الأمن الأساسي

ما هو أساس الأمن؟

التي تعتمد عليها الأدوات المشتقة ، مثل العقود الآجلة وصناديق الاستثمار المتداولة والخيارات . إنه المكون الأساسي لكيفية حصول المشتق على قيمته.

فهم الأمن الأساسي

في المصطلحات المشتقة ، غالبًا ما يشار إلى الضمان الأساسي ببساطة على أنه "الضمني". يمكن أن يكون الضمان الأساسي أي أصل أو مؤشر أو أداة مالية أو حتى مشتق آخر. إن التزامات الدين المضمونة سيئة السمعة ومقايضات التخلف عن سداد الائتمان ، والتي كانت في مقدمة ومركز الأزمة المالية لعام 2008 ، هي أيضًا مشتقات تعتمد على حركة الأصل.

دور الأمن الأساسي هو مجرد أن يكون هو نفسه. إذا لم تكن هناك مشتقات ، فسيقوم المتداولون ببساطة بشراء وبيع الأصل الأساسي. ومع ذلك ، عندما يتعلق الأمر بالمشتقات ، فإن الأصل هو العنصر الذي يجب أن يتم تسليمه من قبل أحد الأطراف في عقد المشتقات ويقبله الطرف الآخر. الاستثناء هو عندما يكون الأساسي هو مؤشر ، أو عندما يكون المشتق عبارة عن مقايضة حيث يتم تبادل النقد فقط في نهاية عقد المشتقات.

هناك العديد من المشتقات الغريبة والمستخدمة على نطاق واسع ، ولكن لديهم عنصرًا واحدًا مشتركًا وهو أساسهم على أساس سند أساسي أو أصل أساسي. ستؤثر تحركات الأسعار في الورقة المالية الأساسية بالضرورة على تسعير المشتق بناءً عليه.

على سبيل المثال ، يمنح خيار الشراء في سهم Alphabet، Inc. (GOOGL) المالك الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء أسهم Alphabet بالسعر المحدد في عقد الخيارات. في هذه الحالة ، فإن سهم Alphabet هو الأمان الأساسي.

يستخدم المتداولون المشتقات إما للمضاربة أو التحوط من تحركات الأسعار المستقبلية للأصل الأساسي. كلما كان المشتق أكثر تعقيدًا ، زادت أهمية درجة المضاربة والتحوط. على سبيل المثال ، الخيارات على العقود الآجلة هي رهانات على السعر المستقبلي للعقد الآجل ، والذي في حد ذاته رهان على السعر المستقبلي للأصل.

مثال الأمان الأساسي

لنفترض أننا مهتمون بشراء خيار شراء على شركة Microsoft Corp. (MSFT). يمنحنا شراء المكالمة الحق في شراء أسهم MSFT بسعر معين خلال فترة زمنية معينة. بشكل عام ، ستزيد قيمة خيار الشراء جنبًا إلى جنب مع زيادة سعر سهم MSFT. نظرًا لأن خيار الشراء مشتق ، فإن سعره مرتبط بسعر MSFT. في هذه الحالة ، MSFT هو الأمان الأساسي.

الأساسي هو أيضا حاسم لتسعير المشتقات. العلاقة بين الأساسي ومشتقاته ليست خطية ، على الرغم من أنها يمكن أن تكون كذلك. بشكل عام ، على سبيل المثال ، كلما كان سعر الإضراب لخيار خارج النقود بعيدًا عن السعر الحالي للأصل ، قل تغير سعر الخيار لكل وحدة حركة في الأصل.

أيضًا ، يمكن كتابة عقد المشتقات بحيث يكون سعره مرتبطًا بشكل مباشر ، أو مرتبطًا عكسيًا ، بسعر الورقة المالية الأساسية. يرتبط خيار الشراء ارتباطًا مباشرًا. يرتبط خيار البيع ارتباطًا عكسيًا.

يسلط الضوء

• الأوراق المالية الأساسية هي الأوراق المالية أو السندات التي تستند إليها الأدوات المشتقة ، مثل العقود الآجلة وصناديق الاستثمار المتداولة والخيارات.

• يستخدم المتداولون المشتقات إما للمضاربة أو التحوط من تحركات الأسعار المستقبلية للأوراق المالية الأساسية.

• في معظم الحالات ، يكون الضمان الأساسي هو العنصر الذي يجب أن يسلمه أحد الطرفين في عقد المشتقات ويقبله الطرف الآخر.