Nødomkostninger

Hvad er nødomkostninger?

Nødomkostninger refererer til den udgift, som en virksomhed i økonomisk nød står over for ud over omkostningerne ved at drive forretning, såsom en højere kapitalomkostning. Virksomheder i nød har en tendens til at have sværere ved at opfylde deres økonomiske forpligtelser, hvilket betyder en højere sandsynlighed for misligholdelse. Nødomkostninger kan strække sig til behovet for at sælge aktiver hurtigt og med tab for at dække umiddelbare behov.

Hvordan Distress Cost virker

Økonomisk nød er en tilstand, hvor en virksomhed eller person ikke kan generere indtægter eller indtægter, fordi den ikke er i stand til at opfylde eller ikke kan betale sine økonomiske forpligtelser. Dette skyldes generelt høje faste udgifter (som overhead eller lønninger), illikvide aktiver eller indtægter, der er følsomme over for økonomiske nedture.

Virksomheder med stigende nødomkostninger står ikke kun over for potentiale konkurs,. men også tab af rentabilitet, da ledelsen bliver optaget af at formørke det økonomiske billede, medarbejderne viser lavere produktivitet, når de bekymrer sig om deres job, leverandører opkræver flere penge på forhånd for varer og tjenester i stedet for at fakturere eller give kredit, og kunder søger efter sundere virksomheder til gøre forretninger med. I denne forstand kan nødomkostninger føre til en ond cirkel, der forværrer graden af nød.

Virksomheder i økonomisk nød kan have svært ved at sikre finansiering. De kan også opleve, at deres markedsværdi og aktiekurs falder betydeligt, kunderne reducerer ordrer, og virksomheders raiders cirkler rundt.

Nødomkostninger er opdelt i to kategorier: ex-ante (før begivenheden) og ex-post (efter begivenheden), hvor begivenheden i dette tilfælde er en konkurs. Forudgående nødudgifter omfatter øgede låneomkostninger (da långivere opkræver højere renter til virksomheder i økonomiske problemer). Efterfølgende nødudgifter omfatter omkostningerne ved indgivelse af konkursbegæring, ansættelse af advokater og revisorer til at arbejde med konkursbehandlingen og andre administrative omkostninger forbundet med at lukke en virksomhed.

Særlige overvejelser

Nødomkostninger og en virksomheds værdiansættelse

Analytikere, der gennemgår en virksomheds økonomi for at tildele en værdi, antager typisk, at virksomheden vil eksistere i en overskuelig fremtid, og at enhver økonomisk nød er af midlertidig karakter. Disse forudsætninger gør det muligt for værdiansættelsen at inkludere et tilbagediskonteret pengestrøm relativt langt ude i fremtiden.

Men hvis virksomheden står over for økonomiske problemer, der ikke er midlertidige, kan det påvirke virksomhedens terminalværdi. Fordi ikke-midlertidige økonomiske problemer er mindre almindelige, kan det være svært for analytikere at vurdere en virksomhed, da det er betydeligt sværere at forstå, hvordan nød vil påvirke fremtidige pengestrømme.

Beregning af nødomkostninger

At se på en virksomheds regnskab kan hjælpe investorer og andre med at bestemme dens økonomiske sundhed. For eksempel er negative pengestrømme under pengestrømsopgørelserne en indikator for økonomisk nød. Dette kan være forårsaget af en stor forskel mellem kontante betalinger og tilgodehavender, betalinger med høje renter og et fald i arbejdskapitalen.

Følgende trin kan tages for at beregne nødomkostningerne for en virksomhed:

• Få adgang til virksomhedens økonomiske rapport.

• Sammenlægge virksomhedens samlede gældsbeløb, inklusive løbende gæld (gæld, der er bogført det seneste år).

• Find ud af den gennemsnitlige rente, der betales på gæld af virksomheder i samme rum, som ikke er i økonomisk nød.

• Beregn for de vægtede gennemsnitlige omkostninger ved gæld.

• Tag det vægtede gennemsnit og træk omkostningerne ved vedligeholdelse af gæld fra et AAA-vurderet selskab fra det.

• Beregn omkostningerne ved økonomisk nød i dollar ved at gange de økonomiske nødomkostninger (i procenter) med det samlede gældsbeløb.

Højdepunkter

• Nødomkostninger kan også være immaterielle, såsom tab af medarbejdermoral og produktivitet.

• Nødomkostninger refererer til den større udgift, som en virksomhed i økonomisk nød pådrager sig ud over omkostningerne ved at drive forretning.

• Nødomkostninger kan være håndgribelige, såsom at skulle betale højere renter eller flere penge til leverandører på forhånd.

• Nødomkostninger er opdelt i to kategorier: ex-ante (før begivenheden) og ex-post (efter begivenheden - f.eks. konkurs).