Kaupa til að ná

Hvað er kaup til að ná?

Buy to cover vísar til kauppöntunar sem gerð er á hlutabréfum eða öðru skráðu verðbréfi til að loka núverandi skortstöðu. Skortsala felur í sér að selja hlutabréf í fyrirtæki sem fjárfestir á ekki þar sem hlutabréfin eru fengin að láni hjá miðlara en þarf að endurgreiða einhvern tíma.

Skilningur á að kaupa til að ná

Kaup til að standa straum af því að kaupa jafnmarga hlutabréfa og þeir sem fengu að láni, "hylja" skortsöluna og gerir kleift að skila hlutunum til upphaflega lánveitandans, venjulega miðlara fjárfestisins sjálfs,. sem gæti hafa þurft að fá hlutabréfin að láni. frá þriðja aðila.

Skortsali veðjar á að hlutabréfaverð lækki og leitast við að kaupa bréfin aftur á lægra verði en upphaflega skortsöluverðið. Stutt seljandi verður að greiða hvert framlegðarkall og endurkaupa hlutabréfin til að skila þeim til lánveitanda.

Nánar tiltekið, þegar hlutabréfið byrjar að hækka yfir verðinu sem hlutabréfin voru skort á, getur miðlari skortsala krafist þess að seljandinn framkvæmi kaup til að ná pöntun sem hluta af framlegðarkalli. Til að koma í veg fyrir að þetta gerist ætti skortseljandi alltaf að hafa nægan kaupmátt á miðlunarreikningi sínum til að gera öll nauðsynleg "kaup til að ná" viðskiptum áður en markaðsverð hlutabréfa kallar á framlegð.

Kaupa til að standa undir og framlegðarviðskipti

Fjárfestar geta átt viðskipti með reiðufé þegar þeir kaupa og selja hlutabréf, sem þýðir að þeir geta keypt með reiðufé á eigin miðlarareikningum og selt það sem þeir hafa áður keypt. Að öðrum kosti geta fjárfestar keypt og selt á framlegð með fjármunum og verðbréfum sem þeir fá að láni frá miðlarum sínum. Þannig er skortsala í eðli sínu framlegðarviðskipti þar sem fjárfestar eru að selja eitthvað sem þeir eiga ekki þegar.

Viðskipti með framlegð eru áhættusamari fyrir fjárfesta en að nota reiðufé eða eigin verðbréf vegna hugsanlegs taps af framlegðarköllum. Fjárfestar fá framlegðarköll þegar markaðsvirði undirliggjandi verðbréfs er að færast á móti stöðunum sem þeir hafa tekið í framlegðarviðskiptum, þ.e. lækkun verðbréfa við kaup á framlegð og hækkun verðbréfa við skortsölu. Fjárfestar verða að mæta framlegðarköllum með því að leggja til viðbótar reiðufé eða gera viðeigandi kaup eða söluviðskipti til að bæta upp óhagstæðar breytingar á virði undirliggjandi verðbréfa.

Þegar fjárfestir er að selja skort og markaðsvirði undirliggjandi verðbréfs hefur hækkað umfram skortsöluverðið, væri ágóði fyrri skortsölunnar minni en það sem þarf til að kaupa það til baka. Þetta myndi hafa í för með sér tapandi stöðu fyrir fjárfestirinn. Ef markaðsvirði verðbréfsins heldur áfram að hækka þyrfti fjárfestirinn að borga sífellt meira til að kaupa verðbréfið til baka. Ef fjárfestir býst ekki við að verðbréfið fari niður fyrir upphaflegt skortsöluverð á næstunni, ættu þeir að íhuga að greiða skortstöðuna fyrr en síðar.

Dæmi um Buy to Cover

Segjum sem svo að kaupmaður opni skortstöðu á lager ABC. Eftir rannsóknir þeirra telja þeir að hlutabréfaverð ABC, sem er á 100 dollara nú, muni lækka á næstu mánuðum vegna þess að fjárhagur fyrirtækisins gefur til kynna að fyrirtækið sé í neyð. Til að hagnast á ritgerð sinni, lánar kaupmaðurinn 100 hluti af ABC frá miðlara og selur þá á opnum markaði á núverandi verði $100.

Í kjölfarið lækkar hlutabréf ABC í $90 og kaupmaðurinn leggur fram kaup til að standa straum af pöntun til að kaupa hlutabréf ABC á nýju verði og skila 100 hlutunum sem þeir fengu að láni aftur til miðlarans. Kaupmaðurinn verður að leggja inn kaupið til að ná pöntuninni fyrir framlegðarsímtal. Viðskiptin gefa kaupmanni hagnað upp á $1.000: $10.000 (söluverð) - $9.000 (kaupverð).

Hápunktar

• Kaup til að ná er átt við kaupviðskiptapöntun sem lokar skortstöðu kaupmanns.

• Viðskiptin eru gerð í þeirri trú að verð hlutabréfa muni lækka, þannig að hlutabréf eru seld á hærra verði og síðan keypt aftur á lægra verði.

• Kaup til að standa straum af pöntunum eru almennt framlegðarviðskipti.

• Stuttar stöður eru teknar að láni frá miðlara og kaup til að dekka gerir kleift að "dekka" skortstöðurnar og skila þeim til upphaflega lánveitandans.