تمديد التجارة

ما هو التداول الممتد؟

التداول الممتد هو التداول الذي يتم إجراؤه بواسطة الشبكات الإلكترونية إما قبل أو بعد ساعات التداول العادية لبورصة الإدراج. يميل هذا التداول إلى أن يكون محدودًا من حيث الحجم مقارنة بساعات التداول العادية عندما تكون البورصة مفتوحة.

تداول ما قبل السوق في الولايات المتحدة ، من حيث الأسهم ، بين الساعة 4:00 صباحًا و 9:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي ، وعادة ما يتم التداول بعد ساعات العمل من 4:00 مساءً إلى 8:00 مساءً بالتوقيت الشرقي (EST). تفتح أسواق الأوراق المالية الأمريكية أبوابها من الساعة 9:30 صباحًا حتى 4:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة .

فهم التداول الممتد

شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECNs) على إضفاء الطابع الديمقراطي على ساعات التداول الممتدة وحتى مستثمري التجزئة لديهم فرصة لوضع الصفقات خارج ساعات الصرف العادية. يتيح التداول الممتد للمستثمرين التصرف بسرعة بشأن الأخبار والأحداث التي تحدث عند إغلاق البورصة ، مما يجعله مؤشرًا ممتازًا للتنبؤ باتجاه السوق المفتوح.

يطلب معظم الوسطاء من المتداولين إدخال أوامر يومية محدودة خلال جلسات التداول الممتدة لأن نقص السيولة يجعل أوامر السوق محفوفة بالمخاطر.

بالإضافة إلى ذلك ، يسمح معظم الوسطاء فقط بالتداول الممتد على الأوراق المالية Reg NMS. قد تكون الأوراق المالية خارج البورصة والعديد من أنواع الصناديق وبعض الخيارات والأسواق الأخرى محظورة خلال ساعات التداول الممتدة.

ساعات التداول الممتدة

تميل غالبية الصفقات الممتدة إلى الحدوث حول ساعات التداول العادية. وذلك لأن معظم الأخبار التي تؤثر على المستثمرين تحدث إما قبل فترة وجيزة أو بعد فترة وجيزة من فتح أو إغلاق البورصات.

يمكن للمستثمرين في الولايات المتحدة بشكل عام بدء التداول في الساعة 4:00 صباحًا ، ولكن معظم عمليات التداول الممتدة تحدث بين الساعة 8:00 صباحًا و 9:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة. وبالمثل ، قد يتداول المستثمرون حتى الساعة 8:00 مساءً بعد إغلاق البورصات ، ولكن تحدث غالبية التداولات الممتدة قبل الساعة 6:30 مساءً

إذا كان هناك حدث إخباري كبير يحدث قبل فتح البورصة ، أو بعد إغلاق البورصة ، فقد يكون هناك حجم تداول كبير وممتد. على الرغم من أن الحجم في معظم الأيام يكون أقل في الساعات الممتدة بالمقارنة مع الحجم خلال ساعات فتح البورصة.

بعض الأسهم والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) بأحجام كبيرة في ما قبل السوق وبعده (ساعات ممتدة) ، في حين أن الأسهم الأخرى تفعل القليل جدًا أو لا تفعل شيئًا على الإطلاق.

الخيارات والعقود الآجلة في الولايات المتحدة إلى أن يكون لها ساعات تداول مختلفة اعتمادًا على الأصول الأساسية ، بينما يعمل سوق الصرف الأجنبي (الفوركس) على مدار 24 ساعة في اليوم .

مخاطر التداول الممتدة

لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC) الضوء على العديد من المخاطر المرتبطة بالتداول الممتد ، بما في ذلك:

• ** سيولة محدودة **: الساعات الممتدة لها حجم تداول أقل من الساعات العادية ، مما قد يجعل من الصعب تنفيذ الصفقات. قد لا يتم تداول بعض الأسهم على الإطلاق خلال ساعات طويلة.

• ** فروق الأسعار الكبيرة **: غالبًا ما يُترجم حجم التداول الأقل إلى فروق أسعار بين العرض والطلب ، مما قد يؤثر سلبًا على سعر السوق للتنفيذ ، مما يجعل من الصعب تنفيذ الأوامر بأسعار مناسبة.

• ** زيادة التقلب **: غالبًا ما يؤدي حجم التداول الأقل إلى خلق بيئة لتقلبات أكبر نظرًا لاتساع هوامش العرض والطلب. يمكن أن تتحرك الأسعار بشكل كبير في فترة زمنية قصيرة.

• ** أسعار غير مؤكدة **: قد لا يتطابق سعر السهم المتداول خارج ساعات العمل العادية مع السعر خلال الساعات العادية.

• ** المنافسة المهنية **: العديد من المشاركين في التجارة الممتدة هم من كبار المستثمرين المؤسسيين ، مثل الصناديق المشتركة ، التي لديها إمكانية الوصول إلى المزيد من الموارد .

فرص التداول الممتدة

يمكن أن تكون جميع مخاطر التداول لساعات ممتدة فرصًا أيضًا إذا كان المشارك قادرًا على اتخاذ الإجراء الصحيح. على سبيل المثال ، قد يكون السهم قد أغلق عند 57 دولارًا ، ومع ذلك فإن وضع عرض للشراء بسعر 56 دولارًا أو 55 دولارًا قد يتم تشغيله في تداول ممتد نظرًا لوجود عدد أقل من العطاءات وإذا أراد شخص ما البيع ، فقد يبيع إلى 56 دولارًا أو 55 دولارًا على الرغم من السعر كان 57 دولارًا قبل دقائق فقط. قد يقوم السهم حتى بملء الطلبات بسعر 54 دولارًا و 60 دولارًا ، على سبيل المثال ، قبل الافتتاح في اليوم التالي عند 57 دولارًا مرة أخرى.

كما أن القدرة على التداول خلال ساعات طويلة تمنح المستثمرين والمتداولين الفرصة للتفاعل فورًا مع الأخبار التي تظهر عند إغلاق البورصة. إذا أبلغت الشركة عن أرباح ضعيفة ، فمن المرجح أن يبدأ السهم في الانخفاض ويمكن للمتداول الخروج من مركزه في وقت أقرب ، بدلاً من الاضطرار إلى الانتظار حتى تفتح البورصة. بحلول الوقت الذي تفتح فيه البورصة ، كان من الممكن حدوث المزيد من عمليات البيع ، وقد يكون السعر أقل بكثير.

مثال للتداول الممتد في سوق الأوراق المالية

يُظهر الرسم البياني التالي جلسة التداول الممتدة على Twitter Inc. (TWTR) في يوم عادي بدون إعلانات الشركات الكبرى.

يغلق السهم للتداول في البورصة في تمام الساعة 4:00 مساءً. قبل الساعة 4:00 ، يكون الرسم البياني ذو الدقيقة الواحدة نشطًا ، مع حركة السعر في كل دقيقة من يوم التداول. هناك أيضًا حجم مرتبط بكل شريط من أشرطة الأسعار ذات الدقيقة الواحدة.

<! - ACE8C81234FF805ADBC30A0A155E5098 ->

بعد الساعة 4:00 ، ينخفض مستوى الصوت بشكل كبير. تظهر بعض أشرطة الأسعار أيضًا كنقاط ، نظرًا لوجود معاملة عند مستوى سعر واحد فقط خلال فترة الدقيقة الواحدة. توجد فجوات بين النقاط (وبعض أشرطة الأسعار) لأن السعر قد يتغير على الرغم من عدم إجراء المعاملات. هذا بسبب وجود عدد أقل من العطاءات والعروض ، وبالتالي مع تغير العطاءات والعروض ، قد يغري أو يخيف شخص ما لإجراء معاملة في العطاء أو العرض الجديد.

تحدث آخر معاملة في المساء الساعة 7:55 مساءً ، في هذا المثال. المعاملة الأولى ، في هذا المثال ، تحدث في الساعة 7:28 من صباح اليوم التالي. يتم تداول السعر أعلى من سعر الإغلاق السابق ولكن يتم تعديله بسرعة حيث ينخفض السعر أكثر من 0.75 دولار في دقائق. يتأرجح السعر أكثر ، في الحجم المنخفض ، قبل فتح البورصة الرسمية وتصاعد الحجم.

يسلط الضوء

• التداول الممتد هو التداول الذي يحدث في الأسواق الإلكترونية ، خارج ساعات التداول الرسمية للبورصة.

• يمكن أن يؤدي انخفاض الحجم في ساعات طويلة إلى زيادة المخاطر والتقلبات ، على الرغم من أن هذا يمكن أن يوفر أيضًا فرصًا للمتداول المخضرم.

• تختلف ساعات التداول الممتدة بناءً على الأصل أو الورقة المالية التي يتم تداولها. أسواق الأوراق المالية في الولايات المتحدة مفتوحة من 9:30 صباحًا إلى 4:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. يحدث التداول الممتد خارج تلك الساعات .