Mevzuat Riski
Mevzuat Riski Nedir?
Mevzuat riski, hükümet tarafından yapılan düzenlemelerin veya mevzuatın bir veya daha fazla şirketin iş beklentilerini önemli ölçüde değiştirme potansiyelidir. Bu değişiklikler, o şirketteki yatırım holdinglerini olumsuz etkileyebilir. Yasal risk, hükümet eyleminin doğrudan bir sonucu olarak veya şirketin müşterilerinin talep modellerini değiştirerek ortaya çıkabilir.
Yatırımcılar, kurtarma paketlerinden ve belirli sektörlere ayrıcalıklı muameleden nadiren şikayet ederler, çünkü belki de hepsi onlardan kâr etmek için gizli bir umut barındırır. Ancak konu mevzuat ve vergi olunca şikayet ediyorlar. Sübvansiyonlar ve tarifeler bir sektöre rekabet avantajı, düzenleme ve vergi şeklinde neler verebilir, daha birçok şeyden uzaklaştırabilir. Tek bir yasa, sübvansiyon veya matbaa değişikliği ile dünya çapında şok dalgaları gönderebilir ve şirketleri ve tüm endüstrileri yok edebilirler. Bu nedenle birçok yatırımcı, hisse senetlerini değerlendirirken mevzuat riskini büyük bir faktör olarak görmektedir.
Önemli bir yatırım, altında faaliyet gösterdiği hükümet düşünüldüğünde o kadar da büyük olmayabilir. (İlgili okuma için bakınız: Hükümet ve Risk: Bir Aşk-Nefret İlişkisi.)
Yasal Risk Açıklaması
Yasal risk, hükümetler ve iş dünyası arasındaki geçici ilişkiyi ifade eder. Spesifik olarak, hükümet eylemlerinin bir şirketi veya endüstriyi kısıtlaması ve böylece bir yatırımcının o şirket veya endüstrideki varlıklarını olumsuz etkilemesi riskidir. Gerçek risk, bir antitröst davası, yeni düzenlemeler veya standartlar, özel vergiler, sübvansiyonlar vb. dahil olmak üzere çeşitli şekillerde ortaya çıkabilir. Mevzuat riski sektöre göre derece olarak değişir, ancak her sektörün bir miktar maruziyeti vardır.
Teoride hükümet, işletmelerin ve halkın çıkarlarının birbirini ezmesini önlemek için bir tampon bölge görevi görür. Endüstrinin halkı tehlikeye attığı ve kendini düzenlemeye isteksiz göründüğü durumlarda devreye girmek hükümetin görevidir. Uygulamada, hükümet aşırı yasama yapma eğilimindedir. Bu yasa, hükümetin öneminin kamuoyundaki imajını artırmanın yanı sıra, bireysel kongre üyelerine tanıtım sağlar. Bu güçlü teşvikler, gerçekten gerekli olandan daha fazla yasal riske yol açar.
Yasal Riskin Gerçek Dünya Örnekleri
Yasal riskin yüksek olduğu sektörlere örnek olarak sağlık sektörü verilebilir. İlaç üreticileri ve sağlık hizmeti sağlayıcıları, Medicare, sigorta kapsamı ve diğer müşteri ödeme sorunları ile ilgili devam eden birçok yasal sorunla mücadele etmelidir.
Başka bir örnek de Wal-Mart Stores Inc.'den (WMT) geliyor. Şirket, işletim riski bölümü altında Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) yıllık 10-K dosyalamasında karşılaştığı belirli siyasi riskleri özetledi. Düzenleyici, uyum, itibar ve diğer riskler bölümünde şirket, yasal, yargısal, düzenleyici ve politik/ekonomik risklerle ilişkili riskleri özetlemektedir. Bahsedilen risk faktörleri şunları içerir:
Yasal ve düzenleyici kısıtlamalar
Yerel ürün güvenliği ve çevre yasaları
Vergi düzenlemeleri
Ticaret politikaları
Para birimi düzenlemeleri.
Wal-Mart, tedarikçilerle ilgili risklerinde, yabancı tedarikçilerin faaliyet gösterdiği ülkelerdeki olası siyasi ve ekonomik istikrarsızlıktan bahsetti. Ayrıca, emek sorunları ve uluslararası ticaret politikaları ve tarifelerin dayatılması da sorun olarak belirtilir. Şirket, özellikle Brezilya ve Çin'i ve bunların federal, eyalet ve yerel yasalarının karmaşıklığını belirtiyor.
Öne Çıkanlar
Hükümetler, o endüstrinin üyeleri kendilerini kısıtlamazlarsa, endüstrileri düzenlemek için devreye girerler.
Bir sektöre vergi ve diğer düzenlemelerin uygulanması yatırımcıları caydırabilir.
Şirket artık müşteri tabanına hizmet veremiyorsa, düzenleyici mevzuattaki değişiklikler bir işletmenin beklentilerini değiştirebilir.
