Utökad handel

Vad är utökad handel?

börsens ordinarie öppettider . Sådan handel tenderar att vara begränsad i volym jämfört med vanliga öppettider när börsen är öppen.

Förmarknadshandel i USA, när det gäller aktier, pågår vanligtvis mellan 04:00 och 09:30 Eastern Time och handel efter timmar pågår vanligtvis från 16:00 till 20:00 Eastern Time (EST). De amerikanska börserna är öppna från 9:30 till 16:00 EST .

Förstå utökad handel

Elektroniska kommunikationsnätverk (ECN) har demokratiserat handel med utökade öppettider och även privata investerare har möjlighet att göra affärer utanför ordinarie börstider. Utökad handel låter investerare agera snabbt på nyheter och händelser som inträffar när börsen är stängd, vilket gör den till en utmärkt indikator för att förutsäga den öppna marknadens riktning.

De flesta mäklare kräver att handlare lägger in order på en begränsad dag under långa handelssessioner eftersom bristen på likviditet gör marknadsorder riskfyllda.

Dessutom tillåter de flesta mäklare endast utökad handel med Reg NMS- värdepapper. OTC- värdepapper, många typer av fonder, vissa optioner och andra marknader kan vara förbjudna under längre öppettider.

Utökade öppettider

Majoriteten av utökade affärer tenderar att ske precis runt ordinarie öppettider. Detta beror på att de flesta nyheter som påverkar investerare inträffar antingen kort före eller strax efter börserna öppnar eller stänger.

Investerare i USA kan i allmänhet börja handla klockan 4:00, men majoriteten av den utökade handeln sker mellan 8:00 och 9:30 EST. På samma sätt kan investerare handla fram till 20:00 efter börsernas stängning, men majoriteten av den utökade handeln sker före 18:30

Om det finns en större nyhetshändelse som inträffar innan börsen öppnar, eller efter att börsen stänger, kan det bli betydande utökad handelsvolym. Även om volymen de flesta dagar är lägre under de utökade timmarna jämfört med volymen under de timmar som börsen är öppen.

Vissa aktier och börshandlade fonder (ETF) gör betydande volymer före och efter marknaden (förlängda timmar), medan andra aktier gör mycket lite eller inget.

De amerikanska options- och terminsmarknaderna tenderar att ha olika handelstider beroende på de underliggande tillgångarna, medan valutamarknaden (valuta) fungerar 24 timmar om dygnet .

Utökade handelsrisker

US Securities and Exchange Commission (SEC) lyfter fram flera risker förknippade med utökad handel, inklusive:

• Begränsad likviditet: Förlängda timmar har mindre handelsvolym än vanliga timmar, vilket kan göra det svårt att utföra affärer. Vissa aktier kanske inte handlas alls under längre tider.

• Stora spreads: Mindre handelsvolym översätts ofta till bredare bud-ask-spreadar, vilket kan negativt påverka marknadspriset för utförande, vilket gör det svårare att utföra order till förmånliga priser.

• Ökad volatilitet: Mindre handelsvolym skapar ofta en miljö för större volatilitet med tanke på de bredare bud-ask-spreadarna. Priserna kan röra sig drastiskt på kort tid.

• Osäkra priser: Priset på en aktiehandel utanför ordinarie öppettider kanske inte matchar priset under ordinarie öppettider.

• Professionell konkurrens: Många deltagare i utökad handel är stora institutionella investerare, såsom fonder, som har tillgång till fler resurser .

Utökade handelsmöjligheter

All risk med förlängda timmars handel kan också vara möjligheter om en deltagare kan komma till höger om handlingen. Till exempel kan en aktie ha stängt till $57, men ändå kan ett bud på $56 eller $55 utlösas i utökad handel eftersom det finns färre bud ute och om någon vill sälja kan de sälja till $56 eller $55 trots att priset var $57 minuter sedan. Aktien kan till och med fylla beställningar på $54 och $60, till exempel, innan den öppnar nästa dag runt $57 igen.

Möjligheten att handla under längre tider ger också investerare och handlare möjlighet att reagera direkt på nyheterna som kommer ut när börsen är stängd. Om ett företag rapporterar dåliga vinster kommer aktien sannolikt att börja falla och handlaren kan lämna sin position tidigare, snarare än att behöva vänta på att börsen öppnar. När börsen öppnar kunde mycket mer försäljning ha ägt rum, och priset kan vara mycket lägre.

Exempel på utökad handel på aktiemarknaden

Följande diagram visar den utökade handelssessionen på Twitter Inc. (TWTR) på en vanlig dag utan några större företagsmeddelanden.

Aktien stänger för handel på börsen klockan 16:00. Före 04:00 är en-minutersdiagrammet aktivt, med kursrörelser varje minut på handelsdagen. Det finns också volym förknippad med var och en av dessa en minuts prisstaplar.

Efter 4:00 sjunker volymen dramatiskt. Vissa av prisstaplarna visas också som prickar, eftersom det var en transaktion på endast en prisnivå under den enminutersperioden. Det finns luckor mellan prickarna (och vissa prisstaplar) eftersom priset kan ändras även om transaktioner inte har ägt rum. Detta beror på att det finns färre bud och erbjudanden, och eftersom buden och erbjudandena ändras, kan det locka eller skrämma någon att handla med det nya budet eller erbjudandet.

Kvällens sista transaktion sker klockan 19:55, i det här exemplet. Den första transaktionen, i det här exemplet, sker klockan 7:28 följande morgon. Priset handlas högre än det tidigare stängningspriset men justeras snabbt eftersom priset faller mer än $0,75 på minuter. Priset pendlar något mer, på låg volym, innan den officiella börsöppningen inträffar och volymen eskalerar.

##Höjdpunkter

• Utökad handel är den handel som sker på elektroniska marknadsplatser, utanför börsens officiella öppettider.

– Lägre volym på längre timmar kan leda till ökad risk och volatilitet, även om detta också kan ge möjligheter för den skarpsinniga handlaren.

• Utökade öppettider varierar beroende på vilken tillgång eller värdepapper som handlas. Börserna i USA är öppna från 9:30 till 16:00 EST. Utökad handel sker utanför dessa tider .