعر الذي سيشترون الأسهم به ومتى يكون غير معروف في وقت البيع على المكشوف الأولي.
في المجال المصرفي ، تقدم المؤسسة المالية التزامًا مقدمًا للمقترض لإقراض الأموال في تاريخ محدد بشروط متفق عليها. هذا هو الحال غالبًا مع الرهن العقاري ، حيث يختلف يوم منح القرض عن اليوم الذي يتم فيه إرسال الأموال إلى بائع المنزل نيابة عن المشتري. قد يمر مشتري المنزل بعملية الحصول على الموافقة على القرض قبل الالتزام الكامل بشراء منزل. وبذلك ، فإنهم يعرفون أن البنك قد تعهد بتمويل عملية الشراء حتى لو لم يستحوذوا على المنزل لعدة أسابيع أو حتى أشهر. في الخدمات المصرفية للرهن العقاري ، يُطلق على الالتزام المسبق اسم "الالتزام الاحتياطي".
مع شركات الاستثمار ، يعد رأس المال الملتزم مثالاً على الالتزام المسبق. هو المبلغ الذي تعهد به الشركاء المحدودون (LP) للصندوق على مدار فترة الاستثمار بأكملها ، أو ما تم استدعاؤه بالفعل من قبل الشريك العام (GP) لإجراء استثمارات أو تشغيل الصندوق بشكل عام.
في الحياة اليومية ، يعتبر الخطوبة للزواج التزامًا مسبقًا ، مع إجراء الزواج في وقت لاحق. عرض اقتراض أموال من صديق يوم الجمعة المقبل هو أيضًا شكل من أشكال الالتزام المسبق.
مثال على الالتزام المسبق
افترض أن منجم الذهب سيحصل على ما يقدر بـ 3000 أوقية من الذهب لبيعه في يونيو. هو حاليا ديسمبر. قرروا الحصول على التزام مسبق بالسعر الذي سيحصلون عليه مقابل 2000 أوقية.
يبيعون 20 عقدًا من العقود الآجلة للذهب (20 عقدًا × 100 أوقية لكل عقد = 2000 أوقية) ، ويحافظون على سعر 1،476 دولارًا. إنهم ملتزمون الآن ببيع 2000 أوقية بهذا السعر.
يمكنهم التراجع عن الصفقة عن طريق إعادة شراء العقود العشرين قبل انتهاء الصلاحية ، وإلغاء مركزهم. إنهم يدركون ربحًا أو خسارة على المركز بناءً على الفرق بين السعر الذي يبيعونه والسعر الذي يعيدون الشراء به.
يمكنهم أيضًا إعادة شراء ** بعض ** العقود ، مما يقلل من التزاماتهم. قد يكون هذا مفيدًا إذا انتهى بهم الأمر إلى إنتاج 1000 أوقية فقط. يمكنهم إعادة شراء 10 عقود ثم تسليم 1000 أوقية عبر العقود العشرة المتبقية.
عادة ما تقوم الشركات بهذه الأنواع من المعاملات لتأمين السعر. ومع ذلك ، إذا تم تداول سعر الذهب في شهر يونيو عند 1600 دولار ، فمن المحتمل أن يخسر عامل منجم الذهب بعض الأرباح الإضافية نظرًا لأنه لا يزال ملتزمًا ببيع الذهب عند 1476 دولارًا. يشعر المشتري بالسعادة لأنه يحصل على سعر أفضل مما هو متاح حاليًا في السوق.
من ناحية أخرى ، إذا كان سعر الذهب في شهر يونيو هو 1300 دولار ، فلا يزال لدى المُعدِّن اتفاقية من المشتري لشراء الذهب بسعر 1476 دولارًا. يسعد عامل التعدين ببيعه بهذا السعر ، ويدفع المشتري تكلفة أعلى من سعر السوق الحالي.
يسلط الضوء
شكل من أشكال الاتفاق المسبق هو عقد آجل. الانخراط هو التزام مسبق بالزواج.
الالتزام المسبق هو اتفاق للقيام بشيء ما في المستقبل.
في العقود الآجلة ، يمكن اتخاذ مركز مقاصة قبل انتهاء الصلاحية لإزالة التزام الالتزام المسبق.
