Udvidet handel
Hvad er udvidet handel?
Udvidet handel er handel udført af elektroniske netværk enten før eller efter børsens almindelige åbningstid. Sådan handel har en tendens til at være begrænset i volumen sammenlignet med almindelige åbningstider, når børsen er åben.
Før-markedshandel i USA, hvad angår aktier, kører normalt mellem 4:00 og 9:30 Eastern Time, og handel efter åbningstid løber typisk fra 16:00 til 20:00 Eastern Time (EST). De amerikanske børser er åbne fra 9:30 til 16:00 EST .
Forståelse af udvidet handel
Elektroniske kommunikationsnetværk (ECN'er) har demokratiseret handel med udvidede åbningstider, og selv detailinvestorer har mulighed for at foretage handler uden for almindelige børstider. Udvidet handel lader investorer handle hurtigt på nyheder og begivenheder, der opstår, når børsen er lukket, hvilket gør det til en fremragende indikator til at forudsige den åbne markedsretning.
De fleste mæglere kræver, at handlende indtaster ordrer på en begrænset dag under forlængede handelssessioner, da manglen på likviditet gør markedsordrer risikable.
Derudover tillader de fleste mæglere kun udvidet handel med Reg NMS- værdipapirer. Håndkøbsværdipapirer,. mange typer fonde, nogle optioner og andre markeder kan være off-limits i forlænget åbningstid.
Udvidede åbningstider
De fleste udvidede handler har en tendens til at forekomme lige omkring almindelige åbningstider. Dette skyldes, at de fleste nyheder, der berører investorer, sker enten kort før eller kort efter, at børserne åbner eller lukker.
Investorer i USA kan generelt begynde at handle kl. 4:00, men størstedelen af den udvidede handel finder sted mellem kl. 8:00 og 9:30 EST. På samme måde kan investorer handle indtil kl. 20.00 efter børsernes lukning, men størstedelen af den udvidede handel finder sted før kl. 18.30
Hvis der er en større nyhedsbegivenhed, der indtræffer før børsen åbner, eller efter børsens lukning, kan der være betydeligt udvidet handelsvolumen. Selvom volumen på de fleste dage er lavere i de udvidede timer sammenlignet med volumen i de timer, hvor centralen er åben.
Nogle aktier og børshandlede fonde (ETF'er) har betydelig volumen i før- og eftermarkedet (udvidede åbningstider), mens andre aktier gør meget lidt eller ingen.
De amerikanske optioner og futuresmarkeder har en tendens til at have forskellige handelstider afhængigt af de underliggende aktiver, mens valutamarkedet (forex) fungerer 24 timer i døgnet .
Udvidede handelsrisici
US Securities and Exchange Commission (SEC) fremhæver flere risici forbundet med udvidet handel, herunder:
Begrænset likviditet: Udvidede timer har mindre handelsvolumen end almindelige timer, hvilket kan gøre det vanskeligt at udføre handler. Nogle aktier handles muligvis slet ikke i længere tid.
Store spænd: Mindre handelsvolumen oversættes ofte til bredere bid-ask-spænd, hvilket kan påvirke markedsprisen for eksekvering negativt, hvilket gør det sværere at udføre ordrer til favorable priser.
Øget volatilitet: Mindre handelsvolumen skaber ofte et miljø for større volatilitet givet de bredere bid-ask-spænd. Priserne kan bevæge sig drastisk på kort tid.
Usikre priser: Prisen på en aktiehandel uden for almindelige åbningstider matcher muligvis ikke prisen i normal åbningstid.
Professionel konkurrence: Mange udvidede handelsdeltagere er store institutionelle investorer, såsom investeringsforeninger, der har adgang til flere ressourcer .
Udvidede handelsmuligheder
Al risiko for forlænget-timers handel kan også være muligheder, hvis en deltager er i stand til at komme til højre for handlingen. For eksempel kan en aktie have lukket til $57, men alligevel kan et bud på at købe til $56 eller $55 blive udløst i forlænget handel, da der er færre bud ude, og hvis nogen ønsker at sælge, kan de sælge til $56 eller $55, selvom prisen var $57 for kun få minutter siden. Beholdningen kan endda fylde ordrer på $54 og $60, for eksempel, før den næste dag åbner omkring $57 igen.
Muligheden for at handle i længere tid giver også investorer og handlende mulighed for at reagere øjeblikkeligt på de nyheder, der kommer ud, når børsen er lukket. Hvis en virksomhed rapporterer dårlig indtjening,. vil aktien sandsynligvis begynde at falde, og den erhvervsdrivende kan forlade deres position hurtigere, i stedet for at skulle vente på, at børsen åbner. På det tidspunkt, hvor børsen åbner, kunne der have fundet meget mere salg sted, og prisen kunne være meget lavere.
Eksempel på udvidet handel på aktiemarkedet
Følgende diagram viser den udvidede handelssession på Twitter Inc. (TWTR) på en typisk dag uden større virksomhedsmeddelelser.
Aktien lukker for handel på børsen kl. 16.00. Før kl. 4:00 er et-minutsdiagrammet aktivt, med kursbevægelser hvert minut af handelsdagen. Der er også volumen forbundet med hver enkelt af disse et minuts prisbjælker.
Efter 4:00 falder lydstyrken dramatisk. Nogle af prisbjælkerne vises også som prikker, fordi der kun var en transaktion på ét prisniveau i den periode på et minut. Der er huller mellem prikkerne (og nogle prisbjælker), fordi prisen kan ændre sig, selvom transaktioner ikke har fundet sted. Dette skyldes, at der er færre bud og tilbud, og så efterhånden som buddene og tilbuddene ændres, kan det lokke eller skræmme nogen til at handle ved det nye bud eller tilbud.
Aftenens sidste transaktion finder sted kl. 19:55 i dette eksempel. Den første transaktion, i dette eksempel, finder sted kl. 7:28 den følgende morgen. Prisen handles højere end den tidligere lukkekurs, men justeres hurtigt, da prisen falder mere end $0,75 på få minutter. Prisen svinger noget mere, ved lav volumen, før den officielle børsåbning finder sted, og volumen eskalerer.
Højdepunkter
Udvidet handel er den handel, der finder sted på elektroniske markedspladser uden for børsens officielle åbningstid.
Lavere volumen i forlængede timer kan føre til øget risiko og volatilitet, selvom dette også kan give muligheder for den kloge erhvervsdrivende.
Udvidede åbningstider varierer afhængigt af, hvilket aktiv eller værdipapir, der handles. Børser i USA er åbne fra 9:30 til 16:00 EST. Udvidet handel finder sted uden for disse timer
