Förhands engagemang

Vad är ett förhandsåtagande?

Ett förhandsåtagande är ett löfte eller överenskommelse om att vidta framtida åtgärder. Inom finans är det vanligtvis relaterat till köp eller försäljning av en tillgång vid någon framtida tidpunkt, ofta med i förväg överenskomna villkor.

Terminskontrakt är en typ av förhandsåtagande, förutom att köparen eller säljaren av kontraktet kan backa ur kontraktet genom att ta en kvittningsposition så länge som kvittningen sker före utgångsdatumet.

Förstå förhandsåtaganden

Förskottsåtaganden förekommer på finansmarknaderna, affärslivet och andra områden i livet.

I det finansiella kan parterna göra ett förhandsåtagande att köpa eller sälja en tillgång. Detta görs vanligtvis med ett terminskontrakt. Den som köper kontraktet går med på att köpa den underliggande tillgången till det överenskomna priset när kontraktet löper ut. Säljaren av kontraktet går med på att tillhandahålla den underliggande tillgången till köparen, och i utbyte får han pengarna från köparen.

Börshandlade terminskontrakt kan kvittas före utgången. Köparen och/eller säljaren får sin vinst eller förlust på kontraktet, men tar bort sin skyldighet att köpa eller leverera den underliggande tillgången.

Att blanka en aktie är också en form av förhandsåtagande. När en handlare säljer en aktie som de ännu inte äger, i hopp om att köpa tillbaka den till ett lägre pris, skapar de en skyldighet att köpa tillbaka de aktier som de blankar sålt vid ett framtida datum. Även om priset de kommer att köpa aktierna till, och när, i det här fallet är okänt vid tidpunkten för den första blankningen.

Inom bankverksamhet kommer ett finansinstitut att göra ett förhandsåtagande gentemot en låntagare att låna ut pengar på ett angivet datum med överenskomna villkor. Detta är ofta fallet med ett bolån,. eftersom dagen då lånet beviljas är annorlunda än dagen då pengarna skickas till bostadsförsäljaren för köparens räkning. En bostadsköpare kan gå igenom processen för att få lånet godkänt innan de helt förbinder sig att köpa ett hus. Genom att göra det vet de att banken har åtagit sig att finansiera köpet även om de inte tar huset i besittning på flera veckor eller till och med månader. Inom bolånebank kallas ett förskottsåtagande för ett "beredskapsåtagande".

Med värdepappersföretag är utfäst kapital ett exempel på förhandsåtagande. Det är det belopp som kommanditdelägarna (LP) har pantsatt till fonden under hela investeringens livslängd, eller det som redan har inkallats av komplementären (GP) för att göra investeringar eller i allmänhet driva fonden.

I vardagen är att förlova sig för att gifta sig en förpliktelse, med åtgärden att gifta sig kommer vid ett senare tillfälle. Att erbjuda sig att låna en kompis pengar nästa fredag är också en form av förhandsåtagande.

Exempel på ett förhandsåtagande

Antag att en guldgruvarbetare kommer att ha uppskattningsvis 3 000 uns guld att sälja i juni. Just nu är det december. De bestämmer sig för att få ett förskottsåtagande på priset de kommer att få på 2 000 uns.

De säljer 20 guldterminskontrakt (20 kontrakt x 100 ounces per kontrakt = 2 000 ounces), med ett pris på 1 476 $. De har nu åtagit sig att sälja 2 000 uns till det priset.

De kan backa ur affären genom att köpa tillbaka de 20 kontrakten innan de löper ut, vilket omintetgör deras position. De realiserar en vinst eller förlust på positionen baserat på skillnaden mellan priset de sålde till och priset de köper tillbaka till.

De kan också köpa tillbaka en del av kontrakten, vilket minskar deras skyldighet. Detta kan vara fördelaktigt om de bara producerar 1 000 uns. De kunde köpa tillbaka 10 kontrakt och sedan leverera 1 000 uns via de återstående 10 kontrakten.

Företag gör vanligtvis dessa typer av transaktioner för att låsa ett pris. Som sagt, om priset på guld handlas till 1 600 dollar i juni kommer guldgruvarbetaren potentiellt gå miste om ytterligare vinst eftersom de fortfarande är fast beslutna att sälja sitt guld till 1 476 dollar. Köparen är glad eftersom de får ett bättre pris än vad som för närvarande finns tillgängligt på marknaden.

Å andra sidan, om priset på guld i juni är $1 300, har gruvarbetaren fortfarande ett låst avtal från en köpare att köpa guldet för $1 476. Gruvarbetaren säljer det gärna till detta pris, och köparen betalar en högre kostnad än det nuvarande marknadspriset.

##Höjdpunkter

– En form av förhandsavtal är ett terminskontrakt. Att förlova sig är en förpliktelse till äktenskapet.

– Ett förhandsåtagande är en överenskommelse om att göra något i framtiden.

• Med ett terminskontrakt kan en kvittningsposition tas före utgången för att ta bort förskottsåtagandet.