Nödkostnad

Vad är nödkostnad?

Nödkostnad avser den kostnad som ett företag i ekonomisk nöd står inför utöver kostnaden för att göra affärer, såsom en högre kapitalkostnad. Företag i nöd tenderar att ha svårare att uppfylla sina ekonomiska åtaganden, vilket leder till en högre sannolikhet för fallissemang. Nödkostnader kan sträcka sig till behovet av att sälja tillgångar snabbt och med förlust för att täcka omedelbara behov.

Hur Distress Cost fungerar

Ekonomisk nöd är ett tillstånd där ett företag eller en individ inte kan generera intäkter eller inkomster på grund av att det inte kan uppfylla eller inte kan betala sina ekonomiska förpliktelser. Detta beror i allmänhet på höga fasta utgifter (som omkostnader eller löner), illikvida tillgångar eller intäkter som är känsliga för ekonomiska nedgångar.

Företag med stigande nödkostnader står inte bara inför potential konkurs men också en förlust av lönsamhet eftersom ledningen blir upptagen av en mörkare finansiell bild, anställda visar lägre produktivitet när de oroar sig för sina jobb, leverantörer tar ut mer pengar i förskott för varor och tjänster snarare än att fakturera eller förlänga krediter, och kunder söker efter hälsosammare företag att göra affärer med. I denna mening kan nödkostnader leda till en ond cirkel, vilket fördjupar graden av nöd.

Företag i ekonomisk kris kan ha svårt att få finansiering. De kan också uppleva att deras marknadsvärde och aktiekurser sjunker avsevärt, kunder drar ner beställningar och företagsanfallare cirkulerar.

Nödkostnader är uppdelade i två kategorier: ex ante (före händelsen) och ex post (efter händelsen), där händelsen, i detta fall, är en konkurs. Förhandsnödkostnader inkluderar ökade lånekostnader (eftersom långivare tar ut högre räntor för företag i ekonomiska problem). I efterhand nödkostnader inkluderar kostnaden för att ansöka om konkurs, att anställa advokater och revisorer för att arbeta med konkursförfaranden och andra administrativa kostnader i samband med att stänga ett företag.

Särskilda överväganden

Distress Cost och ett företags värdering

Analytiker som granskar ett företags ekonomi för att tilldela ett värde antar vanligtvis att verksamheten kommer att finnas under överskådlig framtid och att eventuella ekonomiska problem är av tillfällig karaktär. Dessa antaganden tillåter att värderingen inkluderar ett diskonterat kassaflöde relativt långt in i framtiden.

Men om företaget står inför ekonomiska problem som inte är tillfälliga kan det påverka företagets terminalvärde. Eftersom icke-tillfälliga ekonomiska problem är mindre vanliga, kan det vara svårt för analytiker att utvärdera ett företag, eftersom det är betydligt svårare att förstå hur nöd kommer att påverka framtida kassaflöden.

Beräknar nödkostnad

Att titta på ett företags bokslut kan hjälpa investerare och andra att avgöra dess ekonomiska hälsa. Till exempel är negativt kassaflöde under kassaflödesanalysen en indikator på ekonomisk nöd. Detta kan orsakas av en stor skillnad mellan kontanta betalningar och fordringar, betalningar med hög ränta och en minskning av rörelsekapitalet.

Följande steg kan vidtas för att beräkna nödkostnaden för ett företag:

• Få tillgång till företagets ekonomiska rapport.

• Lägg ihop företagets totala skuldbelopp, inklusive kortfristiga skulder (skuld som har bokförts det senaste året).

• Ta reda på den genomsnittliga ränta som betalas på skulder av företag i samma utrymme som inte är i ekonomisk nöd.

• Beräkna för den vägda genomsnittliga kostnaden för skulden.

• Ta det vägda genomsnittet och dra ifrån kostnaden för att underhålla skulder för ett AAA-klassat företag.

• Räkna ut kostnaden för ekonomisk nöd i dollartermer genom att multiplicera den ekonomiska nödkostnaden (i procentuella termer) med det totala skuldbeloppet.

##Höjdpunkter

– Nödkostnader kan också vara immateriella, som att de anställda förlorar moral och produktivitet.

• Nödkostnad avser den större kostnad som ett företag i ekonomisk nöd ådrar sig utöver kostnaden för att göra affärer.

– Nödkostnader kan vara påtagliga, som att behöva betala högre räntor eller mer pengar till leverantörer i förskott.

• Nödkostnader är uppdelade i två kategorier: ex ante (före händelsen) och ex post (efter händelsen – t.ex. konkurs).