立法风险
什么是立法风险？
立法风险是政府的法规或立法可能显着改变一家或多家公司的业务前景的可能性。这些变化可能对该公司的投资控股产生不利影响。立法风险可能是政府行为的直接结果，也可能是公司客户需求模式的改变。
投资者很少抱怨对特定行业的救助和优惠待遇，也许是因为他们都暗暗希望从中获利。然而，当涉及到法规和税收时，他们会抱怨。补贴和关税可以以竞争优势、监管和税收的形式给一个行业带来的好处可以从更多方面带走。通过单一的法律、补贴或印刷机的转换，他们可以在全球范围内掀起冲击波，摧毁公司和整个行业。出于这个原因，许多投资者在评估股票时将立法风险视为一个巨大的因素。
考虑到它所在的政府，一项重大投资可能会变得不是那么好。 （有关阅读，请参阅：政府与风险：爱恨交织的关系。）
立法风险解释
立法风险是指政府与企业之间的试探关系。具体而言，政府行为可能会限制公司或行业，从而对投资者在该公司或行业的持股产生不利影响。实际风险可能以多种方式出现，包括反垄断诉讼、新法规或标准、特定税收、补贴等。立法风险因行业而异，但每个行业都有一定的风险敞口。
理论上，政府充当缓冲区，以防止企业和公众的利益相互磨擦。当工业危及公众并且似乎不愿意自我监管时，政府的角色是介入。在实践中，政府倾向于过度立法。这项立法提高了政府重要性的公众形象，并为个别国会议员提供了宣传。这些强有力的激励措施导致立法风险增加，超出了真正必要的程度。
现实世界的立法风险示例
具有高立法风险的行业的一个例子是医疗保健行业。药品制造商和医疗保健提供者都必须应对许多与医疗保险、保险范围和其他客户付款问题相关的持续法律问题。
另一个例子来自 Wal-Mart Stores Inc. (WMT)。该公司在其向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的年度 10-K 文件中，在其运营风险部分概述了其面临的某些政治风险。在其监管、合规、声誉和其他风险部分，公司概述了与立法、司法、监管和政治/经济风险相关的风险。提到的风险因素包括
法律和监管限制
当地产品安全和环境法律
税收法规
贸易政策
货币法规。
在与供应商相关的风险中，沃尔玛提到了外国供应商经营所在国家潜在的政治和经济不稳定。还把劳工问题、国际贸易政策和征收关税列为问题。该公司特别提到了巴西和中国，以及它们的联邦、州和地方法律的复杂性。
＃＃ 强调
如果该行业的成员不限制自己，政府会介入对行业进行监管。
对行业征税和其他法规可能会阻止投资者。
如果公司不能再为其客户群提供服务，监管立法的变化可能会改变企业的前景。
