Forhåndsforpliktelse

Hva er en forhåndsforpliktelse?

En forhåndsforpliktelse er et løfte eller en avtale om å ta noen fremtidige handlinger. I finans er det vanligvis knyttet til kjøp eller salg av en eiendel på et fremtidig tidspunkt, ofte med forhåndsavtalte vilkår.

Futures-kontrakter er en type forhåndsforpliktelse, bortsett fra at kjøperen eller selgeren av kontrakten kan trekke seg ut av kontrakten ved å ta en motregningsposisjon så lenge motregningen skjer før utløpsdatoen.

Forstå forhåndsforpliktelser

Forhåndsforpliktelser forekommer i finansmarkedene, virksomheten og andre områder av livet.

I det finansielle kan partene gi en forhåndstilsagn om å kjøpe eller selge en eiendel. Dette gjøres vanligvis med en futureskontrakt. Personen som kjøper kontrakten godtar å kjøpe den underliggende eiendelen til avtalt pris når kontrakten utløper. Selgeren av kontrakten godtar å gi den underliggende eiendelen til kjøperen, og mottar i bytte midlene fra kjøperen.

Børshandlede futureskontrakter kan motregnes før utløp. Kjøper og/eller selger mottar gevinst eller tap på kontrakten, men fjerner forpliktelsen til å kjøpe eller levere den underliggende eiendelen.

Shortsalg av en aksje er også en form for forhåndsforpliktelse. Når en trader selger en aksje de ennå ikke eier, i håp om å kjøpe den tilbake til en lavere pris, skaper de en forpliktelse til å kjøpe tilbake aksjene de shortsolgte på et fremtidig tidspunkt. Selv om, i dette tilfellet, prisen de vil kjøpe aksjene til, og når, er ukjent på tidspunktet for det første short salget.

I bankvirksomhet vil en finansinstitusjon på forhånd gi en forpliktelse overfor en låntaker om å låne ut midler på en spesifisert dato med avtalte vilkår. Dette er ofte tilfellet med et boliglån,. ettersom dagen lånet gis er annerledes enn dagen da midlene sendes til boligselger på vegne av kjøper. En boligkjøper kan gå gjennom prosessen med å få godkjent lånet før de forplikter seg fullt ut til å kjøpe bolig. Ved å gjøre det vet de at banken har forpliktet seg til å finansiere kjøpet selv om de ikke tar huset i besittelse på flere uker eller måneder. I boliglån kalles en forhåndstilsagn en "beredskapsforpliktelse".

Hos verdipapirforetak er forpliktet kapital et eksempel på forhåndsengasjement. Det er beløpet kommandittene (LP) har pantsatt til fondet over hele investeringens levetid, eller det som allerede er innkalt av komplementaren (GP) for å foreta investeringer eller generelt drifte fondet.

I hverdagen er det å forlove seg en forpliktelse på forhånd, og handlingen om å gifte seg kommer på et senere tidspunkt. Å tilby å låne en venns penger neste fredag er også en form for forhåndssatsing.

Eksempel på en forhåndsforpliktelse

Anta at en gullgruvearbeider vil ha anslagsvis 3000 unser gull å selge i juni. Det er nå desember. De bestemmer seg for å få en forhåndstilsagn på prisen de vil motta på 2000 unser.

De selger 20 gullfutureskontrakter (20 kontrakter x 100 unser per kontrakt = 2000 unser), og låser inn en pris på $1476. De er nå forpliktet til å selge 2000 unser til den prisen.

De kan trekke seg ut av avtalen ved å kjøpe tilbake de 20 kontraktene før utløpet, noe som opphever deres posisjon. De realiserer gevinst eller tap på posisjonen basert på differansen mellom prisen de solgte til og prisen de kjøper tilbake til.

De kunne også kjøpe tilbake noen av kontraktene, noe som reduserer forpliktelsene deres. Dette kan være fordelaktig hvis de bare ender opp med å produsere 1000 unser. De kunne kjøpe tilbake 10 kontrakter og deretter levere 1000 unser via de resterende 10 kontraktene.

Bedrifter gjør vanligvis denne typen transaksjoner for å låse fast en pris. Når det er sagt, hvis prisen på gull i juni handles til $1600, tapte gullgraveren potensielt noe ekstra fortjeneste siden de fortsatt er forpliktet til å selge gullet for $1476. Kjøperen er fornøyd da de får en bedre pris enn det som er tilgjengelig på markedet for øyeblikket.

På den annen side, hvis prisen på gull er $1300 i juni, har gruvearbeideren fortsatt en avtale fra en kjøper om å kjøpe gullet til $1476. Gruvearbeideren selger den gjerne til denne prisen, og kjøperen betaler en høyere kostnad enn dagens markedspris.

##Høydepunkter

– En form for forhåndsavtale er en terminkontrakt. Å forlove seg er en forhåndsforpliktelse til ekteskap.

– Et forhåndstilsagn er en avtale om å gjøre noe i fremtiden.

• Med en terminkontrakt kan det tas en motregningsposisjon før utløp for å fjerne forhåndstilsagnsforpliktelsen.