Câmara de compensação
A Câmara: Uma Visão Geral
Uma câmara de compensação é um intermediário designado entre um comprador e um vendedor em um mercado financeiro. A câmara valida e finaliza a operação, garantindo que tanto o comprador quanto o vendedor cumpram suas obrigações contratuais.
Todo mercado financeiro tem uma câmara designada ou uma divisão de compensação interna para lidar com essa função.
Entendendo a Câmara
As responsabilidades de uma câmara de compensação incluem "compensar" ou finalizar negócios, liquidar contas de negociação, coletar pagamentos de margem,. regular a entrega de ativos a seus novos proprietários e relatar dados de negociação.
As câmaras atuam como terceiros para contratos futuros e de opções,. como compradores para cada membro de compensação vendedor e como vendedores para cada membro de compensação comprador.
A câmara de compensação entra em cena depois que um comprador e um vendedor executam uma negociação. Seu papel é realizar as etapas que finalizam e, portanto, validam a transação. Ao atuar como intermediário, a câmara oferece a segurança e a eficiência que são essenciais para a estabilidade em um mercado financeiro.
Para atuar com eficiência, uma câmara de compensação assume a posição oposta de cada operação, o que reduz muito o custo e o risco de liquidar múltiplas transações entre múltiplas partes. Embora seu mandato seja reduzir o risco, o fato de eles terem que agir como comprador e vendedor no início de uma negociação significa que estão sujeitos ao risco de inadimplência de ambas as partes. Para mitigar isso, as câmaras impõem exigências de margem.
A Câmara no Mercado Futuro
O mercado futuro é altamente dependente da câmara, pois seus produtos financeiros são alavancados. Ou seja, eles normalmente envolvem empréstimos para investir, um processo que requer um intermediário estável.
Cada bolsa tem sua própria câmara de compensação. Todos os membros de uma bolsa são obrigados a compensar seus negócios por meio da câmara ao final de cada sessão de negociação e a depositar na câmara uma quantia em dinheiro, com base nas exigências de margem da câmara, suficiente para cobrir o saldo devedor do membro.
Exemplo de Câmara de Compensação de Futuros
Suponha que um trader compre um contrato de futuros. A essa altura, a câmara já definiu as exigências de margem inicial e de manutenção.
A margem inicial pode ser vista como uma garantia de boa fé de que o trader pode manter a negociação até que ela seja fechada. Esses fundos são mantidos pela empresa de compensação, mas dentro da conta do trader, e não podem ser usados para outras negociações. A intenção é compensar eventuais perdas que o trader possa ter na transação.
A margem de manutenção, geralmente uma fração do requisito de margem inicial, é o valor que deve estar disponível na conta de um trader para manter a negociação aberta. Se o patrimônio da conta do trader cair abaixo desse limite, o titular da conta receberá uma chamada de margem exigindo que a conta seja reabastecida para o nível que satisfaça os requisitos iniciais de margem.
Se o trader não cumprir a chamada de margem, a negociação será fechada, pois a conta não pode suportar mais perdas.
Neste exemplo, a câmara garantiu que há dinheiro suficiente na conta para cobrir eventuais perdas que o titular da conta possa sofrer na negociação. Uma vez que a negociação é fechada, os fundos de margem restantes são liberados para o trader.
O processo ajudou a reduzir o risco de inadimplência. Na sua ausência, uma das partes poderia desistir do acordo ou deixar de apresentar o dinheiro devido no final da transação.
Em geral, isso é denominado risco transacional e é evitado pelo envolvimento de uma câmara de compensação.
Câmaras de compensação do mercado de ações
Bolsas de valores como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) têm divisões de compensação que garantem que um corretor de ações tenha dinheiro suficiente em uma conta para financiar as negociações que estão sendo feitas. A divisão de compensação atua como intermediário, ajudando a facilitar a transferência suave das ações e do dinheiro.
Um investidor que vende ações precisa saber que o dinheiro será entregue. As divisões de compensação garantem que isso aconteça.
Destaques
Atuando como intermediário, a câmara oferece a segurança e a eficiência que são essenciais para a estabilidade do mercado financeiro.
Uma câmara ou divisão de compensação é um intermediário entre um comprador e um vendedor em um mercado financeiro.
Para mitigar o risco de inadimplência na negociação de futuros, as câmaras de compensação impõem exigências de margem.
