التداول العشري

ما هو التداول العشري؟

التداول العشري هو نظام يتم فيه تحديد سعر الورقة المالية بتنسيق عشري. أمرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC) جميع أسواق الأوراق المالية في الولايات المتحدة بالتحويل من الأسعار الجزئية إلى الأسعار العشرية بحلول 9 أبريل 2001. قبل عام 2001 ، كانت أسعار السوق في الولايات المتحدة تستند إلى نظام تسعير كسري بزيادات من 1/16 من الدولار. منذ النظام العشري ، تظهر جميع أسعار الأسهم في تنسيق التداول العشري.

فهم التداول العشري

تم استخدام التداول العشري في جميع بورصات الولايات المتحدة منذ عام 2001 لتسهيل التداول المنظم والفعال بشكل أفضل. يُعرف استخدام الكسور العشرية بدلاً من الكسور في عروض الأسعار باسم التقسيم العشري. تجعل الأسعار العشرية الأسعار أكثر سهولة وفهمًا على الفور للمستثمرين وصناع السوق وجميع الأنواع الأخرى من المشاركين في السوق. الاقتباس العشري هو $ 5.06 ، مقابل $ 5 1/16 في تنسيق الكسر.

تتكون الأسعار العشرية من سعر العرض وسعر الطلب. قد تأتي العطاءات والطلبات من تجار التجزئة والمستثمرين أو صناع السوق أو المتداولين المؤسسيين.

عملية العطاء والطلب

الفرق بين أعلى عرض وأدنى طلب يسمى السبريد. بشكل عام ، يتسبب التقسيم العشري في تشديد الفروق. على سبيل المثال ، قبل النظام العشري ، كان واحد على ستة عشر (1/16) من 1 دولار هو الحد الأدنى لتحركات السعر الممثلة في عرض أسعار ، يساوي 0.0625 دولارًا. بعد النظام العشري ، يكون الحد الأدنى لحركة السعر 0.01 دولارًا أمريكيًا للأسهم التي تزيد عن 1 دولار أمريكي. لذلك يمكن الآن تداول الأسهم بفارق 0.01 دولار بدلاً من 0.0625 دولار كحد أدنى (أو 1/16).

عادة ما تكون الفروق الضيقة مواتية لمعظم تجار التجزئة الذين يرغبون في الدخول أو الخروج من الصفقات دون دفع فارق كبير. بالنسبة للمتداولين وصانعي السوق الذين يحاولون "الحصول على السبريد" عن طريق المزايدة بشكل روتيني وعرض تحقيق أرباح صغيرة ، فإن التقسيم العشري يقلل فروق الأسعار وبالتالي إمكانية الربح من هذه الإستراتيجية. ومع ذلك ، لا يزال بعض المتداولين يستخدمون هذه الإستراتيجية اليوم ، ولكن في المقام الأول فيما يتعلق بالتداول الآلي أو الخوارزمي.

في عام 2005 ، قدمت لجنة الأوراق المالية والبورصات القاعدة 612 ، والمعروفة أيضًا باسم قاعدة بنس الفرعية. تتطلب القاعدة 612 أن يكون الحد الأدنى لزيادات الأسعار للأسهم التي تزيد عن 1.00 دولار 0.01 دولار بينما يمكن تسعير الأسهم الأقل من 1.00 دولار بزيادات قدرها 0.0001 دولار.

الأسهم التي تحتوي على الكثير من الحجم اليومي من المرجح أن يكون لها فروق أسعار أقل من الأسهم ذات الحجم المنخفض. من المرجح أن يكون لدى الأسهم عالية السعر هوامش أكبر من الأسهم منخفضة السعر. تميل الأسهم المتقلبة أيضًا إلى أن يكون لها فروق أسعار أكبر من الأسهم منخفضة التقلب. يعتمد الفارق في أي ورقة مالية على الحجم (عدد المشاركين) والتقلب وسعر السهم.

النقاط وأسعار الفوركس

النقاط تعادل 1/100 ، نقطة أساس واحدة أو 0.0001 دولار. يمكن للأوراق المالية التي تقل أسعارها عن دولار واحد أن تشهد تغيرات تدريجية بالنقاط.

يستخدم سوق الصرف الأجنبي أيضًا نظام تسعير عشري باستخدام النقاط. على سبيل المثال ، قد يكون لزوج EUR / USD عرض سعر 1.1257. يقدم بعض وسطاء الفوركس أيضًا تسعير النقطة الكسرية ، وهو ما يصل إلى الخانة العشرية الخامسة. على سبيل المثال ، يمكن تحديد الاقتباس أعلاه على أنه 1.12573. هناك 10 نقاط فئوية لكل نقطة ، تمثل 1/10 من قيمة النقطة الكاملة. تختلف قيمة النقطة بناءً على زوج العملات الذي يتم تداوله.

اقتباس السعر العشري مقابل الاقتباس الجزئي

افترض أن سهمًا مثل شركة جنرال إلكتريك (GE) ، الذي يبلغ متوسط حجمه اليومي أكثر من 50 مليون سهم ، يتم تداوله بسعر عرض يبلغ 9.37 دولارًا أمريكيًا وطلب 9.38 دولارًا أمريكيًا. هذا السبريد بقيمة 0.01 دولار أمريكي ممكن بسبب التقسيم العشري. نظرًا لأن السهم يتداول فوق 1 دولار ، لا يمكن أن يكون السبريد أقل من 0.01 دولار ، على الرغم من أنه قد يكون أكبر. قد يحدث انتشار أكبر خلال أوقات التقلبات المتزايدة ، إذا انخفض الحجم بشكل ملحوظ بمرور الوقت ، أو إذا كان السعر سيرتفع بشكل كبير.

ضع في اعتبارك نفس السيناريو قبل العلامة العشرية. قد يكون عرض السعر 9 5/16 دولارًا أمريكيًا مقابل 9 3/8 دولارًا أمريكيًا (أو 6/16) ، وهو ما يعادل فرق السعر 0.0625 دولارًا أمريكيًا بدلاً من السبريد البالغ 0.01 دولار أمريكي أعلاه.

يسلط الضوء

• تم استخدام التداول العشري في جميع بورصات الولايات المتحدة منذ عام 2001 لتسهيل التداول المنظم والفعال بشكل أفضل.

• قبل النظام العشري ، كان الحد الأدنى للسبريد 1/16 من 1 دولار ، أو 0.0625 دولار. بعد النظام العشري ، يكون الحد الأدنى للسبريد 0.01 دولار للأسهم التي تزيد عن 1 دولار ، و 0.0001 دولار للأسهم الأقل من 1 دولار.

• تتطلب القاعدة 612 ، المعروفة باسم قاعدة البنس الفرعي ، أن يكون الحد الأدنى لزيادات الأسعار للأسهم التي تزيد عن 1.00 دولار 0.01 دولار بينما يمكن تسعير الأسهم التي تقل عن 1.00 دولار بزيادات قدرها 0.0001 دولار.

• العشرية هي عملية تسعير أسعار الأسهم من حيث الخانات العشرية.