سعر التمرين
ما هو سعر التمرين؟
سعر الممارسة هو السعر الذي يمكن عنده شراء أو بيع ورقة مالية أساسية عند تداول خيار الشراء أو خيار البيع ، على التوالي. يُشار إليه أيضًا باسم سعر الإضراب ويُعرف عندما يبدأ المستثمر التجارة.
يحصل الخيار على قيمته من الفرق بين سعر الممارسة الثابت وسعر السوق للورقة المالية الأساسية.
فهم أسعار التمرينات
"سعر التمرين" مصطلح يستخدم في تداول المشتقات . المشتق هو أداة مالية تعتمد على الأصل الأساسي. الخيارات عبارة عن مشتقات ، بينما يشير السهم ، على سبيل المثال ، إلى الأوراق المالية الأساسية.
في تداول الخيارات ، هناك مكالمات وعمليات بيع ويمكن أن يكون سعر التمرين في المال (ITM) أو خارج المال (OTM). سيكون خيار الشراء هو ITM إذا كان سعر الممارسة أقل من سعر الورقة المالية الأساسية و OTM إذا كان سعر الممارسة أعلى من سعر الورقة المالية الأساسية. سيصمد العكس بالنسبة لخيار البيع.
المكالمات مقابل الوضعيات
يمنح البيع للمستثمرين الحق ، ولكن ليس الالتزام ، لبيع الأسهم في المستقبل. يشتري المستثمرون إذا كانوا يعتقدون أن السهم ينخفض أو إذا كانوا يمتلكون السهم ويريدون التحوط ضد انخفاض محتمل في الأسعار. يشترون يضعون لأنه يسمح لهم ببيع السهم بسعر الإضراب للخيار ، حتى لو انخفض السهم بشكل كبير.
وفي الوقت نفسه ، تعطي الدعوة للمستثمرين الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء سهم في المستقبل. يشتري المستثمرون المكالمات إذا كانوا يعتقدون أن السهم سيرتفع في المستقبل أو إذا باعوا السهم على المكشوف ويريدون التحوط ضد ارتفاع محتمل في الأسعار. تمنحهم المكالمات الحق في الشراء بسعر الإضراب حتى لو ارتفع سعر السهم بقوة.
يمارس مستثمرو خيارات البيع حقهم في بيع أسهمهم بسعر الممارسة إذا كان سعر الأصل أقل من سعر التنفيذ. وبالمثل ، عادة ما يتم ممارسة خيارات الشراء فقط إذا كان سعر الأصل يتداول فوق سعر الإضراب.
مثال سعر التمرين
لنفترض أن Sam يمتلك خيارات استدعاء لشركة Wells Fargo & Company بسعر ممارسة يبلغ 45 دولارًا ، ويتم تداول السهم الأساسي عند 50 دولارًا. هذا يعني أن خيارات الاتصال تتداول في ITM - سعر التمرين أقل من السعر الذي يتم تداول السهم به حاليًا - بمقدار 5 دولارات.
تمنح خيارات الشراء Sam الحق في شراء السهم بسعر 45 دولارًا على الرغم من تداوله بسعر 50 دولارًا ، مما يسمح له بجني 5 دولارات لكل سهم من خلال ممارسة الخيار. سيكون ربح سام 5 دولارات ناقصًا قسط التأمين أو التكلفة التي دفعها مقابل الخيار.
من ناحية أخرى ، إذا تم تداول Wells Fargo بسعر 50 دولارًا ، وكان سعر تنفيذ خيار استدعاء Sam هو 55 دولارًا ، فإن هذا الخيار هو OTM. لن يكون من المفيد لـ Sam أن يمارس هذا الخيار لأنه ليست هناك حاجة لدفع 55 دولارًا (باستخدام الخيار) عندما يمكنه حاليًا شراء السهم مقابل 50 دولارًا.
** مثال على سعر التمرين / سعر التنفيذ في جدول خيارات Wells Fargo **
<! - 79E0B943B31D69F88D89B435889C2CA2 ->
كلما تحرك خيار OTM أكثر ، كلما قلت قيمته. لها فقط قيمة خارجية ، أو قيمة تستند إلى احتمالية تحرك سعر ** الأساسي ** خلال سعر الإضراب. وفي الوقت نفسه ، كلما زاد خيار ITM ، زادت قيمته ، مما يمنح Sam سعرًا أفضل مما هو متاح في سوق الأوراق المالية - أو سوق أساسي آخر.
يسلط الضوء
لكل من خيارات الشراء والبيع سعر ممارسة.
يشير المستثمرون أيضًا إلى سعر الممارسة على أنه سعر الإضراب.
يحدد الفرق بين سعر الممارسة وسعر الورقة المالية الأساسية ما إذا كان الخيار "في المال" أو "خارج النقود".
سعر ممارسة الخيار هو السعر الذي يمكن شراء أو بيع الورقة المالية الأساسية به.
