المخاطر التشريعية
ما هي المخاطر التشريعية؟
المخاطر التشريعية هي احتمال أن اللوائح أو التشريعات من قبل الحكومة يمكن أن تغير بشكل كبير الآفاق التجارية لشركة واحدة أو أكثر. يمكن أن تؤثر هذه التغييرات سلبًا على الممتلكات الاستثمارية في تلك الشركة. قد تحدث المخاطر التشريعية كنتيجة مباشرة لإجراءات حكومية أو عن طريق تغيير أنماط الطلب لعملاء الشركة.
نادرًا ما يشتكي المستثمرون من عمليات الإنقاذ والمعاملة التفضيلية لصناعات معينة ، ربما لأن لديهم جميعًا أملًا سريًا في الاستفادة منها. ومع ذلك ، عندما يتعلق الأمر باللوائح والضرائب ، فإنهم يشتكون. ما يمكن أن تقدمه الإعانات والتعريفات للصناعة في شكل مزايا تنافسية ، والتنظيم والضرائب يمكن أن يبتعد عن الكثير. من خلال قانون واحد أو دعم أو تبديل للمطبعة ، يمكنهم إرسال موجات صدمة حول العالم وتدمير الشركات والصناعات بأكملها. لهذا السبب ، يعتبر العديد من المستثمرين المخاطرة التشريعية عاملاً هائلاً عند تقييم الأسهم.
يمكن أن يتضح أن الاستثمار الكبير ليس بهذه الضخامة بعد النظر في الحكومة التي يعمل في ظلها. (** للقراءة ذات الصلة ، انظر: الحكومة والمخاطر: علاقة الحب والكراهية.) **
شرح المخاطر التشريعية
تشير المخاطر التشريعية إلى العلاقة المؤقتة بين الحكومات والشركات. على وجه التحديد ، هو الخطر المتمثل في أن الإجراءات الحكومية ستقيد الشركة أو الصناعة ، وبالتالي تؤثر سلبًا على ممتلكات المستثمر في تلك الشركة أو الصناعة. يمكن أن تظهر المخاطر الفعلية بعدة طرق بما في ذلك دعوى مكافحة الاحتكار ، واللوائح أو المعايير الجديدة ، والضرائب المحددة ، والإعانات ، وما إلى ذلك. تختلف المخاطر التشريعية في الدرجة وفقًا للصناعة ، لكن كل صناعة لديها بعض التعرض.
من الناحية النظرية ، تعمل الحكومة كمنطقة عازلة للحفاظ على مصالح الشركات والجمهور من صدم بعضها البعض. إن دور الحكومة هو التدخل عندما تعرض الصناعة للخطر الجمهور ويبدو أنها غير راغبة في تنظيم نفسها. في الممارسة العملية ، تميل الحكومة إلى الإفراط في التشريع. يزيد هذا التشريع من الصورة العامة لأهمية الحكومة ، فضلاً عن توفير الدعاية لأعضاء الكونغرس. تؤدي هذه الحوافز القوية إلى مخاطر تشريعية متزايدة أكثر مما هو ضروري حقًا.
أمثلة من العالم الحقيقي للمخاطر التشريعية
مثال على صناعة ذات مخاطر تشريعية عالية هي صناعة الرعاية الصحية. يجب على الشركات المصنعة للأدوية ومقدمي الرعاية الصحية التعامل مع العديد من المشكلات القانونية المستمرة المتعلقة بالرعاية الطبية والتغطية التأمينية وغيرها من مشكلات دفع العملاء.
مثال آخر يأتي من Wal-Mart Stores Inc. (WMT). حددت الشركة بعض المخاطر السياسية التي تواجهها في ملفها السنوي 10-K لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ضمن قسم مخاطر التشغيل. في قسم التنظيم والامتثال والسمعة والمخاطر الأخرى ، تحدد الشركة المخاطر المرتبطة بالمخاطر التشريعية والقضائية والتنظيمية والسياسية / الاقتصادية. تشمل عوامل الخطر المذكورة
القيود القانونية والتنظيمية
سلامة المنتجات المحلية والقوانين البيئية
اللوائح الضريبية
السياسات التجارية
لوائح العملة.
في ما يتعلق بالمخاطر المرتبطة بالموردين ، ذكرت وول مارت عدم الاستقرار السياسي والاقتصادي المحتمل في البلدان التي يعمل فيها الموردون الأجانب. وكذلك مشاكل الدولة في العمل وسياسات التجارة الدولية وفرض التعريفات كمسائل. تسمي الشركة البرازيل والصين على وجه التحديد ، ومدى تعقيد القوانين الفيدرالية والولائية والمحلية.
يسلط الضوء
تتدخل الحكومات لتنظيم الصناعات إذا كان أعضاء تلك الصناعة لا يقيدون أنفسهم.
قد يؤدي فرض الضرائب والأنظمة الأخرى على الصناعة إلى ردع المستثمرين.
التغييرات في التشريعات التنظيمية يمكن أن تغير آفاق الأعمال التجارية إذا لم تعد الشركة قادرة على خدمة قاعدة عملائها.
