الأصول تحت الإدارة (AUM)
ما هي الأصول الخاضعة للإدارة (AUM)؟
الأصول المدارة (AUM) هي القيمة السوقية الإجمالية للاستثمارات التي يديرها شخص أو كيان نيابة عن العملاء. تختلف الأصول بموجب تعريفات وصيغ الإدارة حسب الشركة.
في حساب الأصول المُدارة ، تقوم بعض المؤسسات المالية بتضمين الودائع المصرفية والصناديق المشتركة والنقد في حساباتها. يقصره الآخرون على الأموال الخاضعة للإدارة التقديرية ، حيث يقوم المستثمر بتعيين سلطة للشركة للتداول نيابة عنهم.
بشكل عام ، تعد الأصول المُدارة أحد الجوانب المستخدمة في تقييم الشركة أو الاستثمار. وعادة ما يُنظر إليه أيضًا بالاقتران مع أداء الإدارة والخبرة الإدارية. ومع ذلك ، غالبًا ما ينظر المستثمرون إلى تدفقات الاستثمار المرتفعة والمقارنات الأعلى للأصول المدارة كمؤشر إيجابي على الجودة والخبرة الإدارية.
فهم الأصول تحت الإدارة
تشير الأصول الخاضعة للإدارة إلى مقدار الأموال التي يديرها صندوق التحوط أو المؤسسة المالية لعملائها. الأصول المُدارة هي مجموع القيمة السوقية لجميع الاستثمارات التي يديرها صندوق أو عائلة من الصناديق ، أو شركة رأس المال الاستثماري ، أو شركة الوساطة ، أو فرد مسجل كمستشار استثمار أو مدير محفظة.
تُستخدم للإشارة إلى الحجم أو المقدار ، ويمكن فصل الأصول المُدارة بعدة طرق. يمكن أن يشير إلى المبلغ الإجمالي للأصول المدارة لجميع العملاء ، أو يمكن أن يشير إلى إجمالي الأصول المدارة لعميل معين. تشتمل الأصول المُدارة على رأس المال الذي يمكن للمدير استخدامه لإجراء معاملات لواحد أو جميع العملاء ، عادةً على أساس تقديري.
على سبيل المثال ، إذا كان المستثمر قد استثمر 50000 دولار في صندوق مشترك ، فإن هذه الصناديق تصبح جزءًا من إجمالي الأصول المدارة - مجموعة الصناديق. يمكن لمدير الصندوق شراء وبيع الأسهم وفقًا للهدف الاستثماري للصندوق باستخدام جميع الأموال المستثمرة دون الحصول على أي أذونات خاصة إضافية.
في صناعة إدارة الثروات ، قد يكون لدى بعض مديري الاستثمار متطلبات تستند إلى الأصول المُدارة. بعبارة أخرى ، قد يحتاج المستثمر إلى حد أدنى من الأصول المدارة الشخصية لهذا المستثمر ليكون مؤهلاً لنوع معين من الاستثمار ، مثل صندوق التحوط. يرغب مديرو الثروات في ضمان قدرة العميل على تحمل الأسواق المعاكسة دون التعرض لضربة مالية كبيرة. يمكن أيضًا أن تكون الأصول المدارة للأفراد للمستثمر عاملاً في تحديد نوع الخدمات التي يتم تلقيها من مستشار مالي أو شركة وساطة. في بعض الحالات ، قد تتطابق الأصول الفردية المدارة أيضًا مع صافي ثروة الفرد.
حساب الأصول تحت الإدارة
تختلف طرق حساب الأصول الخاضعة للإدارة بين الشركات. تعتمد الأصول المدارة على تدفق أموال المستثمرين داخل وخارج صندوق معين ونتيجة لذلك ، يمكن أن تتقلب يوميًا. أيضًا ، سيؤدي أداء الأصول ، وزيادة رأس المال ، والأرباح المعاد استثمارها إلى زيادة الأصول المدارة للصندوق . أيضًا ، يمكن أن يزيد إجمالي أصول الشركة المدارة عندما يتم الحصول على عملاء جدد وأصولهم.
تشمل العوامل التي تتسبب في حدوث انخفاض في الأصول المُدارة انخفاضًا في القيمة السوقية من خسائر أداء الاستثمار ، وإغلاق الصناديق ، وانخفاض تدفقات المستثمرين. يمكن أن تقتصر الأصول الخاضعة للإدارة على جميع رأس مال المستثمر المستثمر عبر جميع منتجات الشركة ، أو يمكن أن تشمل رأس المال المملوك من قبل المديرين التنفيذيين لشركة الاستثمار.
في الولايات المتحدة ، لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) متطلبات الأصول AUM للصناديق وشركات الاستثمار التي يجب عليها التسجيل لدى SEC. لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هي المسؤولة عن تنظيم الأسواق المالية للتأكد من أنها تعمل بطريقة عادلة ومنظمة. يمكن أن تتراوح متطلبات SEC للتسجيل بين 25 مليون دولار إلى 110 مليون دولار في الأصول المدارة ، اعتمادًا على عدة عوامل ، بما في ذلك حجم الشركة وموقعها.
لماذا يهم AUM
ستراقب إدارة الشركة الأصول المُدارة من حيث صلتها باستراتيجية الاستثمار وتدفقات منتجات المستثمرين في تحديد قوة الشركة. تستخدم شركات الاستثمار أيضًا الأصول الخاضعة للإدارة كأداة تسويق لجذب مستثمرين جدد. يمكن أن تساعد AUM المستثمرين في الحصول على إشارة إلى حجم عمليات الشركة بالنسبة إلى منافسيها.
قد تكون الأصول المدارة أيضًا أحد الاعتبارات المهمة لحساب الرسوم. تفرض العديد من المنتجات الاستثمارية رسومًا إدارية تمثل نسبة مئوية ثابتة من الأصول المدارة. أيضًا ، يفرض العديد من المستشارين الماليين ومديري الأموال الشخصية على العملاء نسبة مئوية من إجمالي أصولهم الخاضعة للإدارة. بشكل نموذجي ، تنخفض هذه النسبة مع زيادة الأصول المُدارة ؛ بهذه الطريقة ، يمكن لهؤلاء المتخصصين الماليين جذب المستثمرين ذوي الثروات العالية.
أمثلة من الحياة الواقعية على الأصول الخاضعة للإدارة
عند تقييم صندوق معين ، غالبًا ما ينظر المستثمرون إلى الأصول المدارة الخاصة به نظرًا لأنه يعمل كمؤشر على حجم الصندوق. عادةً ما تتمتع المنتجات الاستثمارية ذات الأصول المدارة المرتفعة بأحجام تداول أعلى في السوق مما يجعلها أكثر سيولة ، مما يعني أنه يمكن للمستثمرين شراء الصندوق وبيعه بسهولة.
الجاسوس
على سبيل المثال ، يعد SPDR S&P 500 ETF (SPY) أحد أكبر الصناديق المتداولة في البورصة في السوق. ETF هو صندوق يحتوي على عدد من الأسهم أو الأوراق المالية التي تطابق أو تعكس مؤشرًا ، مثل S&P 500. يمتلك SPY جميع الأسهم البالغ عددها 500 في مؤشر S&P 500.
اعتبارًا من 11 مارس 2022 ، كان لدى SPY أصول مدارة بقيمة 380.7 مليار دولار بمتوسط حجم تداول يومي يبلغ 113 مليون سهم. حجم التداول المرتفع يعني أن السيولة ليست عاملاً بالنسبة للمستثمرين عند السعي لشراء أو بيع أسهمهم في ETF.
تعليم
تتعقب مؤسسة First Trust Dow 30 Equal Weight ETF (EDOW) الأسهم الثلاثين في مؤشر Dow Jones الصناعي (DJIA). اعتبارًا من 11 مارس 2022 ، كان لدى EDOW أصول تحت الإدارة تبلغ 130 مليون دولار وحجم تداول أقل بكثير مقارنة بـ SPY ، بمتوسط ما يقرب من 53000 سهم في اليوم. يمكن أن تكون السيولة لهذا الصندوق أحد الاعتبارات بالنسبة للمستثمرين ، مما يعني أنه قد يكون من الصعب شراء وبيع الأسهم في أوقات معينة من اليوم أو الأسبوع.
يسلط الضوء
الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) هي القيمة السوقية الإجمالية للاستثمارات التي يتعامل معها شخص أو كيان نيابة عن المستثمرين.
تميل الصناديق ذات الأصول المدارة الأكبر إلى أن يتم تداولها بسهولة أكبر.
تتقلب الأصول المدارة يوميًا ، مما يعكس تدفق الأموال داخل وخارج صندوق معين وأداء سعر الأصول.
غالبًا ما يتم احتساب رسوم ومصاريف إدارة الصندوق كنسبة مئوية من الأصول المُدارة.
