Costo de angustia
¿Qué es el costo de socorro?
El costo de angustia se refiere al gasto que enfrenta una empresa en dificultades financieras más allá del costo de hacer negocios, como un mayor costo de capital. Las empresas en dificultades tienden a tener más dificultades para cumplir con sus obligaciones financieras, lo que se traduce en una mayor probabilidad de incumplimiento. Los costos de angustia pueden extenderse a la necesidad de vender activos rápidamente y con pérdidas para cubrir las necesidades inmediatas.
Cómo funciona el costo de angustia
La dificultad financiera es una condición en la que una empresa o individuo no puede generar ingresos o ingresos porque no puede cumplir o no puede pagar sus obligaciones financieras. Esto generalmente se debe a gastos fijos altos (como gastos generales o salarios), activos ilíquidos o ingresos sensibles a las recesiones económicas.
Las empresas con costos de socorro crecientes no solo enfrentan posibles quiebra,. sino también una pérdida de rentabilidad a medida que la gerencia se preocupa por el panorama financiero que se oscurece, los empleados muestran una menor productividad porque se preocupan por sus trabajos, los proveedores cobran más dinero por adelantado por los bienes y servicios en lugar de facturar o extender el crédito, y los clientes buscan empresas más saludables para hacer negocios con. En este sentido, los costos de angustia pueden conducir a un círculo vicioso, profundizando el grado de angustia.
Las empresas que atraviesan dificultades financieras pueden tener dificultades para conseguir financiación. También pueden encontrar que su valor de mercado y el precio de las acciones caen significativamente, los clientes reducen los pedidos y los invasores corporativos dan vueltas.
Los costos de socorro se dividen en dos categorías: ex-ante (antes del evento) y ex-post (después del evento), siendo el evento, en este caso, una quiebra. Los costos de dificultades ex ante incluyen mayores costos de endeudamiento (ya que los prestamistas cobran tasas de interés más altas a las empresas en problemas financieros). Los costos de angustia ex post incluyen el costo de declararse en quiebra, contratar abogados y contadores para trabajar en los procedimientos de quiebra y otros costos administrativos asociados con el cierre de una empresa.
Consideraciones Especiales
Costo de angustia y valoración de una empresa
Los analistas que revisan las finanzas de una empresa para asignar un valor suelen suponer que la empresa seguirá existiendo en el futuro previsible y que cualquier dificultad financiera es de naturaleza temporal. Estos supuestos permiten que la valuación incluya un flujo de efectivo descontado en un futuro relativamente lejano.
Sin embargo, si la empresa enfrenta problemas financieros que no son temporales, puede afectar el valor terminal de la empresa. Debido a que las dificultades financieras no temporales son menos comunes, puede ser difícil para los analistas evaluar una empresa, ya que es significativamente más difícil comprender cómo las dificultades afectarán los flujos de efectivo futuros.
Cálculo del costo de socorro
Mirar el estado financiero de una empresa puede ayudar a los inversionistas y a otros a determinar su salud financiera. Por ejemplo, el flujo de efectivo negativo según los estados de flujo de efectivo es un indicador de dificultades financieras. Esto podría deberse a una gran diferencia entre los pagos en efectivo y las cuentas por cobrar, pagos de intereses altos y una caída en el capital de trabajo.
Se pueden seguir los siguientes pasos para calcular el coste de socorro de una empresa:
Acceder al informe financiero de la empresa.
Sume el monto total de la deuda de la empresa, incluida la deuda actual (deuda que se ha contabilizado en el último año).
Averiguar el interés medio pagado por la deuda de las empresas del mismo espacio que no se encuentran en apuros financieros.
Calcular para el coste medio ponderado de la deuda.
Tome ese promedio ponderado y réstele el costo de mantenimiento de la deuda de una empresa con calificación AAA.
Calcule el costo de las dificultades financieras en términos de dólares multiplicando el costo de las dificultades financieras (en términos porcentuales) por el monto total de la deuda.
Reflejos
Los costos de angustia también pueden ser intangibles, como la pérdida de la moral y la productividad de los empleados.
El costo de la angustia se refiere al mayor gasto en que incurre una empresa en dificultades financieras más allá del costo de hacer negocios.
Los costos de angustia pueden ser tangibles, como tener que pagar tasas de interés más altas o más dinero por adelantado a los proveedores.
Los costos de socorro se dividen en dos categorías: ex-ante (antes del evento) y ex-post (después del evento, por ejemplo, quiebra).
