Dezimaler Handel

Was ist Dezimalhandel?

Dezimalhandel ist ein System, bei dem der Preis eines Wertpapiers in einem Dezimalformat notiert wird. Die US Securities and Exchange Commission (SEC) hat alle Aktienmärkte in den USA angewiesen, bis zum 9. April 2001 von Bruchnotierungen auf Dezimalnotierungen umzustellen. Vor 2001 basierten Marktpreisnotierungen in den Vereinigten Staaten auf einem Bruchnotierungssystem in Inkrementen von 1/16 eines Dollars. Seit der Dezimalisierung erscheinen alle Aktienkurse im dezimalen Handelsformat.

Dezimalhandel verstehen

Der Dezimalhandel wird seit 2001 an allen US-Börsen verwendet, um einen geordneten und effizienten Handel zu erleichtern. Die Verwendung von Dezimalstellen anstelle von Brüchen in Preisangaben wird als Dezimalisierung bezeichnet. Dezimalkurse machen Preise für Investoren, Market Maker und alle anderen Arten von Marktteilnehmern einfacher und sofort verständlich. Ein Dezimalkurs beträgt 5,06 $ gegenüber 5 1/16 $ im Bruchformat.

Dezimalkurse bestehen aus einem Geldkurs und einem Briefkurs. Gebote und Nachfragen können von Einzelhändlern und Anlegern, Market Makern oder institutionellen Händlern stammen.

Bid-Ask-Prozess

Die Differenz zwischen dem höchsten Bid und dem niedrigsten Ask wird als Spread bezeichnet. Im Allgemeinen führt die Dezimalisierung zu engeren Spreads. Zum Beispiel war vor der Dezimalisierung ein Sechzehntel (1/16) von 1 $ die minimale Preisbewegung, die in einer Preisnotierung dargestellt wurde, gleich 0,0625 $. Nach der Dezimalisierung beträgt die minimale Preisbewegung 0,01 $ für Aktien über 1 $. Daher können Aktien jetzt mit einem Spread von 0,01 $ statt mit einem Spread von mindestens 0,0625 $ (oder 1/16) gehandelt werden.

Engere Spreads sind in der Regel für die meisten Einzelhändler günstig, die in Trades ein- oder aussteigen möchten, ohne einen großen Spread zu zahlen. Für Trader und Market Maker, die versuchen, „den Spread zu erobern“, indem sie routinemäßig bieten und bieten, um kleine Gewinne zu ergattern, reduziert die Dezimalisierung die Spreads und damit das Gewinnpotenzial dieser Strategie. Allerdings verwenden einige Händler diese Strategie auch heute noch, aber hauptsächlich in Bezug auf den automatisierten oder algorithmischen Handel.

Im Jahr 2005 führte die Securities and Exchange Commission Rule 612 ein, die auch als Sub-Penny-Regel bekannt ist. Regel 612 verlangt, dass die Mindestpreiserhöhung für Aktien über 1,00 USD 0,01 USD beträgt, während Aktien unter 1,00 USD in Schritten von 0,0001 USD notiert werden können.

Aktien mit hohem Tagesvolumen haben wahrscheinlich niedrigere Spreads als Aktien mit geringem Volumen . Hochpreisige Aktien weisen mit größerer Wahrscheinlichkeit größere Spreads auf als niedrigpreisige Aktien. Volatile Aktien haben tendenziell auch größere Spreads als Aktien mit geringer Volatilität. Der Spread in einem bestimmten Wertpapier basiert auf dem Volumen (Anzahl der Teilnehmer), der Volatilität und dem Kurs der Aktie.

Pips und Devisenkurse

Pips entsprechen 1/100, einem Basispunkt oder 0,0001 $. Wertpapiere mit Preisen unter 1 $ können inkrementelle Änderungen in Pips erfahren.

Der Devisenmarkt verwendet auch ein Dezimalnotierungssystem, das Pips verwendet. Beispielsweise kann der EUR/USD ein Gebot von 1,1257 haben. Einige Forex-Broker bieten auch fraktionierte Pip-Preise an, die bis zur fünften Dezimalstelle gehen. Beispielsweise könnte die obige Notierung weiter als 1,12573 spezifiziert werden. Es gibt 10 Fraktions-Pips für einen ganzen Pip, was 1/10 des Wertes eines vollen Pips entspricht. Der Wert eines Pip variiert je nach gehandeltem Währungspaar .

Dezimalpreisangebot vs. Bruchangebot

Angenommen, eine Aktie wie General Electric Company (GE), die ein durchschnittliches tägliches Volumen von über 50 Millionen Aktien hat, wird mit einem Geldkurs von 9,37 $ und einem Briefkurs von 9,38 $ gehandelt. Dieser Spread von 0,01 $ ist aufgrund der Dezimalisierung möglich. Da die Aktie über 1 $ gehandelt wird, kann der Spread nicht kleiner als 0,01 $ sein, obwohl er größer sein könnte. Ein größerer Spread kann in Zeiten erhöhter Volatilität auftreten, wenn das Volumen im Laufe der Zeit erheblich zurückgehen oder der Preis erheblich steigen würde.

Betrachten Sie dasselbe Szenario vor der Dezimalisierung. Die Preisangabe könnte 9 5/16 $ mal 9 3/8 $ (oder 6/16) gewesen sein, was einem Spread von 0,0625 $ anstelle des obigen Spreads von 0,01 $ entspricht.

Höhepunkte

• Dezimalhandel wird seit 2001 an allen US-Börsen verwendet, um einen geordneten und effizienten Handel zu erleichtern.

• Vor der Dezimalisierung betrug der minimale Spread 1/16 von 1 $ oder 0,0625 $. Nach der Dezimalisierung beträgt der minimale Spread 0,01 $ für Aktien über 1 $ und 0,0001 $ für Aktien unter 1 $.

• Regel 612, bekannt als Sub-Penny-Regel, verlangt, dass die Mindestpreiserhöhung für Aktien über 1,00 $ 0,01 $ beträgt, während Aktien unter 1,00 $ in Schritten von 0,0001 $ notiert werden können.

• Dezimalisierung ist der Prozess der Notierung von Aktienkursen in Dezimalstellen.