Десятичная торговля

Что такое десятичная торговля?

Десятичная торговля — это система, в которой цена ценной бумаги указывается в десятичном формате. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) приказала всем фондовым рынкам в США перейти с дробных котировок на десятичные к 9 апреля 2001 г. До 2001 г. котировки рыночных цен в Соединенных Штатах основывались на системе дробных котировок с шагом. 1/16 доллара. После десятичной дроби все котировки акций отображаются в десятичном торговом формате.

Понимание десятичной торговли

Десятичная торговля используется на всех фондовых биржах США с 2001 года, чтобы облегчить упорядоченную и эффективную торговлю. Использование десятичных знаков вместо дробей в котировках цен известно как десятичная дробь. Десятичные котировки делают цены более простыми и понятными для инвесторов, маркет-мейкеров и всех других участников рынка. Десятичная котировка составляет 5,06 доллара по сравнению с 5 1/16 доллара в дробном формате.

Десятичные котировки состоят из цены покупки и цены продажи. Заявки и предложения могут исходить от розничных трейдеров и инвесторов, маркет-мейкеров или институциональных трейдеров.

Процесс покупки-продажи

Разница между самым высоким предложением и самым низким предложением называется спредом. Как правило, десятичная дробь приводит к более узким спредам. Например, до десятичной дроби одной шестнадцатой (1/16) от 1 доллара США было минимальное движение цены, представленное в ценовой котировке, равное 0,0625 доллара США. После десятичной дроби минимальное движение цены составляет 0,01 доллара для акций дороже 1 доллара. Поэтому акции теперь могут торговаться со спредом 0,01 доллара вместо минимального спреда 0,0625 доллара (или 1/16).

Более узкие спреды, как правило, благоприятны для большинства розничных трейдеров, которые хотят входить или выходить из сделок, не платя большой спред. Для трейдеров и маркет-мейкеров, которые пытаются «захватить спред», регулярно предлагая ставки и предлагая небольшую прибыль, десятичная дробь уменьшила спреды и, следовательно, потенциальную прибыль этой стратегии. Тем не менее, некоторые трейдеры все еще используют эту стратегию сегодня, но в основном в отношении автоматической или алгоритмической торговли.

В 2005 году Комиссия по ценным бумагам и биржам ввела Правило 612, также известное как Правило субпенни. Правило 612 требует, чтобы минимальный прирост цены для акций стоимостью более 1 доллара США составлял 0,01 доллара США, в то время как акции менее 1 доллара США могут котироваться с шагом 0,0001 доллара США.

Акции с большим дневным объемом,. вероятно, будут иметь более низкие спреды, чем акции с низким объемом. У дорогих акций с большей вероятностью будут большие спреды, чем у дешевых. Волатильные акции также обычно имеют больший спред, чем акции с низкой волатильностью. Спрэд любой ценной бумаги зависит от объема (количества участников), волатильности и цены акции.

Пункты и котировки Forex

Пипсы эквивалентны 1/100, одному базисному пункту или 0,0001 доллара США. Ценные бумаги с ценой менее 1 доллара могут иметь постепенные изменения в пипсах.

На валютном рынке также используется десятичная система котировок с использованием пипсов. Например, EUR/USD может иметь бид 1,1257. Некоторые форекс-брокеры также предлагают цену в пипсах с точностью до пятого знака после запятой. Например, приведенная выше котировка может быть дополнительно определена как 1,12573. На один пункт приходится 10 фракционных пунктов, что составляет 1/10 стоимости полного пункта. Стоимость пункта варьируется в зависимости от торгуемой валютной пары .

Десятичная котировка цены против дробной котировки

Предположим, что такие акции, как General Electric Company (GE), средний дневной объем которых превышает 50 миллионов акций, торгуются по цене предложения 9,37 доллара и цене продажи 9,38 доллара. Этот спред в размере 0,01 доллара возможен из-за десятичной дроби. Поскольку акция торгуется выше 1 доллара, спред не может быть меньше 0,01 доллара, хотя может быть и больше. Больший спред может возникнуть во время повышенной волатильности, если объем со временем значительно снизится или цена значительно возрастет.

Рассмотрим тот же сценарий до десятичной дроби. Ценовая котировка могла быть 9 5/16 доллара на 9 3/8 доллара (или 6/16), что эквивалентно спреду 0,0625 доллара вместо спреда 0,01 доллара, указанного выше.

Особенности

Торговля с десятичной дробью используется на всех фондовых биржах США с 2001 года, чтобы обеспечить более упорядоченную и эффективную торговлю.
До десятичной дроби минимальный спред составлял 1/16 от 1 доллара, или 0,0625 доллара. После десятичной дроби минимальный спред составляет 0,01 доллара для акций дороже 1 доллара и 0,0001 доллара для акций до 1 доллара.
Правило 612, известное как правило меньшего цента, требует, чтобы минимальный прирост цены для акций стоимостью более 1 доллара США составлял 0,01 доллара США, в то время как акции менее 1 доллара США могут котироваться с шагом 0,0001 доллара США.
Десятичная дробь — это процесс котировки цен акций в десятичных разрядах.