Kaufen, um zu decken

Was ist Buy-to-Cover?

„Buy to cover“ bezieht sich auf einen Kaufauftrag für eine Aktie oder ein anderes börsennotiertes Wertpapier, um eine bestehende Short-Position glattzustellen. Bei einem Leerverkauf werden Aktien eines Unternehmens verkauft, die ein Investor nicht besitzt, da die Aktien von einem Makler geliehen sind, aber irgendwann zurückgezahlt werden müssen.

Buy to Cover verstehen

Eine Buy-to-Cover-Order zum Kauf einer gleichen Anzahl von Aktien wie die geliehenen, "deckt" den Leerverkauf und ermöglicht die Rückgabe der Aktien an den ursprünglichen Kreditgeber, typischerweise den eigenen Broker-Dealer des Anlegers,. der die Aktien möglicherweise hätte leihen müssen von einem Dritten.

Ein Leerverkäufer setzt auf einen fallenden Aktienkurs und versucht, die Aktien zu einem niedrigeren Preis als dem ursprünglichen Leerverkaufspreis zurückzukaufen. Der Leerverkäufer muss jeden Margin Call bezahlen und die Aktien zurückkaufen, um sie an den Kreditgeber zurückzugeben.

Insbesondere wenn die Aktie beginnt, über den Preis zu steigen, zu dem die Aktien leerverkauft wurden, kann der Makler des Leerverkäufers verlangen, dass der Verkäufer im Rahmen eines Margin-Calls eine Kauforder zur Deckung ausführt. Um dies zu verhindern, sollte der Leerverkäufer immer genügend Kaufkraft auf seinem Maklerkonto haben, um alle erforderlichen „Buy-to-Cover“-Trades zu tätigen, bevor der Marktpreis der Aktie einen Margin Call auslöst.

Buy-to-Cover- und Margin-Trades

Anleger können beim Kauf und Verkauf von Aktien Bargeschäfte tätigen, d. h. sie können mit Bargeld auf ihren eigenen Maklerkonten kaufen und verkaufen, was sie zuvor gekauft haben. Alternativ können Anleger mit Geldern und Wertpapieren, die sie von ihren Brokern geliehen haben , auf Marge kaufen und verkaufen. Daher ist ein Leerverkauf von Natur aus ein Margin-Trade, da Anleger etwas verkaufen, das sie noch nicht besitzen.

Der Handel auf Margin ist für Anleger riskanter als die Verwendung von Bargeld oder eigenen Wertpapieren, da potenzielle Verluste durch Margin Calls entstehen. Anleger erhalten Margin Calls, wenn sich der Marktwert des zugrunde liegenden Wertpapiers gegen die Positionen bewegt, die sie bei Margin-Trades eingegangen sind, nämlich der Rückgang der Wertpapierwerte beim Kauf auf Marge und der Anstieg der Wertpapierwerte beim Leerverkauf. Anleger müssen Nachschussforderungen erfüllen, indem sie zusätzliche Barmittel hinterlegen oder entsprechende Kauf- oder Verkaufsgeschäfte tätigen, um ungünstige Wertänderungen der zugrunde liegenden Wertpapiere auszugleichen.

Wenn ein Anleger Leerverkäufe tätigt und der Marktwert des zugrunde liegenden Wertpapiers über den Leerverkaufspreis gestiegen ist, wären die Erlöse aus dem früheren Leerverkauf geringer als für den Rückkauf erforderlich. Dies würde zu einer Verlustposition für den Anleger führen. Steigt der Marktwert des Wertpapiers weiter an, müsste der Anleger für den Rückkauf des Wertpapiers immer mehr zahlen. Wenn der Anleger nicht erwartet, dass das Wertpapier kurzfristig unter den ursprünglichen Leerverkaufspreis fällt, sollte er erwägen, die Short-Position früher als später einzudecken.

Beispiel für Kauf zur Deckung

Angenommen, ein Händler eröffnet eine Short-Position in der Aktie ABC. Nach ihren Recherchen glauben sie, dass der Aktienkurs von ABC, der derzeit bei 100 $ gehandelt wird, in den kommenden Monaten fallen wird, weil die Finanzdaten des Unternehmens signalisieren, dass das Unternehmen in Not ist. Um von ihrer These zu profitieren, leiht sich der Händler 100 ABC-Aktien von einem Makler und verkauft sie auf dem freien Markt zum aktuellen Preis von 100 $.

Anschließend fällt die Aktie von ABC auf 90 $ und der Händler platziert einen Kaufauftrag, um die Aktien von ABC zum neuen Preis zu kaufen und die 100 geliehenen Aktien an den Makler zurückzugeben. Der Trader muss die Buy-to-Cover-Order vor einem Margin Call platzieren. Die Transaktion bringt dem Händler einen Gewinn von 1.000 $ ein: 10.000 $ (Verkaufspreis) - 9.000 $ (Einkaufspreis).

Höhepunkte

Buy to cover bezieht sich auf einen Kaufauftrag, der die Short-Position eines Händlers schließt.
Der Handel wird in der Annahme getätigt, dass der Kurs einer Aktie fallen wird, also werden Aktien zu einem höheren Preis verkauft und dann zu einem niedrigeren Preis zurückgekauft.
Buy-to-Cover-Orders sind im Allgemeinen Margin-Trades.
Short-Positionen werden von einem Makler geliehen und ein Kauf zur Deckung ermöglicht es, die Short-Positionen zu „decken“ und an den ursprünglichen Kreditgeber zurückzugeben.