Estructura de cubo y radio
驴Qu茅 es una estructura Hub and Spoke?
empresas de inversi贸n utilizan las estructuras radiales para agrupar activos, reducir costos y mejorar la eficiencia. Varios veh铆culos de inversi贸n, cada uno administrado individualmente, combinan sus activos y contribuyen a un veh铆culo central. Esto tambi茅n se puede llamar una estructura principal-alimentador.
Todos los fondos del sistema suelen tener el mismo objetivo de inversi贸n y administrador de cartera, o fondo maestro que sirve como "centro". Los veh铆culos de inversi贸n m谩s peque帽os, o fondos secundarios,. se denominan "radios".
Comprender una estructura de centro y radios
Un centro y radio brinda beneficios a los administradores de fondos de inversi贸n al ofrecer numerosas eficiencias de su estructura agrupada. Con una estructura central y radial, el capital se canaliza al fondo maestro donde se realizan todas las transacciones, lo que ayuda a reducir los costos de transacci贸n.
Desarrollo de negocios
Las estructuras de centro y radios tambi茅n pueden acomodar una gama completa de fondos alimentadores, lo que brinda un mayor incentivo para el desarrollo comercial. Un fondo se puede comercializar de diferentes maneras y para diferentes inversores utilizando una multitud de radios. Cada radio puede cobrar diferentes tarifas y, por lo tanto, atraer a una gama m谩s amplia de inversores, mientras opera como una cartera de inversi贸n. Estos fondos pueden mantener los costos operativos del fondo relativamente bajos en comparaci贸n con sus competidores debido a la estructura central y radial.
Adem谩s, las estructuras radiales com煤nmente incluyen fondos estadounidenses y extraterritoriales, lo que crea la capacidad de comercializar el fondo a nivel mundial. Estas estructuras se configuran como asociaciones para dar servicio a los inversores globales. Como sociedad, pueden trabajar de manera cooperativa y al mismo tiempo permitir el registro de fondos subordinados individuales en los EE. UU. y en el extranjero.
Beneficios Contables y Fiscales
La contabilidad y los informes financieros pueden ser complicados en una estructura de fondos radiales. Con este tipo de fondo, todas las transacciones, tarifas y gastos se contabilizan y pagan desde el fondo maestro. A pesar de la complicada contabilidad de entradas y salidas hacia y desde el fondo maestro, su estructura de asociaci贸n permite que cada fondo subordinado se administre individualmente con sus propias reglas y registros.
Esto es particularmente beneficioso en el caso de los impuestos. Los fondos extraterritoriales a menudo requieren diferentes impuestos sobre los dividendos y las ganancias de capital. En una estructura central y radial, los inversores estadounidenses en un fondo nacional no se ver铆an afectados por ninguna obligaci贸n del fondo extranjero y viceversa. La estructura central y radial mantiene segregados todos los informes de fondos, tarifas y gastos, al mismo tiempo que permite el mayor beneficio de las econom铆as de escala.
Ejemplo de un fondo Hub and Spoke
Existen varios fondos radiales en el mercado. BlackRock es un administrador de fondos que emplea ampliamente esta estructura de fondos en una variedad de configuraciones radiales.
Por ejemplo, administran la Cartera Institucional de Estrategias de Tesorer铆a Maestra, que es el centro, que consta de dos radios, el Fondo Institucional de Estrategias de Tesorer铆a Selectas de BlackRock y el Fondo Institucional de Estrategias de Tesorer铆a de BlackRock. Cada uno de los fondos subordinados se involucra en una estrategia de inversi贸n diferente con un administrador de cartera diferente.
Reflejos
Esta estructura suele ser utilizada por las sociedades de inversi贸n para reducir costes y mantener la eficiencia.
Cada radio es administrado individualmente por administradores de fondos particulares, mientras que el centro es administrado por un administrador de cartera que utiliza una estrategia de inversi贸n global.
Una estructura central y radial, en inversiones, utiliza m煤ltiples administradores de cartera o subfondos, conocidos como "radios" o "alimentadores", que invierten en un "centro" o "fondo maestro".
