Kup na pokrycie
Co to jest kupno w celu pokrycia?
Buy to cover odnosi się do zlecenia kupna złożonego na akcjach lub innych papierach wartościowych na giełdzie w celu zamknięcia istniejącej pozycji krótkiej. Krótka sprzedaż polega na sprzedaży akcji spółki, której inwestor nie jest właścicielem, ponieważ akcje są pożyczone od brokera, ale w pewnym momencie muszą zostać spłacone.
Zrozumienie Kup na pokrycie
Zlecenie kupna na pokrycie polegające na zakupie równej liczby akcji co pożyczone, „pokrywa” krótką sprzedaż i umożliwia zwrot akcji pierwotnemu pożyczkodawcy, zwykle własnemu brokerowi-dealerowi inwestora,. który mógł być zmuszony do pożyczenia akcji od strony trzeciej.
Sprzedawca krótkiej pozycji stawia na spadek ceny akcji i stara się odkupić akcje po cenie niższej niż pierwotna cena krótkiej sprzedaży. Sprzedawca zajmujący pozycję krótką musi zapłacić każde wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i odkupić akcje, aby zwrócić je pożyczkodawcy.
W szczególności, gdy akcje zaczynają rosnąć powyżej ceny, po której akcje zostały skrócone, broker sprzedającego krótką pozycję może zażądać, aby sprzedający wykonał zlecenie kupna na pokrycie w ramach wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Aby temu zapobiec, sprzedający zajmujący krótką pozycję powinien zawsze utrzymywać wystarczającą siłę nabywczą na swoim rachunku maklerskim, aby dokonywać wszelkich niezbędnych transakcji typu „kupno na pokrycie”, zanim cena rynkowa akcji wywoła wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
Transakcje kupna z pokryciem i depozytem zabezpieczającym
Inwestorzy mogą dokonywać transakcji gotówkowych podczas kupowania i sprzedawania akcji, co oznacza, że mogą kupować za gotówkę na własnych rachunkach maklerskich i sprzedawać to, co wcześniej kupili. Alternatywnie, inwestorzy mogą kupować i sprzedawać z depozytem zabezpieczającym za pomocą funduszy i papierów wartościowych pożyczonych od ich brokerów. Tak więc krótka sprzedaż jest z natury handlem marżą, ponieważ inwestorzy sprzedają coś, czego jeszcze nie posiadają.
Handel z depozytem zabezpieczającym jest bardziej ryzykowny dla inwestorów niż korzystanie z gotówki lub własnych papierów wartościowych ze względu na potencjalne straty wynikające z wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Inwestorzy otrzymują wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, gdy wartość rynkowa bazowego papieru wartościowego zmienia się w stosunku do pozycji, które zajęli w transakcjach z depozytem zabezpieczającym, czyli spadku wartości papierów wartościowych przy zakupie z depozytem zabezpieczającym oraz wzrostu wartości papierów wartościowych przy sprzedaży krótkiej. Inwestorzy muszą spełnić wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, deponując dodatkową gotówkę lub dokonując odpowiednich transakcji kupna lub sprzedaży, aby zrekompensować wszelkie niekorzystne zmiany wartości bazowych papierów wartościowych.
Kiedy inwestor prowadzi sprzedaż krótką, a wartość rynkowa bazowego papieru wartościowego wzrosła powyżej ceny sprzedaży krótkiej, wpływy z wcześniejszej krótkiej sprzedaży byłyby mniejsze niż to, co jest potrzebne do odkupienia go. Spowodowałoby to stratę pozycji dla inwestora. Jeśli wartość rynkowa papieru wartościowego będzie nadal rosła, inwestor musiałby płacić coraz więcej, aby odkupić papier wartościowy. Jeżeli inwestor nie spodziewa się, że papier wartościowy spadnie poniżej pierwotnej ceny sprzedaży krótkiej w najbliższym czasie, powinien rozważyć pokrycie krótkiej pozycji wcześniej niż później.
Przykład Kup na pokrycie
Załóżmy, że trader otwiera krótką pozycję na giełdzie ABC. Po przeprowadzeniu badań uważają, że cena akcji ABC, która obecnie jest wyceniana na 100 USD, spadnie w nadchodzących miesiącach, ponieważ finanse firmy sygnalizują, że firma jest w trudnej sytuacji. Aby zyskać na swojej tezie, trader pożycza 100 akcji ABC od brokera i sprzedaje je na otwartym rynku po obecnej cenie 100 USD.
Następnie akcje ABC spadają do 90 USD, a przedsiębiorca składa zlecenie kupna na pokrycie, aby kupić akcje ABC po nowej cenie i zwrócić 100 akcji, które pożyczył brokerowi. Przed wezwaniem do uzupełnienia depozytu trader musi złożyć zlecenie kupna w celu pokrycia. Transakcja przynosi inwestorowi zysk w wysokości 1000 USD: 10 000 USD (cena sprzedaży) - 9 000 USD (cena zakupu).
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Buy to cover odnosi się do zlecenia kupna, które zamyka krótką pozycję tradera.
Handel odbywa się w przekonaniu, że cena akcji spadnie, więc akcje są sprzedawane po wyższej cenie, a następnie odkupywane po niższej cenie.
Zlecenia kupna na pokrycie są zazwyczaj transakcjami z depozytem zabezpieczającym.
Pozycje krótkie są pożyczane od brokera, a kupno na pokrycie pozwala na „pokrycie” pozycji krótkich i zwrócenie ich pierwotnemu pożyczkodawcy.
