Izba rozliczeniowa

The Clearinghouse: Przegląd

Izba rozliczeniowa jest wyznaczonym pośrednikiem między kupującym a sprzedającym na rynku finansowym. Izba rozliczeniowa zatwierdza i finalizuje transakcję, zapewniając, że zarówno kupujący, jak i sprzedający przestrzegają swoich zobowiązań umownych.

Każdy rynek finansowy posiada wyznaczoną izbę rozliczeniową lub wewnętrzny dział rozliczeń do obsługi tej funkcji.

Zrozumienie Izby Rozrachunkowej

Obowiązki izby rozliczeniowej obejmują „rozliczanie” lub finalizowanie transakcji, rozliczanie rachunków handlowych, pobieranie depozytów zabezpieczających,. regulowanie dostarczania aktywów nowym właścicielom oraz raportowanie danych handlowych.

Izby rozliczeniowe działają jako strony trzecie dla kontraktów futures i opcji,. jako kupujący wobec każdego sprzedawcy będącego członkiem rozliczającym oraz jako sprzedający wobec każdego kupującego będącego członkiem rozliczającym.

Izba rozrachunkowa wchodzi do obrazu po tym, jak kupujący i sprzedający zawrą transakcję. Jego rolą jest wykonanie kroków, które finalizują, a tym samym walidują transakcję. Działając jako pośrednik, izba rozliczeniowa zapewnia bezpieczeństwo i wydajność, które są integralną częścią stabilności na rynku finansowym.

Aby działać sprawnie, izba rozliczeniowa zajmuje odwrotną pozycję do każdej transakcji, co znacznie zmniejsza koszt i ryzyko rozliczania wielu transakcji między wieloma stronami. Chociaż ich zadaniem jest ograniczanie ryzyka, fakt, że muszą działać zarówno jako kupujący, jak i sprzedający w momencie rozpoczęcia transakcji, oznacza, że są narażeni na ryzyko niewykonania zobowiązania ze strony obu stron. Aby to złagodzić, izby rozliczeniowe nakładają wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego.

Biuro rozliczeniowe na rynku kontraktów terminowych

Rynek kontraktów terminowych jest silnie uzależniony od izby rozliczeniowej, ponieważ jej produkty finansowe są lewarowane. Oznacza to, że zazwyczaj wiążą się z pożyczaniem w celu inwestowania, procesem, który wymaga stabilnego pośrednika.

Każda giełda posiada własną izbę rozliczeniową. Wszyscy członkowie giełdy są zobowiązani do rozliczenia swoich transakcji za pośrednictwem izby rozliczeniowej na koniec każdej sesji giełdowej i zdeponowania w izbie rozliczeniowej kwoty pieniężnej, w oparciu o wymogi depozytowe izby rozliczeniowej, która jest wystarczająca na pokrycie salda debetowego członka.

Przykład Izby Rozliczeniowej Futures

Załóżmy, że trader kupuje kontrakt futures. W tym momencie izba rozliczeniowa ustaliła już wymagania dotyczące depozytu początkowego i depozytu zabezpieczającego.

Początkowy depozyt zabezpieczający może być postrzegany jako zapewnienie w dobrej wierze, że inwestor może sobie pozwolić na utrzymanie transakcji do czasu jej zamknięcia. Środki te są przechowywane przez firmę rozliczeniową, ale na koncie przedsiębiorcy i nie mogą być wykorzystywane do innych transakcji. Intencją jest zrekompensowanie wszelkich strat, jakie trader może ponieść w transakcji.

Depozyt na utrzymanie, zwykle ułamek wymaganego depozytu początkowego, to kwota, która musi być dostępna na rachunku tradera, aby utrzymać otwartą transakcję. Jeśli kapitał konta tradera spadnie poniżej tego progu, posiadacz konta otrzyma wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego z żądaniem uzupełnienia konta do poziomu, który spełnia początkowe wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego.

Jeśli przedsiębiorca nie spełni wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, transakcja zostanie zamknięta, ponieważ konto nie może racjonalnie wytrzymać dalszych strat.

W tym przykładzie izba rozliczeniowa upewniła się, że na rachunku jest wystarczająca ilość pieniędzy na pokrycie wszelkich strat, jakie posiadacz rachunku może ponieść w handlu. Po zamknięciu transakcji pozostałe środki zabezpieczające są przekazywane inwestorowi.

Proces pomógł zmniejszyć ryzyko niewykonania zobowiązania. W przypadku jego braku jedna ze stron może wycofać się z umowy lub nie wyprodukować należnych pieniędzy na koniec transakcji.

Generalnie określa się to mianem ryzyka transakcyjnego i można go uniknąć dzięki zaangażowaniu izby rozliczeniowej.

Izby rozliczeniowe giełdy

Giełdy, takie jak Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych (NYSE), mają wydziały rozliczeniowe, które zapewniają, że inwestor giełdowy ma wystarczająco dużo pieniędzy na koncie, aby sfinansować zawierane transakcje. Dział rozliczeń działa jako pośrednik, ułatwiając płynny transfer akcji i pieniędzy.

Inwestor sprzedający akcje musi wiedzieć, że pieniądze zostaną dostarczone. Działy rozliczeniowe zapewniają, że tak się stanie.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Działając jako pośrednik, izba rozliczeniowa zapewnia bezpieczeństwo i wydajność, które są integralną częścią stabilności rynku finansowego.

• Izba rozliczeniowa lub wydział rozliczeniowy jest pośrednikiem między kupującym a sprzedającym na rynku finansowym.

• Aby złagodzić ryzyko niewypłacalności w obrocie kontraktami terminowymi, izby rozliczeniowe nakładają wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego.