Trading decimale

Che cos'è il trading decimale?

Il trading decimale è un sistema in cui il prezzo di un titolo è quotato in formato decimale. La US Securities and Exchange Commission (SEC) ha ordinato a tutti i mercati azionari degli Stati Uniti di convertire da quotazioni frazionarie a quotazioni decimali entro il 9 aprile 2001. Prima del 2001, le quotazioni dei prezzi di mercato negli Stati Uniti erano basate su un sistema di quotazione frazionaria in incrementi di 1/16 di dollaro. Dalla decimalizzazione, tutte le quotazioni azionarie appaiono nel formato di trading decimale.

Capire il trading decimale

Il trading decimale è stato utilizzato in tutte le borse statunitensi dal 2001 per facilitare meglio il trading ordinato ed efficiente. L'uso dei decimali anziché delle frazioni nelle quotazioni dei prezzi è noto come decimalizzazione. Le quotazioni decimali rendono i prezzi più facilmente e immediatamente comprensibili per investitori, market maker e tutti gli altri tipi di partecipanti al mercato. Una quotazione decimale è $ 5,06, contro $ 5 1/16 in formato frazionario.

Le virgolette decimali sono composte da un prezzo bid e un prezzo ask. Le offerte e le domande possono provenire da trader e investitori al dettaglio, market maker o trader istituzionali.

Processo Bid-Ask

La differenza tra l'offerta più alta e la domanda più bassa è chiamata spread. In genere, la decimalizzazione provoca spread più ridotti. Ad esempio, prima della decimalizzazione, un sedicesimo (1/16) di $ 1 era il movimento di prezzo minimo rappresentato in una quotazione, pari a $ 0,0625. Dopo la decimalizzazione, il movimento di prezzo minimo è di $ 0,01 per le azioni superiori a $ 1. Pertanto le azioni possono ora negoziare con uno spread di $ 0,01 invece di uno spread minimo di $ 0,0625 (o 1/16).

Spread più ridotti sono in genere favorevoli alla maggior parte dei trader al dettaglio che vogliono entrare o uscire dalle negoziazioni senza pagare uno spread elevato. Per i trader e i market maker che stanno tentando di "catturare lo spread" facendo regolarmente offerte e offerte per ottenere piccoli profitti, la decimalizzazione ha ridotto gli spread e quindi il potenziale di profitto di questa strategia. Detto questo, alcuni trader usano ancora questa strategia oggi, ma principalmente per quanto riguarda il trading automatizzato o algoritmico.

Nel 2005, la Securities and Exchange Commission ha introdotto la Regola 612, nota anche come Regola Sub-Penny. La regola 612 richiede che gli incrementi del prezzo minimo per le azioni superiori a $ 1,00 siano $ 0,01 mentre le azioni inferiori a $ 1,00 possono essere quotate con incrementi di $ 0,0001.

volume giornaliero elevato abbiano spread inferiori rispetto alle azioni con un volume basso. È più probabile che le azioni ad alto prezzo abbiano spread maggiori rispetto alle azioni a basso prezzo. Le azioni volatili tendono anche ad avere spread maggiori rispetto alle azioni a bassa volatilità. Lo spread in un determinato titolo si basa sul volume (numero di partecipanti), sulla volatilità e sul prezzo del titolo.

Pip e quotazioni Forex

pip sono l'equivalente di 1/100, un punto base o $ 0,0001. I titoli con prezzi inferiori a $ 1 possono vedere variazioni incrementali in pip.

Il mercato dei cambi utilizza anche un sistema di quotazione decimale che utilizza i pip. Ad esempio, la coppia EUR/USD potrebbe avere un'offerta di 1,1257. Alcuni broker forex offrono anche prezzi frazionari in pip, che sono al quinto decimale. Ad esempio, la citazione sopra potrebbe essere ulteriormente specificata come 1.12573. Ci sono 10 pip di fazione per un pip intero, che rappresentano 1/10 del valore di un pip intero. Il valore di un pip varia in base alla coppia di valute scambiata.

Preventivo prezzo decimale vs. preventivo frazionario

Supponiamo che un titolo come General Electric Company (GE), che ha un volume medio giornaliero di oltre 50 milioni di azioni, sia scambiato con un prezzo bid di 9,37 dollari e un prezzo ask di 9,38 dollari. Questo spread di $ 0,01 è possibile a causa della decimalizzazione. Poiché il titolo viene scambiato al di sopra di $ 1, lo spread non può essere inferiore a $ 0,01, sebbene potrebbe essere maggiore. Uno spread maggiore può verificarsi durante i periodi di maggiore volatilità, se il volume dovesse diminuire in modo significativo nel tempo o se il prezzo dovesse aumentare in modo significativo.

Considera lo stesso scenario prima della decimalizzazione. La quotazione del prezzo potrebbe essere stata di $ 9 5/16 per $ 9 3/8 (o 6/16), che equivale a uno spread di $ 0,0625 invece dello spread di $ 0,01 sopra.

Mette in risalto

Il trading decimale è stato utilizzato in tutte le borse statunitensi dal 2001 per facilitare meglio il trading ordinato ed efficiente.
Prima della decimalizzazione, lo spread minimo era 1/16 di $ 1, o $ 0,0625. Dopo la decimalizzazione, lo spread minimo è di $ 0,01 per azioni superiori a $ 1 e $ 0,0001 per azioni inferiori a $ 1.
La regola 612, nota come regola del sub-penny, richiede che gli incrementi del prezzo minimo per le azioni superiori a $ 1,00 siano $ 0,01 mentre le azioni inferiori a $ 1,00 possono essere quotate con incrementi di $ 0,0001.
La decimalizzazione è il processo di quotazione dei prezzi delle azioni in termini di cifre decimali.