Engagement d'avance

Qu'est-ce qu'un engagement anticipé ?

Un engagement préalable est une promesse ou un accord de prendre des mesures futures. En finance, il est généralement lié à l'achat ou à la vente d'un actif à un moment futur, souvent avec des conditions préalablement convenues.

Les contrats à terme sont un type d'engagement anticipé, sauf que l'acheteur ou le vendeur du contrat peut se retirer du contrat en prenant une position compensatoire tant que la compensation a lieu avant la date d'expiration.

Comprendre les engagements anticipés

Les engagements anticipés se produisent sur les marchés financiers, les affaires et d'autres domaines de la vie.

Sur les marchés financiers, les parties peuvent s'engager à l'avance à acheter ou à vendre un actif. Cela se fait généralement avec un contrat à terme. La personne qui achète le contrat s'engage à acheter l' actif sous-jacent au prix convenu à l'expiration du contrat. Le vendeur du contrat s'engage à fournir l'actif sous-jacent à l'acheteur et, en échange, reçoit les fonds de l'acheteur.

contrats à terme négociés en bourse peuvent être compensés avant l'expiration. L'acheteur et/ou le vendeur reçoivent leur gain ou leur perte sur le contrat, mais suppriment leur obligation d'acheter ou de livrer l'actif sous-jacent.

La vente à découvert d'une action est également une forme d'engagement préalable. Lorsqu'un trader vend une action qu'il ne possède pas encore, dans l'espoir de la racheter à un prix inférieur, il crée une obligation de racheter les actions qu'il a vendues à découvert à une date ultérieure. Bien que, dans ce cas, le prix auquel ils achèteront les actions et le moment où ils seront inconnus au moment de la vente à découvert initiale.

Dans le secteur bancaire,. une institution financière s'engage à l'avance auprès d'un emprunteur à prêter des fonds à une date précise avec des conditions convenues. C'est souvent le cas avec un crédit immobilier,. car le jour où le prêt est accordé est différent du jour où les fonds sont envoyés au vendeur de la maison pour le compte de l'acheteur. Un acheteur de maison peut passer par le processus d'approbation du prêt avant de s'engager pleinement dans l'achat d'une maison. Ce faisant, ils savent que la banque s'est engagée à financer l'achat même s'ils ne prennent pas possession de la maison avant plusieurs semaines, voire plusieurs mois. Dans les services bancaires hypothécaires, un engagement préalable est appelé « engagement de réserve ».

Avec les entreprises d'investissement, le capital engagé est un exemple d'engagement anticipé. Il s'agit du montant que les commanditaires (LP) ont promis au fonds sur toute la durée de l'investissement, ou de ce qui a déjà été appelé par le commandité (GP) pour effectuer des investissements ou exploiter généralement le fonds.

Dans la vie de tous les jours, se fiancer pour se marier est un engagement préalable, avec l'action de se marier pour venir à une date ultérieure. Proposer d'emprunter l'argent d'un ami vendredi prochain est aussi une forme d'engagement anticipé.

Exemple d'engagement d'avance

Supposons qu'un mineur d'or aura environ 3 000 onces d'or à vendre en juin. Nous sommes actuellement en décembre. Ils décident d'obtenir un engagement anticipé sur le prix qu'ils recevront sur 2 000 onces.

Ils vendent 20 contrats à terme sur l'or (20 contrats x 100 onces par contrat = 2 000 onces), verrouillant un prix de 1 476 $. Ils s'engagent désormais à vendre 2 000 onces à ce prix.

Ils peuvent se retirer de l'accord en rachetant les 20 contrats avant leur expiration, annulant ainsi leur position. Ils réalisent un gain ou une perte sur la position en fonction de la différence entre le prix auquel ils ont vendu et le prix auquel ils ont racheté.

Ils pourraient également racheter ** certains ** des contrats, ce qui réduirait leur obligation. Cela pourrait être avantageux s'ils ne finissaient par produire que 1 000 onces. Ils pourraient racheter 10 contrats, puis livrer 1 000 onces via les 10 contrats restants.

Les entreprises effectuent généralement ces types de transactions pour verrouiller un prix. Cela dit, si en juin, le prix de l'or se négocie à 1 600 $, le mineur d'or risque de perdre des bénéfices supplémentaires puisqu'il s'est toujours engagé à vendre son or à 1 476 $. L'acheteur est satisfait car il obtient un meilleur prix que ce qui est actuellement disponible sur le marché.

D'un autre côté, si en juin le prix de l'or est de 1 300 $, le mineur a toujours un accord conclu avec un acheteur pour acheter l'or à 1 476 $. Le mineur est heureux de le vendre à ce prix et l'acheteur paie un coût plus élevé que le prix actuel du marché.

Points forts

• Une forme d'accord préalable est un contrat à terme. Se fiancer est un engagement préalable au mariage.

• Un engagement préalable est un accord pour faire quelque chose dans le futur.

• Avec un contrat à terme, une position de compensation peut être prise avant l'échéance pour supprimer l'obligation d'engagement préalable.