Clearinghouse

The Clearinghouse: Satu Tinjauan

Pusat penjelasan ialah perantara yang ditetapkan antara pembeli dan penjual dalam pasaran kewangan. Pusat penjelasan mengesahkan dan memuktamadkan transaksi, memastikan kedua-dua pembeli dan penjual mematuhi kewajipan kontrak mereka.

Setiap pasaran kewangan mempunyai pusat penjelasan yang ditetapkan atau bahagian penjelasan dalaman untuk mengendalikan fungsi ini.

Memahami Clearinghouse

Tanggungjawab pusat penjelasan termasuk "membersihkan" atau memuktamadkan dagangan, menyelesaikan akaun dagangan, mengumpul bayaran margin,. mengawal selia penghantaran aset kepada pemilik baharu mereka dan melaporkan data dagangan.

Rumah penjelasan bertindak sebagai pihak ketiga untuk kontrak niaga hadapan dan opsyen,. sebagai pembeli kepada setiap penjual ahli penjelasan,. dan sebagai penjual kepada setiap pembeli ahli penjelasan.

Pusat penjelasan memasuki gambar selepas pembeli dan penjual melaksanakan perdagangan. Peranannya adalah untuk mencapai langkah-langkah yang memuktamadkan, dan oleh itu mengesahkan, transaksi. Dalam bertindak sebagai orang tengah, pusat penjelasan menyediakan keselamatan dan kecekapan yang penting kepada kestabilan dalam pasaran kewangan.

Untuk bertindak dengan cekap, pusat penjelasan mengambil kedudukan bertentangan bagi setiap perdagangan, yang mengurangkan kos dan risiko menyelesaikan berbilang transaksi di kalangan berbilang pihak. Walaupun mandat mereka adalah untuk mengurangkan risiko, hakikat bahawa mereka perlu bertindak sebagai pembeli dan penjual pada permulaan perdagangan bermakna mereka tertakluk kepada risiko lalai daripada kedua-dua pihak. Untuk mengurangkan ini, pusat penjelasan mengenakan keperluan margin.

The Clearinghouse dalam Pasaran Hadapan

Pasaran niaga hadapan sangat bergantung kepada pusat penjelasan kerana produk kewangannya dimanfaatkan. Iaitu, mereka biasanya melibatkan peminjaman untuk melabur, satu proses yang memerlukan perantara yang stabil.

Setiap bursa mempunyai pusat penjelasan sendiri. Semua ahli bursa dikehendaki menjelaskan dagangan mereka melalui pusat penjelasan pada akhir setiap sesi dagangan dan mendepositkan dengan pusat penjelasan sejumlah wang, berdasarkan keperluan margin pusat penjelasan, yang mencukupi untuk menampung baki debit ahli.

Contoh Rumah Penjelasan Niaga Hadapan

Andaikan bahawa seorang peniaga membeli kontrak niaga hadapan. Pada ketika ini, pusat penjelasan telah menetapkan keperluan margin awal dan penyelenggaraan.

Margin awal boleh dilihat sebagai jaminan niat baik bahawa peniaga mampu untuk memegang perdagangan sehingga ia ditutup. Dana ini dipegang oleh firma penjelasan tetapi dalam akaun pedagang, dan tidak boleh digunakan untuk dagangan lain. Tujuannya adalah untuk mengimbangi sebarang kerugian yang mungkin dialami oleh peniaga dalam urus niaga.

Margin penyelenggaraan, biasanya sebahagian kecil daripada keperluan margin awal, ialah amaun yang mesti tersedia dalam akaun pedagang untuk memastikan perdagangan dibuka. Jika ekuiti akaun peniaga jatuh di bawah ambang ini, pemegang akaun akan menerima panggilan margin yang menuntut agar akaun itu diisi semula ke tahap yang memenuhi keperluan margin awal.

Jika peniaga gagal memenuhi panggilan margin, perdagangan akan ditutup kerana akaun tidak dapat menahan kerugian selanjutnya.

Dalam contoh ini, pusat penjelasan telah memastikan bahawa terdapat wang yang mencukupi dalam akaun untuk menampung sebarang kerugian yang mungkin dialami oleh pemegang akaun dalam perdagangan. Sebaik sahaja dagangan ditutup, baki dana margin dikeluarkan kepada pedagang.

Proses ini telah membantu mengurangkan risiko lalai. Sekiranya tidak hadir, satu pihak boleh menarik diri daripada perjanjian atau gagal menghasilkan wang yang terhutang pada akhir urus niaga.

Secara umum, ini dipanggil risiko transaksi dan dielakkan oleh penglibatan pusat penjelasan.

Pusat Penjelasan Pasaran Saham

Bursa saham seperti Bursa Saham New York (NYSE) mempunyai bahagian penjelasan yang memastikan bahawa peniaga saham mempunyai wang yang mencukupi dalam akaun untuk membiayai dagangan yang diletakkan. Bahagian penjelasan bertindak sebagai orang tengah, membantu memudahkan pemindahan lancar saham saham dan wang.

Seorang pelabur yang menjual saham saham perlu tahu bahawa wang itu akan dihantar. Bahagian pembersihan memastikan ini berlaku.

Sorotan

• Dalam bertindak sebagai orang tengah, pusat penjelasan menyediakan keselamatan dan kecekapan yang penting untuk kestabilan pasaran kewangan.

• Pusat penjelasan atau bahagian penjelasan ialah perantara antara pembeli dan penjual dalam pasaran kewangan.

• Untuk mengurangkan risiko lalai dalam dagangan niaga hadapan, pusat penjelasan mengenakan keperluan margin.