تكلفة الاستغاثة

ما هي تكلفة الاستغاثة؟

تشير تكلفة الضائقة إلى المصاريف التي تواجهها الشركة التي تعاني من ضائقة مالية تتجاوز تكلفة ممارسة الأعمال التجارية ، مثل ارتفاع تكلفة رأس المال. تميل الشركات التي تواجه ضائقة إلى أن تواجه صعوبة أكبر في الوفاء بالتزاماتها المالية ، وهو ما يترجم إلى ارتفاع احتمالية التخلف عن السداد. قد تمتد تكاليف الضائقة لتشمل الحاجة إلى بيع الأصول بسرعة وبخسارة لتغطية الاحتياجات الفورية.

كيف تعمل تكلفة الاستغاثة

الضائقة المالية هي حالة لا تستطيع فيها الشركة أو الفرد تحقيق إيرادات أو دخل لأنه غير قادر على الوفاء بالتزاماته المالية أو لا يستطيع سدادها. يرجع هذا عمومًا إلى ارتفاع النفقات الثابتة (مثل النفقات العامة أو الرواتب) أو الأصول غير السائلة أو الإيرادات الحساسة للانكماش الاقتصادي.

الشركات التي تعاني من ارتفاع تكاليف الاستغاثة لا تواجه فقط الإمكانات الإفلاس ولكن أيضًا فقدان الربحية حيث تنشغل الإدارة بالصورة المالية المظلمة ، ويظهر الموظفون إنتاجية أقل نظرًا لقلقهم بشأن وظائفهم ، ويتقاضى الموردون مزيدًا من الأموال مقدمًا مقابل السلع والخدمات بدلاً من إصدار الفواتير أو تمديد الائتمان ، ويبحث العملاء عن شركات أكثر صحة من أجل القيام بأعمال تجارية مع. وبهذا المعنى ، يمكن أن تؤدي تكاليف الكرب إلى حلقة مفرغة تعمق درجة الكرب.

قد تجد الشركات التي تعاني من ضائقة مالية صعوبة في تأمين التمويل. قد يجدون أيضًا قيمتها السوقية وسعر الأسهم ينخفضان بشكل كبير ، ويقلص العملاء الطلبات ، ويتنقل غزاة الشركات.

يتم تقسيم تكاليف الاستغاثة إلى فئتين: ما قبل الحدث (قبل الحدث) واللاحق (بعد الحدث) ، مع كون الحدث ، في هذه الحالة ، إفلاسًا. تشمل تكاليف الضائقة السابقة زيادة تكاليف الاقتراض (لأن المقرضين يفرضون أسعار فائدة أعلى على الشركات التي تعاني من مشاكل مالية). تشمل تكاليف الضائقة اللاحقة تكلفة تقديم طلب الإفلاس ، وتوظيف المحامين والمحاسبين للعمل في إجراءات الإفلاس ، والتكاليف الإدارية الأخرى المرتبطة بإغلاق الشركة.

إعتبارات خاصة

تكلفة الاستغاثة وتقييم الشركة

عادة ما يفترض المحللون الذين يراجعون البيانات المالية للشركة من أجل تعيين قيمة أن العمل سيكون موجودًا في المستقبل المنظور وأن أي ضائقة مالية مؤقتة بطبيعتها. تسمح هذه الافتراضات للتقييم أن يشمل التدفق النقدي المخصوم بعيدًا نسبيًا في المستقبل.

ومع ذلك ، إذا واجهت الشركة مشاكل مالية غير مؤقتة ، فقد تؤثر على القيمة النهائية للشركة. نظرًا لأن الضائقة المالية غير المؤقتة أقل شيوعًا ، فقد يكون من الصعب على المحللين تقييم الشركة ، حيث يصعب فهم كيفية تأثير الضائقة المالية على التدفقات النقدية المستقبلية.

حساب تكلفة الاستغاثة

يمكن أن يساعد الاطلاع على البيانات المالية للشركة المستثمرين والآخرين على تحديد سلامتها المالية. على سبيل المثال ، يعد التدفق النقدي السلبي ضمن بيانات التدفق النقدي أحد مؤشرات الضائقة المالية. قد يكون السبب في ذلك هو الاختلاف الكبير بين المدفوعات النقدية والمبالغ المستحقة الدفع ، ومدفوعات الفائدة المرتفعة ، وانخفاض رأس المال العامل.

يمكن اتخاذ الخطوات التالية لحساب تكلفة الاستغاثة لشركة ما:

• الوصول إلى التقرير المالي للشركة.

• اجمع المبلغ الإجمالي لديون الشركة متضمنًا الدين الجاري (الدين الذي تم إدخاله في الدفاتر العام الماضي).

• معرفة متوسط الفائدة المدفوعة على الديون من قبل الشركات في نفس المساحة التي ليست في ضائقة مالية.

• احسب لمتوسط تكلفة الدين المرجح.

• خذ هذا المتوسط المرجح واطرح منه تكلفة الحفاظ على ديون شركة حاصلة على تصنيف AAA.

• حدد تكلفة الضائقة المالية بالدولار بضرب تكلفة الضائقة المالية (من حيث النسبة المئوية) في إجمالي مبلغ الدين.

يسلط الضوء

• يمكن أن تكون تكاليف الشدة أيضًا غير ملموسة ، مثل فقدان معنويات الموظفين وإنتاجيتهم.

• تشير تكلفة الضائقة إلى النفقات الأكبر التي تتكبدها الشركة التي تعاني من ضائقة مالية تتجاوز تكلفة ممارسة الأعمال التجارية.

• يمكن أن تكون تكاليف الاستغاثة ملموسة ، مثل الاضطرار إلى دفع أسعار فائدة أعلى أو دفع المزيد من الأموال للموردين مقدمًا.

• يتم تقسيم تكاليف الاستغاثة إلى فئتين: ما قبل الحدث (قبل الحدث) واللاحق (بعد الحدث - على سبيل المثال ، الإفلاس).