هيكل المحور والكلام
ما هو هيكل المحور والكلام؟
تستخدم شركات الاستثمار الهياكل المحورية والمحاور لتجميع الأصول وخفض التكاليف وتحسين الكفاءة. العديد من أدوات الاستثمار ، كل منها تدار بشكل فردي ، تجمع بين أصولها وتساهم في أداة مركزية واحدة. يمكن أن يسمى هذا أيضًا هيكل وحدة التغذية الرئيسية.
عادةً ما يكون لجميع الصناديق في النظام نفس الهدف الاستثماري ومدير المحفظة ، أو الصندوق الرئيسي الذي يعمل بمثابة "المحور". ويشار إلى أدوات الاستثمار الأصغر ، أو الصناديق المغذية ، باسم "المتحدث".
فهم هيكل المحور والكلام
يوفر المحور والتحدث مزايا لمديري صناديق الاستثمار من خلال تقديم العديد من الكفاءات من هيكلهم المجمع. من خلال هيكل المحور والتحدث ، يتم توجيه رأس المال إلى الصندوق الرئيسي حيث يتم إجراء جميع المعاملات ، مما يساعد على تقليل تكاليف المعاملات.
تطوير الاعمال
يمكن أن تستوعب الهياكل المحورية والمحاور أيضًا مجموعة كاملة من الصناديق المغذية ، مما يوفر حافزًا أكبر لتطوير الأعمال. يمكن تسويق الصندوق بطرق مختلفة وللمستثمرين المختلفين باستخدام العديد من المتحدثين. يمكن لكل حديث أن يفرض رسومًا مختلفة وبالتالي يجذب مجموعة أكبر من المستثمرين ، وكل ذلك أثناء العمل كمحفظة استثمارية واحدة. هذه الصناديق قادرة على الحفاظ على تكاليف تشغيل الأموال منخفضة نسبيًا مقارنة بمنافسيها بسبب هيكل المحور والتحدث.
بالإضافة إلى ذلك ، تشتمل الهياكل المركزية والمحاور عادةً على كل من الصناديق الأمريكية والخارجية ، مما يخلق القدرة على تسويق الصندوق عالميًا. تم إنشاء هذه الهياكل كشراكات لخدمة المستثمرين العالميين. كشراكة ، يمكنهم العمل بشكل تعاوني مع السماح بتسجيل صندوق التغذية الفردي في الولايات المتحدة وخارجها.
المحاسبة والمزايا الضريبية
يمكن أن يكون إعداد التقارير المحاسبية والمالية معقدًا في هيكل صندوق محوري وتحدث. مع هذا النوع من الأموال ، يتم حساب جميع المعاملات والرسوم والمصروفات ودفعها من الصندوق الرئيسي. على الرغم من المحاسبة المعقدة للتدفقات الداخلة والخارجة من الصندوق الرئيسي وإليه ، فإن هيكل الشراكة الخاص به يسمح بإدارة كل صندوق مغذي على حدة بقواعده وتسجيلاته الخاصة.
هذا مفيد بشكل خاص في حالة الضرائب. غالبًا ما تتطلب الصناديق الخارجية ضرائب مختلفة على أرباح الأسهم ومكاسب رأس المال. في هيكل المركز والمحاور ، لن يتأثر المستثمرون الأمريكيون في الصندوق الداخلي بأي التزامات للصندوق الخارجي والعكس صحيح. يحافظ هيكل المحور والمكبرات على فصل جميع تقارير الأموال والرسوم والنفقات مع استمرار السماح بفوائد أكبر من وفورات الحجم.
مثال على Hub and Spoke Fund
توجد العديد من الصناديق المحورية والتحدث في السوق. BlackRock هو أحد مديري الصناديق الذي يوظف على نطاق واسع هيكل الصندوق هذا في مجموعة متنوعة من أجهزة المحور والتحدث.
على سبيل المثال ، يديرون المحفظة المؤسسية لاستراتيجيات الخزانة الرئيسية ، وهو المحور ، ويتألف من اثنين من المتحدثين ، وهما الصندوق المؤسسي لاستراتيجيات الخزانة BlackRock Select والصندوق المؤسسي لاستراتيجيات الخزانة BlackRock. يشارك كل صندوق من الصناديق المغذية في استراتيجية استثمار مختلفة مع مدير محفظة مختلف.
يسلط الضوء
غالبًا ما تستخدم شركات الاستثمار هذا الهيكل لتقليل التكاليف والحفاظ على الكفاءة.
تتم إدارة كل حديث بشكل فردي من قبل مديري صناديق معينين ، بينما تتم إدارة المركز من قبل مدير محفظة واحد باستخدام استراتيجية استثمار شاملة.
يستخدم الهيكل المحوري والتحدث ، في الاستثمارات ، العديد من مديري المحافظ أو الصناديق الفرعية ، والمعروفة باسم "المتحدثين" أو "المغذيات" ، والتي تستثمر في "المحور" أو "الصندوق الرئيسي".
