takas odası
Clearinghouse: Genel Bir Bakış
Takas odası, bir finansal piyasada alıcı ve satıcı arasında belirlenmiş bir aracıdır. Takas odası işlemi onaylar ve sonuçlandırarak hem alıcının hem de satıcının sözleşmeden doğan yükümlülüklerini yerine getirmesini sağlar.
Her finansal piyasanın, bu işlevi yerine getirmek için belirlenmiş bir takas odası veya dahili bir takas bölümü vardır.
Clearinghouse'u Anlamak
Takas odasının sorumlulukları, "takas" veya işlemlerin sonuçlandırılması, ticari hesapların kapatılması, marj ödemelerinin tahsil edilmesi, varlıkların yeni sahiplerine tesliminin düzenlenmesi ve ticaret verilerinin rapor edilmesini içerir.
Takas odaları, vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri için üçüncü taraflar olarak, her takas üyesi satıcının alıcısı ve her takas üyesi alıcının satıcısı olarak hareket eder.
Takas odası, bir alıcı ve bir satıcı bir ticaret gerçekleştirdikten sonra resme girer. Rolü, işlemi sonlandıran ve dolayısıyla doğrulayan adımları gerçekleştirmektir. Bir aracı olarak hareket eden takas odası, bir finansal piyasada istikrarın ayrılmaz bir parçası olan güvenlik ve verimliliği sağlar.
Verimli bir şekilde hareket etmek için bir takas odası, her bir işlemin zıt pozisyonunu alır ve bu da birden fazla taraf arasında birden fazla işlemin sonuçlandırılmasının maliyetini ve riskini büyük ölçüde azaltır. Görevleri riski azaltmak olmakla birlikte, bir ticaretin başlangıcında hem alıcı hem de satıcı olarak hareket etmek zorunda olmaları, her iki taraftan da temerrüt riskine maruz oldukları anlamına gelir. Bunu azaltmak için, takas odaları marj gereksinimleri uygular.
Vadeli İşlemler Piyasasında Takas Odası
Vadeli işlem piyasası, finansal ürünleri kaldıraçlı olduğu için takas odasına büyük ölçüde bağımlıdır. Yani, genellikle yatırım yapmak için borçlanmayı içerirler, bu süreç istikrarlı bir aracı gerektirir.
Her borsanın kendi takas odası vardır. Bir borsanın tüm üyelerinin, her ticaret seansının sonunda takas odası aracılığıyla alım satımlarını temizlemeleri ve takas odasına, takas odasının marj gereksinimlerine dayalı olarak üyenin borç bakiyesini karşılamaya yetecek miktarda para yatırmaları gerekir.
Vadeli İşlem Takas Merkezi Örneği
Bir tüccarın bir vadeli işlem sözleşmesi satın aldığını varsayalım. Bu noktada, takas odası, başlangıç ve idame marjı gereksinimlerini zaten belirlemiştir.
Başlangıç marjı, tacirin işlemi kapanana kadar elinde tutabileceğinin iyi niyetli bir güvencesi olarak görülebilir. Bu fonlar takas firması tarafından tutulur, ancak tüccarın hesabında bulunur ve diğer işlemler için kullanılamaz. Amaç, tacirin işlemde yaşayabileceği zararları dengelemektir.
Genellikle başlangıç teminatı gereksiniminin bir kısmı olan sürdürme teminatı, alım satımı açık tutmak için alım satımcının hesabında bulunması gereken miktardır. Tüccarın hesap öz sermayesi bu eşiğin altına düşerse, hesap sahibi , hesabın başlangıç teminat gereksinimlerini karşılayan seviyeye kadar yenilenmesini talep eden bir teminat çağrısı alacaktır .
Tüccar teminat tamamlama çağrısını karşılayamazsa, hesap makul bir şekilde daha fazla zarara dayanamayacağından ticaret kapatılacaktır.
Bu örnekte, takas odası, hesap sahibinin ticarette maruz kalabileceği herhangi bir zararı karşılamak için hesapta yeterli paranın olmasını sağlamıştır. İşlem kapatıldığında, kalan marj fonları tüccara bırakılır.
Süreç, temerrüt riskinin azaltılmasına yardımcı oldu. Yokluğunda, taraflardan biri anlaşmadan çekilebilir veya işlemin sonunda borçlu olunan parayı üretemeyebilir.
Genel olarak bu, işlem riski olarak adlandırılır ve bir takas odasının dahil edilmesiyle önlenir.
Borsa Takas Odaları
New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) gibi borsalarda, bir borsa yatırımcısının, yapılan işlemleri finanse etmek için bir hesapta yeterli paraya sahip olmasını sağlayan takas bölümleri vardır. Takas bölümü aracı olarak hareket ederek hisse senetlerinin ve paranın sorunsuz transferini kolaylaştırmaya yardımcı olur.
Hisse senedi satan bir yatırımcının, paranın teslim edileceğini bilmesi gerekir. Takas bölümleri bunun olmasını sağlar.
Öne Çıkanlar
Aracı olarak hareket eden takas odası, finansal piyasa istikrarı için ayrılmaz olan güvenlik ve verimliliği sağlar.
Takas odası veya takas bölümü, bir finansal piyasada alıcı ve satıcı arasında bir aracıdır.
Vadeli işlemlerde temerrüt riskini azaltmak için takas odaları marj gereklilikleri uygular.
