Udøvelsespris
Hvad er en træningspris?
Udnyttelseskursen er den pris, som et underliggende værdipapir kan købes eller sælges til ved handel med henholdsvis en call- eller put- option. Det kaldes også strejkeprisen og er kendt, når en investor starter handlen.
En option får sin værdi fra forskellen mellem den faste udnyttelseskurs og markedsprisen på det underliggende værdipapir.
Forståelse af øvelsespriser
"Udløsningspris" er et udtryk, der bruges i handel med derivater . Et derivat er et finansielt instrument baseret på et underliggende aktiv. Optioner er derivater, mens aktien for eksempel refererer til det underliggende værdipapir.
I optionshandel er der calls og puts, og udnyttelsesprisen kan være in the money (ITM) eller out of the money (OTM). En call-option vil være ITM, hvis udnyttelseskursen er under det underliggende værdipapirs kurs og OTM, hvis udnyttelseskursen er over det underliggende værdipapirs kurs. Det omvendte ville gælde for en put-option.
Opkald vs. Puts
Et put giver investorer ret, men ikke pligt, til at sælge en aktie i fremtiden. Investorer køber puts, hvis de tror, aktien er på vej ned, eller hvis de ejer aktien og ønsker at sikre sig mod et eventuelt kursfald. De køber puts, fordi det giver dem mulighed for at sælge aktien til optionens strejkepris, selvom aktien falder dramatisk.
Et opkald giver i mellemtiden investorerne ret, men ikke pligten, til at købe en aktie i fremtiden. Investorer køber opkald, hvis de tror, at aktien stiger i fremtiden, eller hvis de har solgt aktien short og ønsker at sikre sig mod en mulig prisstigning. Opkald giver dem ret til at købe til strejkeprisen, selvom aktiekursen stiger aggressivt.
udnytter put-optionsinvestorer kun deres ret til at sælge deres aktier til udnyttelseskursen, hvis prisen på det underliggende er under strikekursen. Ligeledes udnyttes call optioner normalt kun, hvis kursen på det underliggende handler over strike-kursen.
Øvelsespris Eksempel
Lad os antage, at Sam ejer købsoptioner for Wells Fargo & Company med en udnyttelseskurs på $45, og den underliggende aktie handles til $50. Dette betyder, at call-optionerne handler med ITM - udnyttelsesprisen er lavere end den pris, som aktien i øjeblikket handles til - med $5.
Købsoptionerne giver Sam ret til at købe aktien til $45, selvom den handles til $50, hvilket giver ham mulighed for at tjene $5 pr. aktie ved at udnytte optionen. Sams fortjeneste ville være $5 minus præmien eller omkostningerne, han betalte for optionen.
Hvis Wells Fargo på den anden side handler til $50, og strejkeprisen for Sams call option er $55, er denne mulighed OTM. Det ville ikke være fordelagtigt for Sam at udnytte denne mulighed, fordi der ikke er behov for at betale $55 (ved at bruge optionen), når han i øjeblikket kan købe aktien for $50.
Eksempel på udnyttelseskursen/indløsningskursen i Wells Fargo-optionstabel
Jo længere OTM en option flytter sig, jo mindre værdifuld bliver den. Det har kun ydre værdi,. eller værdi baseret på muligheden for, at prisen på det underliggende kunne bevæge sig gennem strejkeprisen. I mellemtiden, jo længere ITM en option er, jo mere værdi har den, hvilket giver Sam en bedre pris end hvad der er tilgængeligt på aktiemarkedet – eller et andet underliggende marked.
Højdepunkter
Både call- og put-optioner har en udnyttelsespris.
Investorer omtaler også udnyttelseskursen som strikekursen.
Forskellen mellem udnyttelseskursen og det underliggende værdipapirs kurs afgør, om en option er "in the money" eller "out of the money."
En options udnyttelseskurs er den pris, det underliggende værdipapir enten kan købes eller sælges for.
