Investor's wiki

شراء للتغطية

شراء للتغطية

ما هو الشراء المراد تغطيته؟

يشير مصطلح الشراء للتغطية إلى أمر شراء يتم إجراؤه على سهم أو ورقة مالية أخرى مدرجة لإغلاق مركز بيع موجود. يتضمن البيع على المكشوف بيع أسهم شركة لا يمتلكها المستثمر ، حيث يتم اقتراض الأسهم من وسيط ولكن يجب سدادها في وقت ما.

فهم الشراء للتغطية

شراء لتغطية أمر شراء عدد مساوٍ من الأسهم المقترضة ، "يغطي" البيع على المكشوف ويسمح بإعادة الأسهم إلى المُقرض الأصلي ، عادةً الوسيط-التاجر الخاص بالمستثمر ، الذي ربما كان عليه اقتراض الأسهم من طرف ثالث.

يراهن البائع على المكشوف على انخفاض سعر السهم ويسعى إلى إعادة شراء الأسهم بسعر أقل من سعر البيع على المكشوف الأصلي. يجب على البائع على المكشوف دفع كل نداء هامش وإعادة شراء الأسهم لإعادتها إلى المقرض.

على وجه التحديد ، عندما يبدأ السهم في الارتفاع فوق السعر الذي تم بيع الأسهم به على المكشوف ، قد يطلب وسيط البائع على المكشوف أن يقوم البائع بتنفيذ عملية شراء لتغطية الأمر كجزء من نداء الهامش. لمنع حدوث ذلك ، يجب على البائع على المكشوف أن يحتفظ دائمًا بقوة شرائية كافية في حساب الوساطة الخاص به لإجراء أي صفقات "شراء لتغطية" مطلوبة قبل أن يطلق سعر السوق للسهم استدعاء الهامش.

الشراء لتغطية الصفقات والهامش

يمكن للمستثمرين إجراء معاملات نقدية عند شراء الأسهم وبيعها ، مما يعني أنه يمكنهم الشراء نقدًا في حسابات الوساطة الخاصة بهم وبيع ما اشتروه سابقًا. بدلاً من ذلك ، يمكن للمستثمرين الشراء والبيع بالهامش باستخدام الأموال والأوراق المالية المقترضة من الوسطاء. وبالتالي ، فإن البيع على المكشوف هو بطبيعته تجارة الهامش ، حيث يبيع المستثمرون شيئًا لا يمتلكونه بالفعل.

يعتبر التداول بالهامش أكثر خطورة بالنسبة للمستثمرين من استخدام النقد أو الأوراق المالية الخاصة بهم بسبب الخسائر المحتملة من طلبات الهامش. يتلقى المستثمرون نداءات الهامش عندما تتحرك القيمة السوقية للأوراق المالية الأساسية مقابل المراكز التي اتخذوها في صفقات الهامش ، أي انخفاض قيم الأوراق المالية عند الشراء بالهامش ، وارتفاع قيم الأوراق المالية عند البيع على المكشوف. يجب على المستثمرين تلبية طلبات الهامش عن طريق إيداع نقود إضافية أو إجراء صفقات شراء أو بيع ذات صلة لتعويض أي تغييرات غير مواتية في قيمة الأوراق المالية الأساسية.

عندما يقوم المستثمر بالبيع على المكشوف وارتفعت القيمة السوقية للأوراق المالية الأساسية فوق سعر البيع على المكشوف ، فإن العائدات من البيع على المكشوف المبكر ستكون أقل مما هو مطلوب لإعادة شرائها. هذا من شأنه أن يؤدي إلى مركز خاسر للمستثمر. إذا استمرت القيمة السوقية للأوراق المالية في الارتفاع ، فسيتعين على المستثمر دفع المزيد بشكل متزايد لإعادة شراء الورقة المالية. إذا كان المستثمر لا يتوقع انخفاض الورقة المالية إلى ما دون سعر البيع على المكشوف الأصلي على المدى القريب ، فعليه التفكير في تغطية المركز القصير عاجلاً وليس آجلاً.

مثال للشراء للتغطية

لنفترض أن متداولًا فتح مركزًا قصيرًا في المخزون ABC. بعد بحثهم ، يعتقدون أن سعر سهم ABC ، الذي يتم تداوله حاليًا عند 100 دولار ، سينخفض في الأشهر المقبلة لأن البيانات المالية للشركة تشير إلى أن الشركة في ضائقة. للاستفادة من أطروحتهم ، يقترض المتداول 100 سهم في ABC من وسيط ويبيعها في السوق المفتوحة بالسعر الحالي البالغ 100 دولار.

بعد ذلك ، انخفض سهم ABC إلى 90 دولارًا وقام المتداول بوضع أمر شراء لتغطية أمر شراء أسهم ABC بالسعر الجديد وإعادة 100 سهم اقترضوها إلى الوسيط. يجب على المتداول وضع أمر الشراء لتغطية الطلب قبل نداء الهامش. تحقق الصفقة للمتداول ربحًا قدره 1000 دولار: 10000 دولار (سعر البيع) - 9000 دولار (سعر الشراء).

يسلط الضوء

  • يشير مصطلح الشراء للتغطية إلى أمر صفقة الشراء الذي يغلق مركز البيع الخاص بالمتداول.

  • تتم الصفقة على أساس الاعتقاد بأن سعر السهم سينخفض ، لذلك يتم بيع الأسهم بسعر أعلى ثم إعادة شرائها بسعر أقل.

  • الشراء لتغطية الطلبات هي بشكل عام عمليات تداول على الهامش.

  • يتم استعارة المراكز القصيرة من وسيط ويسمح الشراء المغطى بـ "تغطية" المراكز القصيرة وإعادتها إلى المُقرض الأصلي.