الملكية الخاصة
ما هي الملكية الخاصة؟
الملكية الخاصة هو المصطلح المستخدم لوصف الموقف الذي يقوم فيه المستثمر أو المستثمرون بجمع الأموال للحصول على حصص في شركة. رأس المال الاستثماري هو من الناحية الفنية PE ، لكنه يذهب عادةً إلى الشركات الناشئة بفكرة رائعة ولكن سجل إنجازات غير مثبت. غالبًا ما يتم استخدام PE لشراء جزء من أو كل الشركات القديمة التي قد تحقق أرباحًا ولكنها تحتاج إلى مساعدة لتحقيق إمكاناتها الكاملة.
تعريف أعمق
معظم الشركات المستهدفة من قبل PE إما غير مطروحة للتداول العام في سوق الأسهم أو تم شطبها. بمجرد إبرام صفقة وجعل مستثمري الأسهم الخاصة أعمالهم الخاصة بهم ، يمكن إدراج الشركة مرة أخرى في السوق. هذه المرة ، تم إدراجه كطريقة لكسب المال لشركة الأسهم الخاصة.
تعمل مجموعات الأسهم الخاصة عادة من خلال الاستحواذ بالرافعة المالية (LBO). في LBO ، يستخدم مستثمرو الأسهم الخاصة التمويل الخاص بالإضافة إلى الأموال التي اقترضوها من البنوك. يمكنهم استخدام أموالهم لشراء شركة مطروحة للتداول العام وأخذها خاصة ، أو لشراء مالك شركة من أعماله. يمكن أيضًا استخدام الأموال لسداد الديون التي ورثوها مع الشركة الجديدة أو لمساعدة الشركة على إجراء التغييرات التي تحتاجها للنمو.
بمجرد أن يتولى مستثمرو الأسهم الخاصة المسؤولية ، فإنهم يحلون بانتظام محل الإدارة العليا ، ويقللون التكاليف ويهيكلون مجالس إدارة أصغر. يمكن أن تكون عمليات الاستحواذ على الأسهم الخاصة جيدة للمالك الأصلي للعمل وقد تفيد المستثمرين ، ولكنها تأتي في بعض الأحيان على حساب الموظفين الحاليين.
مثل معظم المشاريع التجارية ، فإن الاستثمار في الأسهم الخاصة يدور حول مقدار الأموال التي يمكن للمستثمرين جنيها. تركز الشركات الخاصة بشدة على إنشاء شركة أكثر قيمة. مثل أي شيء ، فإن PE لها إيجابيات وسلبيات. من بين الايجابيات:
قد تتلقى الشركة مبلغًا كبيرًا من التمويل والأموال التي تحتاجها من أجل التغيير والنمو.
يمكن أن ينظر PE إلى الأعمال التجارية من خلال عيون جديدة من أجل إبراز صفاته الإيجابية وتقليل الصفات الأخرى.
الشركات تميل إلى النمو. نمت أكثر من 66 في المائة من الشركات بنسبة 20 في المائة على الأقل بعد دخول مجموعة استثمارات خاصة.
من بين سلبيات PE:
العديد من أصحاب المشاريع الخاصة بشكل أساسي يسيطرون على شركة باسم الأرباح.
يمكن أن يكون دور المؤسسين وقيمة القوى العاملة والعاطفة ثانويًا بالنسبة لأهداف PE.
تبحث شركات الأسهم الخاصة عن شركة كبيرة بما يكفي لتقديم إمكانات ربح كبيرة في فترة زمنية قصيرة أو شركة في ضائقة مالية شديدة بحيث لا يتم تقدير قيمتها الحالية بأقل من قيمتها الحقيقية.
مثال على الملكية الخاصة
عادة ما تحقق شركات الأسهم الخاصة عائدها على الاستثمار بإحدى الطرق الثلاث:
** الطرح العام الأولي (IPO) **. طرح الاكتتابات العامة أسهم الشركة للجمهور. الأموال المتأتية من شراء تلك الأسهم تعود بالفائدة على المؤسسة الخاصة على الفور.
** الاستحواذ أو الاندماج **. يكسب أصحاب المشاريع الخاصة أموالهم بمجرد أن تبيع شركتهم لشركة أخرى.
** إعادة الرسملة **. مع إجراء التغييرات وإنشاء التدفق النقدي ، يبدأ مستثمرو الأسهم الخاصة في رؤية العائد.
يمكن لأي شخص أن يشارك بشكل غير مباشر في PE عن طريق شراء أسهم شركات الأسهم الخاصة المتداولة علنًا. وتشمل هذه:
The Blackstone Group LP
مجموعة أوكتري كابيتال
شركة KKR & Co. LP
The Carlyle Group LP
شركة Fifth Street Asset Management Inc.
أبولو العالمية للإدارة ذ
كما هو الحال مع أي استثمار ، يجب أن تبدأ بقراءة أحدث الإيداعات التنظيمية للشركات والتأكد من فهمك لاستراتيجياتها وتكتيكاتها.
يسلط الضوء
الأسهم الخاصة هي شكل بديل من أشكال التمويل الخاص ، بعيدًا عن الأسواق العامة ، حيث تستثمر الصناديق والمستثمرون بشكل مباشر في الشركات أو تشارك في صفقات شراء مثل هذه الشركات.
تجني شركات الأسهم الخاصة الأموال عن طريق فرض رسوم الإدارة والأداء من المستثمرين في الصندوق.
من بين مزايا الأسهم الخاصة سهولة الوصول إلى أشكال بديلة من رأس المال لرواد الأعمال ومؤسسي الشركات وضغط أقل على الأداء ربع السنوي. هذه المزايا تقابلها حقيقة أن تقييمات الأسهم الخاصة لا تحددها قوى السوق.
يمكن أن تتخذ الأسهم الخاصة أشكالاً مختلفة ، من عمليات الاستحواذ المعقدة ذات الرافعة المالية إلى رأس المال الاستثماري.
