십진법 거래

십진법 거래란 무엇입니까?

십진법 거래는 유가 증권의 가격이 십진법 형식으로 인용되는 시스템입니다. 미국 증권 거래 위원회 (SEC)는 2001년 4월 9일까지 미국의 모든 주식 시장에 분수 인용문에서 소수 인용 부호로 전환하도록 명령했습니다. 2001년 이전에는 미국 시장 가격 인용문은 증분 단위 분수 인용 시스템을 기반으로 했습니다. 1달러의 1/16. 십진법 이후 모든 주식 시세는 십진법 거래 형식으로 표시됩니다.

십진법 거래 이해하기

2001년부터 미국의 모든 증권 거래소에서 십진법 거래가 사용되어 질서 있고 효율적인 거래가 이루어졌습니다. 가격 견적에서 분수 대신 소수를 사용하는 것을 십진법 이라고 합니다. 소수 견적은 투자자, 시장 조성자 및 기타 모든 유형의 시장 참가자가 가격을 보다 쉽고 즉시 이해할 수 있도록 합니다. 소수 따옴표는 $5.06이며 분수 형식에서는 $5 1/16입니다.

십진법 호가는 매수호가와 매도호가로 구성됩니다. 입찰 및 매도는 소매 거래자 및 투자자, 시장 조성자 또는 기관 거래자가 제공할 수 있습니다.

입찰 요청 프로세스

가장 높은 입찰가와 가장 낮은 가격의 차이를 스프레드 라고 합니다. 일반적으로 십진법은 스프레드를 좁게 만듭니다. 예를 들어, 10진법 이전에는 $1의 1/16(1/16)이 가격 견적에 표시된 최소 가격 변동($0.0625)이었습니다. 십진법 후 최소 가격 움직임은 $1 이상의 주식에 대해 $0.01입니다. 따라서 주식은 이제 최소 $0.0625(또는 1/16) 스프레드 대신 $0.01 스프레드로 거래할 수 있습니다.

좁은 스프레드는 일반적으로 큰 스프레드를 지불하지 않고 거래를 시작하거나 종료하려는 대부분의 소매 거래자에게 유리합니다. 작은 이익을 얻기 위해 일상적으로 입찰하고 제안함으로써 "스프레드를 포착"하려는 거래자와 시장 조성자의 경우 십진법은 스프레드를 감소시켰고 따라서 이 전략의 잠재적인 이익을 줄였습니다. 즉, 일부 거래자는 오늘날에도 여전히 이 전략을 사용하지만 주로 자동화 또는 알고리즘 거래와 관련하여 사용합니다.

2005년에 증권 거래 위원회는 서브 페니 규칙이라고도 하는 규칙 612를 도입했습니다. 규칙 612에 따르면 $1.00 이상의 주식에 대한 최소 가격 증가분은 $0.01이고 $1.00 미만의 주식은 $0.0001 단위로 호가될 수 있습니다.

일일 거래량 이 많은 주식은 거래량이 적은 주식보다 스프레드가 낮을 가능성이 높습니다. 고가 주식은 저가 주식보다 스프레드가 더 클 가능성이 높습니다. 변동성 주식은 또한 변동성이 낮은 주식보다 스프레드가 더 큰 경향이 있습니다. 특정 증권의 스프레드는 거래량(참가자 수), 변동성 및 주식 가격을 기반으로 합니다.

핍 및 외환 지수

핍 은 1/100, 1베이시스 포인트 또는 $0.0001에 해당합니다. 가격이 $1 미만인 증권은 핍의 점진적인 변화를 볼 수 있습니다.

외환 시장 은 또한 핍을 활용한 십진법을 사용합니다. 예를 들어 EUR/USD 의 입찰가는 1.1257일 수 있습니다. 일부 외환 중개인은 소수점 이하 다섯 번째 자리인 부분 핍 가격 책정도 제공합니다. 예를 들어 위의 인용문은 1.12573으로 추가로 지정할 수 있습니다. 전체 핍에는 10개의 파벌 핍이 있으며, 이는 전체 핍 값의 1/10을 나타냅니다. 핍의 가치 는 거래되는 통화 쌍 에 따라 다릅니다 .

소수 가격 견적 대 분수 견적

일평균 거래량이 5천만 주를 넘는 General Electric Company(GE)와 같은 주식이 $9.37의 매수호가와 $9.38의 매도호가로 거래되고 있다고 가정합니다. 이 $0.01 스프레드는 십진법 때문에 가능합니다. 주식이 $1 이상에서 거래되고 있기 때문에 스프레드가 $0.01보다 작을 수는 없지만 더 클 수 있습니다. 변동성이 고조된 시기에 거래량이 크게 감소하거나 가격이 크게 상승해야 하는 경우 더 큰 스프레드가 발생할 수 있습니다.

십진수화 전에 동일한 시나리오를 고려하십시오. 가격 견적은 $9 5/16 x $9 3/8(또는 6/16)일 수 있으며, 이는 위의 $0.01 스프레드 대신 $0.0625 스프레드에 해당합니다.

하이라이트

• 2001년부터 모든 미국 증권 거래소에서 십진법 거래를 사용하여 질서 있고 효율적인 거래를 촉진했습니다.

• 십진법 이전에는 최소 스프레드가 $1의 1/16 또는 $0.0625였습니다. 십진법 후 최소 스프레드는 $1 이상의 주식의 경우 $0.01이고 $1 미만의 주식의 경우 $0.0001입니다.

• 하위 페니 규칙으로 알려진 규칙 612에 따르면 $1.00 이상의 주식에 대한 최소 가격 증가분은 $0.01이고 $1.00 미만의 주식은 $0.0001 단위로 호가될 수 있습니다.

• 소수화는 주가를 소수 자릿수로 인용하는 과정입니다.