في المال (ITM)

تمنح عقود الخيارات مالكيها الحق (ولكن ليس الالتزام) لشراء أو بيع أصل معين (عادة 100 سهم من الأسهم) بسعر معين (سعر إضراب الخيار) حتى انتهاء العقد أو عند انتهائه. تمنح خيارات الشراء أصحابها الحق في شراء أحد الأصول ، بينما تمنح خيارات الشراء أصحابها الحق في بيع أحد الأصول.

ماذا يعني ITM؟ في المال المحدد

يعتبر عقد الخيارات "ضمن المال" إذا كان له قيمة جوهرية ، مما يعني أنه إذا مارسه مالكه ، فسوف يدفع ** أقل ** من القيمة السوقية الحالية للسهم (في حالة خيار الشراء) أو بيع سهم مقابل ** أكثر ** من قيمته السوقية الحالية (في حالة خيار البيع ).

بعبارة أخرى ، يكون خيار الشراء في النقود إذا كان سعر الإضراب أقل من سعره الفوري (القيمة السوقية) ، وخيار الشراء في النقود إذا كان سعر التنفيذ أعلى من سعره الفوري.

في المال (ITM) مقابل خيارات نفاد الأموال (OTM)

عكس ذلك في المال هو الخروج من المال. تعتبر عقود الخيارات التي ليس لها قيمة جوهرية من المال.

إذا كان سعر إضراب خيار الشراء أعلى من سعر السوق الحالي للسهم الأساسي ، فإنه يكون خارج المال لأنه إذا مارسه مالكه ، فسيشترون السهم مقابل ** أكثر ** مما يستحق. إذا كان سعر إضراب خيار البيع أقل من سعر السوق الحالي للسهم الأساسي ، فسيخرج من المال لأنه إذا مارسه مالكه ، فسيبيع السهم مقابل ** أقل ** مما يستحق.

نظرًا لعدم رغبة أي مستثمر في دفع مبالغ زائدة مقابل الأسهم (أو دفع أجر أقل مقابل الأسهم التي يبيعونها) ، فإن عقود الخيارات التي نفدت من المال لا تُمارَس عادةً ويُسمح لها دائمًا بأن تنتهي صلاحيتها بلا قيمة.

متى يكون خيار الاتصال في المال؟

يكون خيار الشراء في النقود إذا كان سعر الإضراب أقل من سعره الفوري (سعر السوق الحالي للسهم الأساسي). هذا يعني أن مالك الخيار يمكنه ممارسته من أجل شراء 100 سهم من الأسهم الأساسية بأقل من القيمة السوقية.

متى يكون خيار البيع في المال؟

يكون خيار البيع في النقود عندما يكون سعر الإضراب أعلى من سعره الفوري. هذا يعني أن مالك الخيار يمكنه ممارسته من أجل بيع 100 سهم من الأسهم الأساسية بأكثر من قيمتها السوقية.

مثال خيار In-the-Money: مواد لاصقة Acme

لنفترض أن سهم شركة خيالية تسمى Acme Adhesives يتم تداوله حاليًا بسعر 22 دولارًا للسهم الواحد. إذا كان المستثمر صعوديًا على السهم (يعتقد أنه سيرتفع في السعر) لأنه يمتلك أساسيات قوية وقلل مؤخرًا تكاليف المواد ، فقد يراهن على ارتفاع السعر عن طريق شراء عقد خيار شراء لـ 100 سهم بسعر إضراب. 24 دولارًا تنتهي صلاحيتها في ثمانية أسابيع.

نظرًا لأن السهم يتداول حاليًا عند 22 دولارًا ، فإن خيار الشراء هذا خارج المال ، وبالتالي فإن العلاوة التي دفعها المستثمر مقابلها منخفضة نسبيًا لأنها تفتقر إلى القيمة الجوهرية. بعد خمسة أسابيع ، ارتفع سعر سهم Acme اللاصق إلى 26 دولارًا بسبب أرباح أعلى من المتوقع ونمو المبيعات.

أصبح عقد خيار شراء المستثمر الآن ** في النقود ** لأنه يمكن ممارسته من أجل شراء أسهم بقيمة أقل من القيمة السوقية. يمكن للمستثمر الآن إما ممارسة العقد ودفع 2200 دولار (على عكس القيمة السوقية البالغة (2600 دولار) مقابل 100 سهم أو إعادة بيع العقد لتحقيق ربح.

كيف يؤثر التواجد في المال على علاوة الخيار؟

دائمًا ما يتم تضمين مال الخيار في علاقته ( السعر ) لأن كونك في المال يعطي الخيار قيمة جوهرية (حقيقية). تعتمد علاوة الخيار على ثلاثة أشياء - ماله ، ومقدار الوقت المتبقي حتى انتهاء صلاحيته ، وتقلب الأصل الأساسي.

لذلك ، إذا كان الخيار في النقود بمقدار 3 دولارات ، فإن علاقته ستكون 3 دولارات بالإضافة إلى قيمته الزمنية بالإضافة إلى قيمته التقلبية. على سبيل المثال ، عقد الخيار الذي يكون في نقود بمقدار 3 دولارات ولديه تقلب بقيمة 1 دولار وقيمة زمنية سيكلف المستثمر 400 دولار (4 * 100 سهم).

نظرًا لأن القيمة الجوهرية لعقد خيارات في النقود مدرجة في العلاوة ، يمكن للمستثمر فقط أن يربح من العقد إذا تحرك أكثر في المال ، وبالتالي زيادة قيمته الجوهرية. إذا ظل سعر السهم الأساسي دون تغيير ، فسيواجه المستثمر خسارة في الصفقة بسبب العلاوة التي دفعها مقابل العقد.

ماذا يحدث عندما تنتهي الخيارات في المال؟

إذا كان أحد الخيارات في المال ويقترب من انتهاء الصلاحية ، فمن مصلحة مالكه أن يبيع الخيار أو يمارسه بغض النظر عما إذا كان قد حقق أرباحًا منه أم لا. ومع ذلك ، في بعض الأحيان ، قد لا يكون المستثمر متاحًا في ذلك الوقت أو ينسى القيام بذلك.

إذا لم يقم المستثمر بإعادة البيع أو ممارسة خيار انتهاء الصلاحية ، فإن شركة وساطة المستثمر (أو شركة Option Clearing Corporation) عادة ما تمارس الخيار تلقائيًا نيابة عن المستثمر. في حالة خيار الشراء ، يعني هذا شراء 100 سهم من الأسهم الأساسية بسعر الإضراب. في حالة البيع ، هذا يعني بيع 100 سهم.

إذا لم يكن لدى المستثمر ما يكفي من المال في حسابه (أو ما يكفي من الأسهم في حوزته) لممارستها ، فقد يتم تنفيذ العقد تلقائيًا على الهامش (الأموال المقترضة من السمسرة) ، أو قد تحاول السمسرة الاتصال بالمستثمر.

يجب على المستثمرين دائمًا مراقبة عقود الخيارات الخاصة بهم ، خاصةً عند اقترابهم من انتهاء الصلاحية. يجب على كل مستثمر التحقق من الوسيط الخاص به لمعرفة سياساته المحددة بشأن خيارات ITM التي تقترب من انتهاء الصلاحية.

يسلط الضوء

• يكون خيار البيع في النقود إذا كان سعر السوق أقل من سعر الإضراب.

• يكون خيار الشراء في النقود (ITM) إذا كان سعر السوق أعلى من سعر الإضراب.

• يجب على المستثمرين حساب تكاليف شراء الخيارات عند تحديد الربح المحتمل من خيار المال.

• يمكن أيضًا أن يكون الخيار خارج المال (OTM) أو في المال (ATM).

• تتمتع عقود الخيارات في الربح بأقساط أعلى من الخيارات الأخرى التي لا تمثل ITM.

التعليمات

ما هي قيمة خيار الاقتراض النقدي؟

خيارات At-the-Money هي خيارات يكون فيها سعر الإضراب هو نفسه سعر السوق للأوراق المالية الأساسية. في مثل هذه الحالة ، لا يمكن جني أي أموال من خلال ممارسة الخيار. وبالتالي ، فإن الخيار ليس له قيمة جوهرية.

ماذا يعني العمق في المال؟

يشير عميق في المال إلى الخيارات الموجودة في المال بما لا يقل عن 10 دولارات. بالنسبة لخيار الشراء ، هذا يعني أن سعر الإضراب سيكون أكثر من 10 دولارات تحت سعر السوق السائد. بالنسبة لخيار البيع ، سيكون سعر التنفيذ أعلى من سعر السوق بأكثر من 10 دولارات. نظرًا لمدى عمق هذه الخيارات في المال ، تتحرك أسعار هذه الخيارات عادةً مع تحرك سعر الأصل الأساسي.

ما هو السعر المخالف؟

سعر الإضراب هو السعر الذي يحدده عقد الخيارات على أنه السعر الذي يحق للمستثمر عنده شراء (مع خيار شراء) أو بيع (مع خيار بيع) الورقة المالية الأساسية للعقد.